Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Kredietbom

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 

Auteur: Alexander Sassen van Elsloo

Alexander Sassen van Elsloo is directeur van Sassen Research & Consultancy Company. Voorheen was hij head of research bij Hobart Capital Markets in Londen en deed hij aandelen- en hedgefundsales bij onder andere SNS Securities en Rabo Securities. Sassen van Elsloo is ook te volgen op Twitter: @sassenvanelsloo. Sassen van E...

Meer over Alexander Sassen van Elsloo

Recente artikelen van Alexander Sassen van Elsloo

  1. dec '16 Het afscheid van de euro en van mij 40
  2. nov '16 Obligatiefeest voorbij 6
  3. okt '16 "ETF’s leiden tot crowded trades" 6

Reacties

137 Posts
Pagina: «« 1 2 3 4 5 6 7 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. De Struikrover 6 december 2011 16:21
    Hi Alexander,

    Staat je hypotheek soms onder water? Kom op, het valt allemaal wel te overzien.
    Waarde woningen ongeveer 1100 miljard, hypotheekschuld 644 miljard, spaartegoeden 300 miljard.
    Niet meer sparen, maar spaartegoeden uitgeven. Spaartegoeden zijn in 1 jaar 13 miljard toegenomen.
    Omhoog met die beurs, aex eind 2012 360 punten.

  2. [verwijderd] 6 december 2011 16:26
    quote:

    Skater schreef op 6 december 2011 15:55:

    Als de inflatie hamer on ein-de-lijk zichtbaar gaat raken, waarvan betalen we de hypotheek dan af? Ondernemers kunnen proberen inflatie te verrekenen in hun prijzen, maar loonslaven mogen met samengeknepen billen wachten tot de volgende salarisronde. Blijft je loon achter op de inflatie (ontwaardig gebeurt elke dag, niet eens per jaar), dan blijft er aan het einde van de maand minder over om de hypotheek van te betalen. Want je gaat toch echt naar de supermarkt. Je wilt niet zonder gas en licht komen te zitten. Dan maar een aflossinkje missen.

    Die hypotheken zijn snel de klos bij inflatie. De gewone man wordt ontzet, bank blijft zitten met huis waarvan de waarde zelfs mogelijk nog sneller daalt dan de ontwaarding zelf.
    Als je in een positie bent om inflatie het hoofd te bieden, is net voor de klap een berg geld lenen een mooie manier om je snel te verrijken. Bijvoorbeeld als je railexploitant bent. Was het niet Buffett die in rail ging om als monopolist zelf de prijs te kunnen bepalen, in een prijsinelastische markt?

    Denk je dat benzine lang dezelfde prijs blijft? Inflatie wordt echt wel verrekend. Maar je reiskostenvergoeding? Vergeet het maar.
    Geen goede tijd voor variabele nutsprijzen. Al hebben die exploitanten misschien slimme opt-outs om de prijs toch te kunnen verhogen.

    Oh, en wat te denken van de hypotheekrente. Die is nog laag bij de dalen. Kan véél hoger, leert de geschiedenis. Je zult maar een aflopende rentedeal hebben als de rente ineens 8% is (niet ondenkbaar). Dág huis...
    Je verhaal gaat m.i mank, je past inflatie selectief toe, je salaris zal bij inflatie meestijgen, maar je je hypotheekhoogte zal NIET meestijgen, dat is een absoluut getal. Bij inflatie zullen op LT ook huizenprijzen gaan stijgen, immers de prijs van nieuwbouwwoningen stijgen ook ten gevolg van gestegen materiaal- en arbeidkosten.
  3. [verwijderd] 6 december 2011 16:50
    Helder verhaal en wat ik er aan wil toevoegen is dat de hypotheekrenteaftrek uiteindelijk een grote subsidie voor banken is geweest. Immers, naarmate de rentelast daalde door de aftrek, stegen de prijzen van woningen en dus de effectieve schuldenlast. Een realistische waardering op 50% van de huidige prijs, op basis van een realistische draagkracht van kopers, had natuurlijk minder opgeleverd voor de banken.
  4. [verwijderd] 6 december 2011 16:54
    quote:

