Ik gaf hier woensdag al aan dat de opmars van de AEX niet van harte verloopt. Zeker nu recente toppen en bodems in elkaar overlopen, is de puf er een beetje uit. Dat zien we ook terug op de RSI (Relative Strength Index), die aangeeft dat de kracht van de laatste koersstijgingen van de AEX afneemt.
Het cijferseizoen is gemêleerd van start gegaan. ASML is matig ontvangen, hoewel het technische plaatje voor de lange termijn nog zeer gezond oogt. Op Wall Street werden de cijfers van meerdere grote banken beloond met redelijke tot flinke koerswinsten. Daar staat tegenover dat Amerikaanse financials, ondanks de recente rallies, vlakke technische plaatjes blijven ontwikkelen.
Vandaag bespreek ik de Nederlandse beurs, alsmede de RSI van de AEX.
Eerste haarscheurtjes in de AEX
De uptrend van de AEX-index begint haarscheurtjes te vertonen. Toppen en bodems overlappen elkaar, wat aangeeft dat het ontbreekt aan kracht. De winsten die bij rallies optreden worden dan niet goed vastgehouden.
Op elke 3 stappen vooruit doet de index steeds 2 stappen terug. Wij houden het verloop van de beurs goed in de gaten, want onder steun 549,88 (bodem van 25 juni) treedt een technische verzwakking, dus trendverandering, op.
Hoe kan dit matte koersverloop opgeheven worden?
- Ten eerste moet de AEX met een sterke rally opwaarts uit de recente consolidatie breken
- Ten tweede moet deze uitbraak begeleid worden door een bovengemiddelde hoge omzet
- Tenslotte mag deze rally niet gevolgd worden door een terugval.
Uiteraard kom ik hierop terug.
RSI laat lagere toppen zien
De RSI vertoont op korte termijn (sinds medio juni) lagere toppen, terwijl de AEX nog hogere koerspieken vormt. Dit is een eerste teken van zwakte. Deze zogenaamde negatieve divergentie geeft aan dat de kracht van de laatste koersstijgingen afneemt. Dit zou kunnen duiden op een mogelijke trendverandering (van stijgend naar neutraal).
Zoals gezegd treedt pas onder de bodem van 25 juni een technische verzwakking op. Zie ook de uitleg van de RSI, onder de grafiek.
Uitleg RSI
RSI (Relative Strength Index) is een technische indicator die de kracht van de laatste koersstijgingen vergelijkt met die van de laatste koersdalingen. Hiermee kunnen overgekochte (RSI > 70: overbought) condities gevonden worden.
Let op: hieraan kunnen geen directe koop- of verkoopsignalen ontleend worden, want een aandeel in een sterke stijgende trend kan soms wekenlang overbought blijven.
Bij de RSI gaat het vooral om divergenties (afwijkingen) tussen het koersverloop van de AEX en de indicator zelf. Deze situatie treedt op als de AEX nog hogere toppen vormt, terwijl de RSI lagere toppen begint te vormen. Dat zijn vaak signalen van een nakende trendverandering.