Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Zomeruitverkoop

Auteur: Ben Leppers

Ben Leppers was ooit handelaar in bedrijfsobligaties voor ABN Amro, had kortstondig een eigen beleggingsfonds en handelt sinds 2003 voor eigen rekening en risico. Hij handelt op kwantitatieve basis in Europese en Amerikaanse midcaps, en voor de langere termijn in diverse wereldwijde indexfondsen, staatsobligaties en valuta. ...

Meer over Ben Leppers

Recente artikelen van Ben Leppers

  1. jul '18 Wat te doen als je belegt voor je pensioen II? 31
  2. jul '18 Wat te doen als je belegt voor je pensioen? 49
  3. jun '18 Goedkope namaak, of weggegooid pensioengeld? 46

Reacties

19 Posts
| Omlaag ↓
  1. Rubicon 1 mei 2018 10:21
    Het is bijna folklore, dit jaarlijks terugkerend thema.

    Wat me opvalt is de stelling t.a.v. indexfonds posities: een lange termijn karakter, maar geen buy and hold.
    Dat vraagt wel om nadere toelichting. Waarom heeft schrijver deze posities dan wel, gelet op zijn "long wereldwijde indexfonds" specialisme? Deze fondsen hebben m.i. nu juist het karakter op lange termijn (inclusief herbelegd dividend) te renderen en zijn wellicht minder geschikt voor het timen van de markt middels periodieke indexfondsvakanties.
  2. [verwijderd] 1 mei 2018 19:37
    Indexfondsen zijn heel geschikt voor BAH beleggers.

    Maar ook erg populair bij (macro) hedge funds. Omdat je zonder specifieke aandelen heeft te onderzoeken en uit te kiezen, een brede exposure kunt krijgen voor jouw verwachte algemene/specifieke marktontwikkelingen.

    En dat tegen zeer lage kosten en in een hele liquide markt.

    Ik zelf gebruik ze om breed gespreid te beleggen in risicomarkten (aandelen, vastgoed, grondstoffen) als deze naar mijn inschatting een gunstig vooruitzicht hebben.

    De zomermaanden vallen hier wat mij betreft niet onder. De afgelopen 10, 25, 50, 100 jaar had je door in de zomermaanden uit te stappen geen rendement gemist (in tegendeel) maar wel een hoop buikpijn.
  3. forum rang 4 theo1 2 mei 2018 13:19
    Europese bedrijven betalen traditioneel 2 keer per jaar dividend: een grote (slot) in mei en een kleinere (interim) in juni. Die vallen dus beiden in de zomer.

    Amerikaanse bedrijven betalen meestal ieder kwartaal, maar de jaarlijkse verhoging is bij het tweede dividend. In de zomer. Dus in de zomer valt er iets meer dividend dan in de winter. Maar het effect is dus zwakker, ook omdat veel meer Amerikaanse bedrijven een boekjaar hebben dat niet samenvalt met het kalenderjaar.

    Het zal best een beetje effect hebben.
  4. Met Effekt 2 mei 2018 13:39
    De beurs is niet heel erg dom. Bij dit soort statistieken zie ik ook graag een standaard deviatie (over gemiddeldes: lauw water is prettig, maar 1 hand in vrieskoud water en de andere hand in kokend water is minder prettig).
    Als het echt waar zou zijn werd het al snel door handelen gecorrigeerd. Als iedereen het gaat doen is het ook niet goed want door veel sales in May dalen de koersen (aanbod groter dan vraag) en buys in September zorgt juist voor te hoge koersen.
  5. [verwijderd] 2 mei 2018 16:39
    quote:

    Met Effekt schreef op 2 mei 2018 13:39:


    De beurs is niet heel erg dom. Bij dit soort statistieken zie ik ook graag een standaard deviatie (over gemiddeldes: lauw water is prettig, maar 1 hand in vrieskoud water en de andere hand in kokend water is minder prettig).


    Heel goed punt.

    De volatiliteit tijdens zomermaanden is hoger (15.6% stdev op jaarbasis) dan tijdens wintermaanden (13.6% stdev op jaarbasis).