    Wij Rosario schreef op 6 december 2011 16:12:

    Beste Guus,
    re. " een bank elke euro aan spaargeld 12 keer uit mag lenen"

    Je loopt al weer achter met deze mededeling, er zijn nu al banken die 60 op 1 uitlenen, dit zijn officiële cijfers het kan dus een stuk hoger zijn nu we weten wat er bij MF Global, een soort Amerikaanse Robeco, gebeurd is kan blijkbaar alles als het maar niet bekend wordt. De CEO van MF Global was een vriendje van alle oud Goldman Sachs bestuurders (Paulson, Keitner, Bernanke en van Obama en die loopt dus ook nog steeds vrij rond naar het schijnt. We hebben nu het ECB bestuur ook helemaal in handen van oud Goldman Sachs mensen dus dat komt allemaal wel goed. Uiteindelijk betalen wij daar zorgt de politiek wel voor.
    Ik zei ook: laten we zeggen dat... ;-)

    En volgens mij is het niet spaargeld van klanten wat ze 60 keer uitlenen hoor! Eigen vermogen misschien maar zeker niet het spaargeld van klanten. Maar goed, het maakt voor het punt dat ik probeer te maken ook niet uit: Het spaargeld wordt vele malen uitgeleend, en dat brengt enorme risico's met zich mee als mensen dat opnemen.
  5. boerdec73 6 december 2011 16:56
    De oplossing voor de veel te hoge hypotheekschulden in NL is eenvoudig.
    De banken hebben de crisis veroorzaakt en jarenlang eraan verdiend dus moeten zij de pijn dragen.
    Dit kan als de overheid wettelijk zou beslissen dat de banken gedurende 10 jaar genoegen moeten nemen met 1 tot 1,5 procent rentevergoeding. Dit kan makkelijk want ze lenen zelf ook voor een appel en een ei bij de ECB. Dit scheelt de staat ook nog aan hypotheekrenteaftrek.
    De hypotheeknemer moet echter het door hem met de bank afgesproken percentage aan vergoeding blijven betalen, met dien verstande dat het meerdere percentage boven de wettelijk verplicht gestelde rente gebruikt wordt voor maandelijkse aflossing.
    Rekenvoorbeeld: iemand betaald nu 10 of 20 jaar zeg 5% rente. Dit wordt dan 1% en 4% aflossing, dus met 10 jaar is concreet 40% van de hypotheek afgelost. Voor leningen korter dan 10 jaar kun je de condities van de huidige hypotheek verlengen tot 10 jaar.
    Over 10 jaar is het hypotheekspook getemd en kun je gaan spreken over afschaf van de hypotheekrenteaftrek.
    Let wel: dit idee betreft bestaande hypotheken. Voor starters en verhuizers zou een hypotheek met een andere constructie moeten worden bedacht, bijvoorbeeld hoe hoger het te lenen bedrag hoe hoger de te betalen rente en hoe lager de renteaftrek. Zo dwing je de huizenmarkt naar beneden. Overigens zullen de predikers der vrije markt hier niet blij mee zijn maar de crisis dwingt soms tot onorthodoxe maatregelen
  6. [verwijderd] 6 december 2011 17:01
    quote:

    boerdec73 schreef op 6 december 2011 16:56:

