Koop aandelen. Nu. Zakenbank Goldman Sachs heeft gesproken. Volgens portefeuillestrategen Peter Oppenheimer en Mathieu Walterspiler heeft het er voor aandelen, afgezet tegen obligaties, zelden zo goed uitgezien als nu. De twee strategen presenteren hun visie vandaag in het rapport “The Long Good Buy; the Case for Equities”.
Volgens de zakenbank is de risicopremie op aandelen belachelijk hoog nu en is het scenario dat door de aandelenmarkt momenteel wordt ingeprijsd ‘onrealistisch negatief’. De twee strategen gaan terug naar 1956 toen George Ross Goobey de aandelencultus in het leven riep door als directeur van het pensioenfonds van Tobacco Imperial stelde dat aandelen de beste manier waren om inflatiebestendige groei van het vermogen te realiseren.
Op die visie werd het hele fondsvermogen van het pensioenfonds op de aandelenmarkt ingezet. Voor die memorabele speech werden aandelen als een heel volatiele asset class beschouwd. Oppenheimer en Walterspiler doen nu, 56 jaar na dato een vergelijkbare oproep: vergeet obligaties, stap in aandelen.
Groei 2.0
En niet alleen is de positie van aandelen ten opzichte van obligaties een gevalletje once in a lifetime. Goldman Sachs ziet ook een onwaarschijnlijk groeiscenario, het beste decennia sinds 1980 ligt voor ons. Dat beeld wordt in elk geval voor een deel bevestigd door een andere Amerikaanse bank, Citi.
Die stelt vandaag dat de Amerikaanse energie-industrie zó hard gaat groeien, dat er sprake is van een nieuwe industriële revolutie. De VS worden 'het nieuwe Midden-Oosten', stelt de bank. De VS gaan de komende jaar de eigen natuurlijke bronnen aanspreken om minder afhankelijk te worden van olie-importen.