    Beste zomers
    2009 +25.1%
    2003 +18.8%
    1980 +16.8%

    Slechtste zomers
    2008 -36.3%
    1974 -24.6%
    2002 -18.2%

    Beste winters
    1975 +30.6%
    1986 +28.3%
    1987 +28.2%

    Slechtste winters
    1973 -19.7%
    1990 -18.4%
    2000 -10.3%
  6. forum rang 4 theo1 3 mei 2018 10:27
    quote:

    BEN RisQuant schreef op 2 mei 2018 16:34:


    [...]

    De resultaten zijn op basis van totaal rendement, dus inclusief dividenden.


    OK. Dat is het dan dus niet. Verder weet ik maar twee wezenlijke verschillen tussen de zomer en de winter: in de zomer is het warmer en lichter (zal allicht invloed hebben op het consumptiepatroon van mensen, en natuurlijk de landbouw) en in de zomer is het handelsvolume vermoedelijk lager want beurshandelaren willen ook graag op vakantie als het weer mooi is. Dat zal in Australië dus ook omgekeerd moeten zijn.

    Als het mei-effect ook optreedt op het zuidelijk halfrond (heb je vast een database vol cijfers van), dan ligt het dus ook al niet aan het seizoen. Met een lager handelsvolume zal de markt minder efficiënt zijn en dat kan uitschieters geven. Verder zou ik geen fundamentele verklaringen weten te verzinnen.

    Voor mij als buy and hold belegger is het eigenlijk ook een non-issue. Het gaat om het rendement over het hele jaar. Tussentijdse schommelingen zijn ruis en scheppen hooguit een mooi koopmoment.
  7. rentmeester 12 juli 2018 10:24
    quote:

    Witte Weduwe schreef op 30 april 2018 20:41:


    Een ander dogma is dat de olieprijs stijgt wanneer de amerikanen met de auto op vakantie gaan. Eind juni

    Je belegt al jaren met deze uitgangspunten? Klopt je persoonlijke ervaring met de statistieken?

    Jammer dat je de beslisboom niet hebt geplaatst, is een tof ding.

    Goedemorgen Witte Weduwe,
    Kan jij me misschien helpen aan de link waar ik de beslisboom kan vinden.
    Met vriendelijke groet,
    Rentmeester
  8. rentmeester 13 juli 2018 09:21
    quote:

    BEN RisQuant schreef op 12 juli 2018 12:03:


    Het knutsel wat ik gebruik:


    Goedemorgen Ben RisQuant,
    Hartelijk bedankt voor je snelle reactie. Ik vind het interessant wat je schrijft. Het is voor mij 'out of the box' denken. Ik kende je niet maar ik ga voortaan je collumns graag lezen.
    Heb een fijne dag.
    Met vriendelijke groet,
    Rentmeester
  9. forum rang 6 handyman6 29 augustus 2018 14:13
    Zou het dan wel tijd zijn om voor de herst weer es flink in USA Bonds ,looptijd +-10 jaar,te stappen,nu de inflatie/rente daar aantrekt en de nieuw uite geven Bonds daar hogere coupons moeten geven ,wil het publiek ze toch willen kopen?
    Zelf deze zomer bosje A18URF ‘25;2,25% bijgekocht flink onder pari,naast Austr.$ Bonds,die ook beetje onder pari doen.
    Trump leent zich suf,want groei,groei,groei,maar wil geen rente verhogingen,jaja,mooi niet dus.
    GrH6
  10. forum rang 6 handyman6 29 augustus 2018 17:05
    Klopt natuurlijk,Ben,maarre: de grafieken dalen van aug’16:$106 naar mei’18:$94 en bodemen nu rond $96....imo verkocht om aandelen te kopen,die meer winst beloofden dan Bonds.Nu rente omhoog,dus aandelen weg,heeft men weer geld om Bonds te kopen: beleggers zijn conservatief he?
    Turnaround voor USBonds?
    I do hope so.
    H6
19 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Dagelijkse nieuwsbrief

Ja, ik wil elke dag de laatste kooptips en analyses van verschillende aandelen ontvangen.

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links