    De oplossing voor de veel te hoge hypotheekschulden in NL is eenvoudig.
    De banken hebben de crisis veroorzaakt en jarenlang eraan verdiend dus moeten zij de pijn dragen.
    Dit kan als de overheid wettelijk zou beslissen dat de banken gedurende 10 jaar genoegen moeten nemen met 1 tot 1,5 procent rentevergoeding. Dit kan makkelijk want ze lenen zelf ook voor een appel en een ei bij de ECB. Dit scheelt de staat ook nog aan hypotheekrenteaftrek.
    De hypotheeknemer moet echter het door hem met de bank afgesproken percentage aan vergoeding blijven betalen, met dien verstande dat het meerdere percentage boven de wettelijk verplicht gestelde rente gebruikt wordt voor maandelijkse aflossing.
    Rekenvoorbeeld: iemand betaald nu 10 of 20 jaar zeg 5% rente. Dit wordt dan 1% en 4% aflossing, dus met 10 jaar is concreet 40% van de hypotheek afgelost. Voor leningen korter dan 10 jaar kun je de condities van de huidige hypotheek verlengen tot 10 jaar.
    Over 10 jaar is het hypotheekspook getemd en kun je gaan spreken over afschaf van de hypotheekrenteaftrek.
    Let wel: dit idee betreft bestaande hypotheken. Voor starters en verhuizers zou een hypotheek met een andere constructie moeten worden bedacht, bijvoorbeeld hoe hoger het te lenen bedrag hoe hoger de te betalen rente en hoe lager de renteaftrek. Zo dwing je de huizenmarkt naar beneden. Overigens zullen de predikers der vrije markt hier niet blij mee zijn maar de crisis dwingt soms tot onorthodoxe maatregelen
    Goed plan, mijn zegen heb je..
  7. [verwijderd] 6 december 2011 17:09
    quote:

    Vanaf200 schreef op 6 december 2011 16:21:

    Hi Alexander,

    Staat je hypotheek soms onder water? Kom op, het valt allemaal wel te overzien.
    Waarde woningen ongeveer 1100 miljard, hypotheekschuld 644 miljard, spaartegoeden 300 miljard.
    Niet meer sparen, maar spaartegoeden uitgeven. Spaartegoeden zijn in 1 jaar 13 miljard toegenomen.
    Omhoog met die beurs, aex eind 2012 360 punten.

    Wat hebben we hier op te zeggen Alexander?
  8. Julian247 6 december 2011 17:10
    Jongens, maak je allemaal niet zo druk, sommige mensen willen graag dat de boel ineenklapt want dan verdienen ze meer centjes, echter, vergeet niet dat ook jullie opereren binnen hetzelfde door jullie verfoeide systeem.
    Gewoon flink bezuinigen en weer opnieuw opbouwen, zoals een particulier ook moet doen als ie teveel uitgegeven heeft.
  9. [verwijderd] 6 december 2011 17:48
    @alexander: is het een idee om bij oplopende rente op staatsschulden, de bevolking in te schakelen/op te roepen om nederlanse waar te kopen? (lees: nederlandse staatsbons)
    of heeft dat in deze situatie geen zin meer?
    ik vondt het idee wel sympathiek, zeker als het europees uitgerolt zou kunnen worden, zodat iedereen zijn eigen land steunt.

    of is dit iets te socialistisch gedacht van mij?
  10. [verwijderd] 6 december 2011 18:00
    quote:

    Nee schreef op 6 december 2011 17:09:

    [...]

    Wat hebben we hier op te zeggen Alexander?
    De vraag is of je moet reageren op zoveel flauwekul!

    Spaartegoeden nemen toe m.a.w. mensen consumeren minder, wat de motor van de economie is, wat werkgelegenheid oplevert. Daarnaast kost het de banken geld want ze moeten meer rente uitbetalen, want tegen meer rente uitlenen kunnen ze niet meer.

    En over iemands hypotheek beginnen? Op de man spelen ipv op de bal. Kenmerkend voor zwakkelingen.
  11. TimothyF 6 december 2011 18:49
    quote:

    Vanaf200 schreef op 6 december 2011 16:21:

    Hi Alexander,

    Staat je hypotheek soms onder water? Kom op, het valt allemaal wel te overzien.
    Waarde woningen ongeveer 1100 miljard, hypotheekschuld 644 miljard, spaartegoeden 300 miljard.
    Niet meer sparen, maar spaartegoeden uitgeven. Spaartegoeden zijn in 1 jaar 13 miljard toegenomen.
    Omhoog met die beurs, aex eind 2012 360 punten.

