Oooh, er komt een stresstest aan, en de PIIGS zijn weer ten tonele verschenen. Wat moeten we nu, zou het long zijn of short? Die discussie was gisteravond weer gaande op de tv tijdens het programma Nieuwsuur. Wat schetst mijn verbazing? Vriend Alexander Sassen van Elsloo zat ook in de uitzending! Dus even de stand opmaken. Primetime tv heeft het onderwerp ontdekt, de kranten staan er bol van en ook onze AJ Kamp van de IEX-redactie refereert vandaag aan de Ierse banken.
Is het nou zo spannend dan? Gebeurt het allemaal stapje voor stapje of is het plan al klaar en worden we aan het handje meegenomen in de opzet van de bedachte oplossing? Waarbij menigeen zich niet aan het handje maar aan het lijntje gehouden voelt. Een man in de uitzending zei het heel duidelijk: "Het is een kaartenhuis, maar we kunnen niet terug."
Ook Spanje
Als we Ierland laten zitten wordt het een probleem waar Spanje aan onderdoor kan gaan, en dat houden we niet droog. Dus je hebt twee keuzes, of je helpt Ierland koste wat het kost. Of je doet wat rekenkundig zou moeten en laat Ierland defaulten (mooi nieuw Nederlands woord), maar dan gaat Spanje eraan. Onthoud bij het kiezen uit deze twee mogelijkheden dat de kosten voor Ierland die we nog niet kunnen inschatten in ieder geval veel minder zijn dan de eventuele kosten voor een Spaans probleem.
Met andere woorden: het is slikken of stikken. En daarom lijkt het aan het handje meegenomen worden inderdaad eerder een kwestie van aan het lijntje gehouden worden. Maar belangrijker: wat doe je er tegen? Helemaal niets kan ik u zeggen. De keuzes zijn gemaakt en het spel wordt gespeeld. Ik stond er bij en ik keek er naar.
Time frames
Het is een kwestie van time frames. De problemen worden het komende decennium niet opgelost. De politiek hanteert een tijdsspanne tot de volgende verkiezingen. De banken hanteren een jaar (om bijvoorbeeld de rente, belastingen of de boekhouding uit te drukken). De pensioenfondsen kijken naar hun dekkingsgraad die van kwartaal tot kwartaal kan veranderen. En wij nietige uiteindelijke betalers van all of the above kijken van koerssprong naar koerssprong, van maand tot maand, week tot week, van dag tot dag en soms ook intradag.
Sassen van Elsloo en de zijnen zeggen dat de langste adem wint en dat zijn navenant de problemen. De politiek en de banken - zeg het systeem zelf - gaan naar goed Amerikaans voorbeeld van vergadering naar vergadering en elke uitkomst is dat er hulp komt uit welk potje dan ook. Pensioenfondsen kopen alleen maar, want meer smaken hebben ze niet. En wij doen elke keer weer verrast als er iets in de kranten staat over dit onderwerp. Om vervolgens te doen wat we altijd proberen te doen, namelijk focussen op onze eigen overleving, dus geld verdienen.
Volgen ontwikkelingen
Ik hoop dat ik hiermee duidelijk heb gemaakt dat het hartstikke leuk is om deze ontwikkelingen te volgen, maar wat moet je er mee als je handelt? Dat gezegd hebbende, nu kijken wat er gebeurt en een plan trekken. Dus hup naar de grafieken van vandaag.
Er is al een tijdje sprake van een opwaartse koersontwikkeling bezien vanuit de euro. Er is geen valuta tegen wie de eenheidsmunt het aflegt. De sterkste tegenstanders van het moment zitten dicht bij huis, namelijk de frank en de Noorse kroon. Maar die zijn zo klein dat geen sprake van totale substitutie kan zijn. Na de slag met de yen in ons voordeel beslist te hebben, draaien we de focus weer naar de dollar. We zijn al paar dagen aan het corrigeren in zijwaartse zin, laten we een kijkje nemen op de intradaggrafiek.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Daar zien we dat na een aantal pogingen de 1,4050 te breken, de dalende weerstandslijn inmiddels geslecht is. Zoals ik gisteren al voorspelde. In de TA geldt dat de langste de kortere overklast, dus de korte hoort te het begeven. Minder abstract is dit te vertalen in: er zijn minder partijen bezig met de korte lijnen, en de sterkste wint. In dit geval de wet van de grotere getallen dus.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Zie hier de correctie eindigen op dagbasis en het continuatiepatroon in de vorm van een vlagpatroon de verdere stijging onderbouwen. Dit zijn zeer explosieve stijgingen waarbij de lows van de dag ervoor veelal niet teruggezien worden en waarbij elke dag een nieuw hoogtepuntje wordt bereikt. Dit wordt in professionele termen doorkopen genoemd. Dit houdt in dat je in feite een koers van zeg 1,44 bereid bent te betalen en dus elke daling benut om euro's in te slaan.
Biedkant en laatkant
Inliggen aan de biedkant en actief opereren aan de laatkant. Een bekende MB situatie. Het ziet er naar uit dat we volgende week de beweging naar 1,4450 krijgen. Wat een uitspraak in onzekere tijden zeg, en dat op de dag dat het spannend heet te zijn!
Regelmatige lezers van mijn column weten dat ik dit al een tijdje aangeef, dit was een kwinkslag. Ik zeg het er maar even bij.