Afgelopen zomer wisten beleggers wereldwijd niet hoe snel ze van hun Ierse staatsobligaties af moesten komen. Niet Michael Hasenstab, de rijzende ster van het Amerikaanse Franklin Templeton Investments. Hasenstab - met zijn Templeton Global Bond Fund vertegenwoordigd in de IEX Fonds 40 - wist niet hoe snel hij zich in moest kopen. Zodanig dat zijn fonds vandaag de dag voor meer dan 2,5 miljard dollar in Ierse staatsobligaties bezit.
Want, zo meent Hasenstab, Ierland zal zich goed herstellen na de enorme dreun die de economie opliep tijdens de kredietcrisis. Zo stegen Ierse obligaties sinds medio 2011 met 37%. Niet alleen Ierland, ook het geplaagde Hongarije zal zich weer opwerken, meent de topbelegger van Franklin Templeton. Zijn fonds bezit voor meer dan 3 miljard aan Hongaarse staatsobligaties.
Op Hasenstabs afwijkende voorspellingen zet zijn fonds miljarden dollars in. Volgens Hasenstab loont een optimisch standpunt meer dan een negatieve visie, zo valt te lezen in de New York Times. Zo mijdt hij liever de – volgens velen beschouwde – veilige havens die Duitse en Amerikaanse staatsobligaties zouden zijn. Daarnaast weet een geïnterviewde analist in het artikel te melden dat het fonds van Hasenstab ook grote posities heeft in Zuid-Koreaanse obligaties, en tegen de Japase yen.
Niet onomstreden
De strategie van Hasenstabs fonds is niet onomstreden, blijkens kritieken van andere analisten in het artikel. Met name de risico’s van een dergelijke gedurfde aanpak worden door hen aangehaald. Hasenstab zelf, noch een woordvoerder van Franklin Templeton, wenste in het artikel te reageren. Wel benadrukte Hasenstab in een interview vorig jaar het ‘contraire karakter’ van Franklin Templeton, en ‘dat dat waarschijnlijk altijd zo zal blijven’.
Fondsmanagers in Europa en de VS houden Hasenstab en zijn fonds nauwlettend in de gaten, nieuwsgierig of zijn gedroomde revanche van Hongarije en Ierland bewaarheid zal worden.