    Je mag je afvragen of de waarde van die woningen terecht is. Daarnaast is die hele woningmarkt verziekt, een starter moet wel forse schulden aangaan, en de babyboomer lacht zich ondertussen kapot. Het is niet goed verdeeld in Nederland, en dat is het grootste probleem.

    De fikse hoeveelheid spaartegoeden zijn absoluut een plus, maar ook die ligt weer bij de babyboomers die ook weer de minste lasten hebben.

    Starters, young professionals en ZZP' ers vallen allemaal uit de boom bij een recessie, en dan hebben we niets aan de overwaarde en spaartegoeden van de babyboomer.
  12. [verwijderd] 6 december 2011 18:54
    quote:

    Nee schreef op 6 december 2011 13:34:

    Flut stukje zeg...

    Geld sparen is n u juist NIET de oplossing.
    Wat ook vergeten wordt is dat naast de schuld in Nederland ook van een enorm bezit sprake is. Rijke pensioenfondsen en prive spaargelden naast bijvoorbeeld de hypotheek.

    In Nederland is het fiscale stelsel zo ingericht dat je je fiscaal in de vingers snijdt zodra je daadwerkelijk je schuld aflost. Daarom sparen mensen NAAST de hypotheek.

    Trekl die spaargelden van de hyposchuld af en het plaatje wordt al een flink stuk rooskleuriger. Met een hogere rente staan de pensioenfondsen er ook weer veel rooskleuriger voor.

    Ik word al met al een beetje moe van deze onheilsprediker. Wat er m.i. straks gaat gebeuren --> inflatie --> geldontwaarding. Dat is de simpelste manier om je schulden weg te poetsen. In de VS drukken ze geld als gekken bij, in europa gaan we dat straks ook doen. Als we te maken met een wereldwijde geldontwaarding verandert er per saldo niet zo heel erg veel, voor je concurrentiepositie al helemaal niet.

    Wat je niet wilt hebben als je geld minder waard wordt --> spaargeld!

    Altijd gepleit voor het vereffenen van de hypotheekschuld met pensioengelden. Waarom twee risico's als dat niet nodig is. Het is van de zotte dat je daar in een liberaal land geen keuze toe hebt. Nee, je neemt een schuld, spaart of belegt apart om die schuld te betalen en daarnaast beleg je nogmaals met je pensioen. terwijl wegstrepen tegenelkaar vele uit de problemen zou helpen.

    Maar helaas zit hier een liberale partij in de regering die helemaal niet liberaal is. Je mag pvd niet een zelf beslissen waarin je jouw geld wil beleggen en moet daardoor drie keer iemand spekken voor het beheer van die drie porto's. Hoeze geld verdienen door verzekeringen en banken.
    Overigens is wegstrepen van die schulden met pensioenen een goed begin om het mogelijk te maken de HRA af te schaffen.

    In zwitserland kan dit al. Ben ik zo slim of zijn zij zo dom?
  13. @iPlof 6 december 2011 19:02
    quote:

    Wij Rosario schreef op 6 december 2011 13:53:

    meneer plof, dit is een enorme misvatting; hij, meneer Elsloo, praat volgens mij niet over het einde maar over een nieuw en hopelijk beter systeem.
    Ik interpreteer dit soort teksten toch anders..

    " Maar niks blijft dan hetzelfde; het wordt een puinhoop waar de 30-er jaren nog een feest bij lijken. Inflatie maakt alles kapot en is alleen een korte termijn "oplossing" die de echte oorzaak weer niet aanpakt."
  14. [verwijderd] 6 december 2011 19:18
    quote:

    masterguus schreef op 6 december 2011 18:00:

    [...]

    De vraag is of je moet reageren op zoveel flauwekul!

    Spaartegoeden nemen toe m.a.w. mensen consumeren minder, wat de motor van de economie is, wat werkgelegenheid oplevert. Daarnaast kost het de banken geld want ze moeten meer rente uitbetalen, want tegen meer rente uitlenen kunnen ze niet meer.

