De AEX sloot vrijdag op het hoogste punt van het jaar. De intradaytop lag echter nog 0,20 punt hoger dan de slotkoers. Vandaag zal de AEX met een opwaartse gap hierboven openen. De vraag is alleen of dit een structurele doorbraak wordt, of een kortstondige overshoot.
Andere indices noteren momenteel nog (ruim) onder hun jaartoppen en zullen een aanzienlijke stijging moeten laten zien, om deze jaartoppen te breken. Dit is wel een belangrijke voorwaarde om te kunnen spreken van een structurele doorbraak.
Als alleen de AEX zijn jaartoppen in de komende dagen weet te verhogen dan is dat geen teken van internationale kracht in de aandelenmarkten. In dat scenario is de kans groot dat er slechts sprake is van een kortstondige overshoot. In veel aandelenmarkten zien we juist steeds meer topvormingsverschijnselen.
Steun onder druk?
Aan de andere kant is er ook meer nodig om een verzwakking te starten. In een aantal Amerikaanse indices en de Nikkei zagen we al wel een duidelijke verzwakking in het kortetermijnbeeld, maar in de meeste Europese indices nog niet.
De belangrijkste te breken steun, is de sinds eind vorig jaar stijgende bodemlijn. Deze steunlijn startte bij de 445,65-bodem van december en ligt vandaag bij 511,50. Vorige week werden een twee pogingen ondernomen om deze steunlijn onder druk te zetten.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Tijd voor verzwakking
Pas een structureel slot onder deze opgaande bodemlijn zal een duidelijke verzwakking betekenen. In dat scenario lijkt een top voor de komende tijd te zijn gezet en kan de eerste correctie van dit jaar mogelijk van start gaan.
Na de enorm krachtige stijging vanaf de decemberbodem is de tijd ook rijp in deze euforische markt voor een dergelijke tegenreactie. Inmiddels is de AEX ongeveer 75 punten opgelopen vanaf de decemberbodem. Deze bodem bij 445,65 was het startpunt van een duidelijke versteiling.
Vanaf de februaribodem bij 491 vond een volgende versteiling plaats die de contouren bezat van een stijgende wig. Deze steile opgaande bodemlijn werd al eerder gebroken, maar de belangrijkste te breken steunlijn ligt vandaag dus bij 511,50. Zolang deze bodemlijn niet wordt gebroken, blijft de opwaartse druk intact.
In de technische indicatoren zien we nog steeds een dalende tendens:
- de MACD gaf al eerder een negatieve crossing
- de RSI brak de onderkant van een grote stijgende wig
De huidige herstelbeweging lijkt niets anders dan de vorming van een lagere top. Ook is er sprake in het middellange- en kortetermijnbeeld van negatieve divergentie. Geen signalen van kracht in deze markt.
Openingsgap
In de afgelopen weken werd een top gevormd bij 518,90 waarbij ook belangrijke topvormingspatronen werden gevormd, een dubbele bearish engulfing. Een slotkoers boven de 518,90 vandaag zal deze patronen opheffen.
Indien de AEX alleen boven de 518,90 opent met een gap en aan het einde van vandaag de gap (tot aan de 518,70) weer sluit en hieronder blijft, dan lijkt er slechts sprake van een kortstondige overshoot en blijven de toppatronen intact.
De markt is dus aanzienlijk verder doorgelopen dan waar ik vanuit ging. Weerstand in het kortetermijnbeeld ligt nu bij 521 en de zone 531 tot 534. Voor vandaag is het dus belangrijk of de AEX boven de 518,90 weet te komen en te blijven.
Daarbij moeten we ook scherp naar de andere indices blijven kijken. De S&P 500 en de Nikkei bevinden zich al in een patroon van lagere toppen en braken al door hun sinds eind vorig jaar stijgende bodemlijnen.
Daggrafiek Nikkei 225
Klik op de grafiek voor een grote versie
De DJ Transportindex is nog een stuk verder in de correctieve beweging en heeft al een daling van ruim 5% achter de rug.
De DAX testte recent zijn all time high, de top van 2015. De koers vormde daar een toppatroon en zette eind vorige week de sinds december stijgende bodemlijn onder druk. Pas een structureel slot boven de 12.400 zal de volgende fase starten.
Zolang dat niet gebeurt, blijft de kans groot op de start van een correctie in de komende weken. De handelsruimte wordt daarbij steeds smaller door de oplopende bodemlijn.
Daggrafiek DAX
Klik op de grafiek voor een grote versie