De euro/dollar zwabbert sinds eind oktober tussen 1,23 en 1,30 dollar en is nog steeds op zoek naar richting. Ondanks dat de Europese Centrale Bank donderdag de rente agressief verlaagde met 75 basispunten naar 2,5%, bleef de euro/dollar
per saldo aardig op zijn plaats.
Met een koers van circa 1,2780 dollar zit de euro nog altijd in een neutrale zone. Wellicht dat de maandelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers het belangrijkste valutapaar ter wereld een bepaalde richting kunnen opduwen.
Valutakoersen worden door diverse factoren beïnvloed, zoals het rentedifferentieel,
het vertrouwen in een land en de economische staat van een natie.
Dat de Verenigde Staten miljarden in het financiële systeem pompen en ettelijke biljoenen dollars aan staatsschuld hebben, is het niet gezegd dat de dollar per definitie verzwakt.
Alle opties open
Alles valt of staat met de veerkracht van de Amerikaanse economie. Doorgaans is de Amerikaanse economie veerkrachtiger en flexibeler dan bijvoorbeeld de Europese. Het zou mij niets verbazen als de euro op een gegeven moment weer pariteit noteert versus de dollar.
Desalniettemin houd ik alle opties open: of een forse doorbraak aan de bovenkant boven 1,30 dollar, danwel een verdere afstorting van de euro bij een doorbraak van de ondergrens rond 1,23 dollar.
Koers euro/dollar vrijdag 5 september: 1,2780 dollar.
eur/dollar maart Call 150 0,69-0,81
eur/dollar maart Put 126 4,81-4,87
eur/usd maart Put 120 2,63-2,75 (laagste strike)
Gegeven bovenstaande quotes en op basis van de slechtste prijzen kunnen de volgende constructies worden opgezet.
Long Callspread maart 130/150: investering 403 dollar (tevens maximaal verlies); winst maximaal 2000-403= 1597 dollar(+396%). Break even point 1,3403 dollar.
Long Putspread maart 126/120: investering 224 dollar (tevens maximaal verlies); winst maximaal 600-224= 376 dollar (+168%)
Jerry de Leeuw is
derivatenspecialist bij van
Mercurious. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
deleeuw@iex.nl.