    En over iemands hypotheek beginnen? Op de man spelen ipv op de bal. Kenmerkend voor zwakkelingen.
    Jij leest ook wel heel erg selectief. Het gaat uiteraard hierom;

    ''Waarde woningen ongeveer 1100 miljard, hypotheekschuld 644 miljard, spaartegoeden 300 miljard.''

  15. Alexander Sassen van Elsloo 6 december 2011 19:35
    @Nee + Vanaf200 De waarde van het onderpand is niet op afgeschreven dus zeer geflatteerd. Verder zijn gemiddelden gevaarlijk want de overwaarde van huizen zit allemaal bij de ouderen. De jongeren en dertigers zitten in de problemen. Een kleine duw (baan kwijt) en het is gedaan. Dit gebeurt en masse (zie Ierland) waardoor huizenprijzen dalen (ook beneden intrinsiek). De getallen die je moet nemen zijn dus het aantal hypotheken dio op ov boven 100% loan to value (market value) liggen. daar een percentage nonbetalers en je krijgt een idee hoe groot het probleem is.
  16. aadj 6 december 2011 19:43
    Dit vind ik een sterk stukje, veel beter trouwens dan het artikel zelf.
    Artikel zelf is tendentieus dat er bij iedereen die het allemaal niet zo goed snapt als koek ingaat.
    Het zijn maar halve waarheden en volgens mij zijn dat hele leugens.
    De banken verstrekken nog steeds hypotheken en de rente is dankzij onze stabiele economie acceptabel.
    Ook jammer dat er alleen de hypotheekschulden worden genoemd en het bezit niet.
    Ik zal het niet missen als deze columnist gaat stoppen.

  17. [verwijderd] 6 december 2011 20:05
    quote:

    Alexander Sassen van Elsloo schreef op 6 december 2011 19:35:

    @Nee + Vanaf200 De waarde van het onderpand is niet op afgeschreven dus zeer geflatteerd. Verder zijn gemiddelden gevaarlijk want de overwaarde van huizen zit allemaal bij de ouderen. De jongeren en dertigers zitten in de problemen. Een kleine duw (baan kwijt) en het is gedaan. Dit gebeurt en masse (zie Ierland) waardoor huizenprijzen dalen (ook beneden intrinsiek). De getallen die je moet nemen zijn dus het aantal hypotheken dio op ov boven 100% loan to value (market value) liggen. daar een percentage nonbetalers en je krijgt een idee hoe groot het probleem is.
    Alexander, waar haal jij je info vandaan?

    In Nederland neemt het aantal mensen die problemen hebben met het betalen van hun hypotheek toe. Zeker nu woningen moeilijker verkocht worden door wantrouwen op de woningmarkt. Zo zwaar als jij het schetst is het echter niet, zie;

    www.ad.nl/ad/nl/5597/Economie/article...

    40.000 huishoudens met een betalingsachterstand, op 3.800.000 hypotheken.
    Dat is een percentage van maar liefst 1,05%.

    Dat valt dus allemaal heel erg mee!! Zeker als je daarin meeneemt het echtscheidingscijfer en het dus al eerder aangehaalde stroef lopende woningmarkt door de angst die heerst.

    Daarbij hebben we met NHG een prima vangnet. Maar liefst 80% vd hypotheken onder de 350.000 is in 2010 bijvoorbeeld met NHG gesloten. Kan je niet meer aan je verplichtingen voldoen, zoals bij bijvoorbeeld echtscheiding, dan neemt nhg de schuld van je over wanneer je de restschuld zelf niet kan betalen. En die NHG pot is in Nederland zeer dik gevuld.

    Al met al valt het dus reuze mee en ziet het plaatje er echt niet uit zoals jij schetst. Naar mijn mening is het een beetje de bel horen luiden maar niet weten waar de klepel hangt.

    PS; ja ik weet hier toevallig wel iets van, ik heb een hypothekenkantoor.
137 Posts
Pagina: «« 1 2 3 4 5 6 7 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links