De AEX was amper in beweging te krijgen vandaag, maar moest op het slot toch een verliesje accepteren van 0,5%. Een matte markt: dat gebeurt wel vaker als Wall Street zijn deuren gesloten houdt, nu in verband met Memorial Day. En ook de Britten zijn vandaag niet actief op de Londense markten.
Inflatiespook
De financiële markten vragen zich al enige tijd af of inflatie nu een probleem dreigt te worden of niet. De Fed is actief bezig met beleggers gerust te stellen: de nu al duidelijk zichtbare inflatie opstoot zal "tijdelijk" van aard zijn.
Niet alleen Amerikaanse beleggers worstelen met deze vraag: ook in Europa zijn de financiële markten op hun qui vive. En terecht, zo blijkt althans uit het jongste inflatiecijfer van onze Oosterburen. De Duitse consumentenprijzen stegen over de maand mei met 0,5%: op jaarbasis was sprake van een stijging met 2,5%.
En dat gaat toch onvermijdelijk schuren in een fase waarin de kapitaalmarktrentes, in Europa althans, zo rond het nulpunt schommelen. Oplopende inflatie wordt normaliter door de centrale banken bestreden met het verhogen van de rente. Dat is iets wat gezien de fors opgelopen overheidsschulden op dit moment feitelijk geen optie is. Alles over het opduikende inflatiespook leest u hier.
Besi naar de €100 ?
Nederland doet heel behoorlijk mee in de chipsector met fondsen als ASML, ASMI en Besi. Analist Paul Weeteling volgt laatstgenoemde chipaandeel al jaren en kwam vanochtend vroeg met een uitgebreide coverage voor Premium leden op de proppen. De vraag wat een reële koers voor Besi is, wordt in zijn analyse duidelijk beantwoord.
IEX BC Portefeuille
Onze modelportefeuille, de IEX Big Cap portefeuille, profiteert mee van het zonnige beursjaar. Het rendement year-to-date bedraagt ruim 14%. daarmee loopt de portefeuille in de pas met de ontwikkeling van de AEX, maar daar houden alle overeenkomsten ook mee op.
De in de modelportefeuille opgenomen fondsen als bijvoorbeeld Alphabet (plus 106%) en Amazon (plus 75%) maken enige vergelijking met de AEX niet zinvol, al zijn ook enkele oer-Hollandse aandelen als Boskalis hierin opgenomen.
Wall Street
De Amerikaanse beurzen zijn vandaag gesloten, maar de nieuwsstroom valt niet volledig droog. Chipfabrikant Intel liet opnieuw weten dat het chiptekort enkele jaren zal aanhouden, getriggerd door een extreem gestegen vraag naar chips als gevolg van de vele thuiswerkers.
Intel zal $20 miljard investeren in extra productiecapaciteit, maar het duurt uiteraard wel even voor uit de nieuwe fabrieken chips zullen komen.
Rentes
Brede markt
- De AEX verliest op het slot toch nog ruim een half procent
- Wall Street is vandaag dicht, evenals het VK
- De euro kruipt wat omhoog versus de greenback: het pijnpunt voor veel multinationals ligt op de 1,25
- De VIX beweegt amper en signaleert relatieve rust met een stand onder de 17
- Goud is weer in trek bij beleggers die dekking zoeken voor inflatie en stijgt tot boven de $1.900
- Olie: WTI en Brent stijgen op de OPEC-verwachting dat de vraag het aanbod zal overtreffen: de $70 komt in zicht
- Bitcoin stijgt toch weer tot boven de $37k
Het Damrak:
- Shell (- 1%) heeft nog steeds wat last van een nogal opmerkelijk vonnis van de Haagse rechtbank
- Unilever (- 1%) heeft wéér zijn neus gestoten op de €50 grens
- Galapagos (- 2,7%) blijft een hardnekkige underperformer
- JDE Peet's (- 0,3%) verkoopt de CoffeeCompany voor een niet bekend gemaakte som aan Albron
- Besi (+ 1,5%) weet in een zwakke markt toch verder op te lopen
- Staal blijft gevraagd: zowel ArcelorMittal als Aperam stijgen opnieuw meer dan 1%
- Op de lokale markt stijgt Envipco met afgerond 6% bij een omzet van welgeteld 471 stukjes
Adviezen
- Eurocommercial P: naar €24,50 van €18,50 en houden - Bank Degroof
- ArcelorMittal: naar €32 van €30 en kopen - Kepler Cheuvreux
- Ahold Delhaize: naar €28,60 van €28,90 en kopen - AlphaValue
- Adyen: naar €2.600 van €2.500 en kopen - HSBC
- Bekaert: naar €45 van €42 en kopen - KBC
- NN Group: naar €50 van €48,40 en kopen - Kepler Cheuvreux
Agenda
1 juni Event Consensus
03:45 China Caixin manufacturing PMI mei 51,7
08:00 Vivoryon Q1-cijfers
08:00 Duitsland detailhandelsverkopen apr +3,0% MoM
09:00 Van Lanschot K notering ex-dividend
09:45 Italië manufacturing PMI mei, cons 61,0
09:55 Duitsland manufacturing PMI mei 66,4
09:55 Duitsland werkloosheidspercentage mei
10:30 VK manufacuring PMI mei
13:00 Campbell Soup Q3-cijfers
16:00 VS ISM manufacuring index mei 60,8
22:00 Zoom Video Q1-cijfers