Goud- en zilverprijzen stegen de afgelopen jaren naar steeds hogere records. En mijn verwachting voor de goud- en zilverprijzen blijven onverminderd positief, de 2000-dollargrens per troy ounce goud zal binnen twee jaar bereikt worden, omdat marktfundamenten simpelweg te gunstig zijn.
De jaarlijkse vraag naar goud bedraagt ruim 4000 ton terwijl de jaarlijkse goudmijnproductie uitkomt op 2300 ton. Vooral in Azië wordt door centrale banken grootschalig ingekocht. Daarnaast wordt de verkoop van Westerse centrale-bankgoudreserves steeds minder.
Zo zal het Internationaal Monetair Fonds begin volgend jaar door al de goudreserves heen zijn. Wanneer je alle centrale banken bij elkaar neemt dan zijn zij als groep netto kopers geworden.
Maar centrale bankiers zijn zeker niet de enige goudkopers. In navolging van superbeleggers zoals George Soros, John Paulson, en Jim Rogers, beginnen steeds meer beleggers door te krijgen dat rendement te behalen valt door hun beleggingsportefeuille te spreiden en in edelmetalen te stappen.
Goudzilver-ratio
De meest interessante van de twee edelmetalen is zilver. Zilver is eigenlijk spotgoedkoop ondanks dat de prijs van zilver in euro’s dit jaar al met ruim 70% toenam. Het mag misschien lijken of de rek naar boven eruit is, maar niets is minder waar.
De waarde van goud kan worden uitgedrukt in dollars, euro’s of ponden, maar kijkt u ook altijd naar de goudzilverratio. De goudzilverratio is te berekenen door de prijs van goud te delen door de prijs van zilver. Dit getal geeft aan hoeveel troy ounces zilver nodig zijn om een troy ounce goud te kopen.
Wanneer deze ratio omlaag gaat dan heeft wordt zilver relatief meer waard dan goud. De goudzilverratio is historisch gezien altijd rond de 16 geweest. Dat is overigens geen historisch record. In het Romeinse rijk werd de ratio op 12 vastgesteld.
U kunt deze verhouding zien als de hoeveelheid zilver die in de aardbodem gevonden wordt. Deze ratio was eeuwenlang stabiel omdat goud en zilver een monetaire functie hadden. Het was geld. Toen eerst zilver werd afgeschaft als geld en later ditzelfde met goud gebeurde, raakte deze historische ratio verstoord.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dalende trend
Het gemiddelde van de goudzilverratio lag in de twintigste eeuw rond de 66 en steeg heel kort in 2008 zelfs boven de 80. Diezelfde ratio is de laatste dagen onder de 50 terechtgekomen. Wat zilver momenteel zo interessant maakt is dat de ratio in een dalende trend terecht is gekomen.
Als de trend doorzet dan zal de koers de grens op 45 benaderen. Breekt die daardoorheen, dan wordt het echt interessant. Tijdens de piek van zilver in 1980 ging de goudzilverratio naar 14.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Wanneer de goudzilverratio door die 45-grens breekt, dan ligt er een enorme inhaalslag voor zilver in het verschiet. Het is natuurlijk de vraag of de goudzilver-ratio verder daalt, maar als die ratio gebroken wordt dan kunt u met zilver goud verdienen!
Lees ook:
Willem Middelkoop is investeerder en schrijver/journalist. Hij één van de initiatiefnemers van het in 2008 opgerichte Gold & Discovery Fund en van een webshop voor de aankoop van goud en zilver, www.amsterdamgold.com. Middelkoop belegt voor zijn eigen pensioenopbouw in onroerend goed, edelmetalen, exploratiebedrijven en beleggingsfondsen, maar neemt geen posities in op de Amsterdamse beurs. Middelkoop is long zilver. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.