Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

TA: Smalle bewegingsruimte

Veel risicosignalen wijzen op een AEX-terugval

De indices consolideren de laatste dagen, waarbij vooral in de Europese indices de jaartoppen eind vorige week nog werden opgehoogd. Inmiddels zijn de eerste en meest steile opgaande bodemlijnen opgelopen tot bijna de huidige niveaus.

In de komende dagen is de kans dus groot dat de indices een vervolgrichting in het zeerkortetermijnbeeld moeten kiezen. In de AEX is vanaf eind februari een versteiling te zien. Tijdens deze versteiling werd ook de 510-top opwaarts gebroken.

Hier ligt de top van 2015 wat tevens de top was van de gehele bullmarkt tot nu toe. Deze bullmarkt startte begin 2009 en ik verwacht dat deze bullmarkt ook dit jaar zal doorzetten naar hogere niveaus. Voor de tweede helft van dit jaar houd ik een koersdoel aan van 564, de top van 2007.

Nul correcties

De beweging hiernaartoe zal echter nog wel gepaard gaan met meerdere correctieve bewegingen (5% tot 10%) voor de vorming van de buitengrenzen van de stijgende middellangetermijntrend. In de afgelopen jaren hebben we jaarlijks ongeveer vijf tot zeven van deze correctieve bewegingen gezien.

De teller staat voor dit jaar nog op nul. Daarbij heeft in de afgelopen drie maanden een zeer krachtige opgaande beweging plaatsgevonden van ongeveer 70 punten. Vanaf de bodem begin december bij 445,65 is de AEX opgelopen tot een recente top van 516,90.

Daggrafiek AEX
Daggrafiek AEX Index
Klik op de grafiek voor een grote versie

 

Strak gespannen

De stijgende trends zijn in het lange- en middellangetermijnbeeld helemaal intact. Maar de versteilingen die we de laatste weken zien, zijn over het algemeen kenmerkend voor een té euforische markt.

Het elastiek wordt steeds strakker aangespannen waarbij de afstand van de koers tot aan het 200-daags gemiddelde op is gelopen naar ongeveer 10%. Zodra dit soort afstanden worden bereikt, zien we geregeld een krachtige tegenreactie, maar het keerpunt is vanuit deze optiek niet te voorzien.

De vorige keer dat er een dergelijke afstand werd gemeten, was in 2015 toen de AEX de zware toppenzone van 505 tot 510 ontwikkelde.

Meer risicofactoren

Ook zien we in het kortetermijnbeeld negatieve divergentie in de VIX en in het middellangetermijnbeeld negatieve divergentie in de RSI en de MACD. Ook dit zijn risicofactoren.

Vanuit de Dow Theorie is verder te zien dat de DJ transport Index in de afgelopen maanden een zware weerstandszone ontwikkelde en inmiddels al ruim 5% is gecorrigeerd. Dit zorgt ook voor divergentie ten opzichte van DJ Industrials index.

In het kortetermijnbeeld is er dus sprake van een zeer steile (derde) versteiling. We moeten daarbij vooral de onderkant scherp in de gaten houden. Zodra deze zeer steile opgaande bodemlijn neerwaarts wordt gebroken, lijkt de kans groot te worden dat voor de komende tijd een top is gevormd.

Opgaande bodemlijn

De eerste duidelijke haarscheurtjes in de krachtige opgaande kortetermijntrend zullen in dat scenario ontstaan. Deze steil opgaande bodemlijn startte eind februari en maakt deel uit van een stijgende wig. Vandaag ligt deze bodemlijn bij 514,80 en hij loopt dagelijks ongeveer 1,5 punt op.

Het lijkt dus slechts een kwestie van tijd voordat deze opgaande bodemlijn wordt gebroken. Meer bevestiging van topvorming treedt daarna op onder de meest recente bodem van 513 (eind vorige week). Andere horizontale steunpunten liggen dan nog bij 510,50 en 508,65.

Om de correctie daadwerkelijk te vervolgen moet uiteindelijk de krachtige opgaande bodemlijn vanaf de decemberbodem worden gebroken. Die loopt langs de bodems van 445,65 (december) en de bodem die eind januari bij 476,70 werd gevormd. Deze opgaande bodemlijn ligt vandaag bij 501,30.

Meer druk omlaag

Aan de bovenkant ligt de weerstandszone van 519 tot 521 en de meest recente jaartop van 516,90. De bovenkant van de stijgende kortetermijnwig is vandaag te vinden bij 520,50. Maar het is dus wachten op meer signalen voor een vervolgbeweging.

Ik kan me echter na alle versteilingen van de afgelopen paar maanden niet voorstellen dat een verdere versteiling zal plaatsvinden, vooral niet met alle aanwezige risico’s. Ook in andere indices zien we de nodige risicosignalen. Daarbij neemt de neerwaartse druk in veel gevallen ook steeds verder toe.

Daggrafiek Nikkei 225
Daggrafiek Nikkei 225 Index
Klik op de grafiek voor een grote versie

 

Smalle ruimte

De Nikkei vormde al een meervoudige toppenzone en brak vanochtend door zijn sinds eind vorig jaar stijgende bodemlijn. De S&P 500 drukt ook tegen een vergelijkbare sinds eind vorig jaar stijgende bodemlijn en vormde in de afgelopen week een lagere top.

De bewegingsruimte in de Europese indices als de DAX en de Stoxx Europe 600 wordt ook steeds smaller waarbij duidelijke stijgende wiggen zijn te zien. De neerwaartse ruimte voordat de onderkanten worden gebroken, is ook zeer klein.

Een verslechtering kan dus in de komende dagen plaatsvinden waarna de kans naar mijn mening reëel is dat een forse en krachtige neerwaartse vervolgbeweging zal plaatsvinden.

Daggrafiek DAX
Daggrafiek DAX Index
Klik op de grafiek voor een grote versie

 


De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling die is opgesteld door Bas Heijink, Senior Analist Technische Analyse van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen.

Auteur: Bas Heijink

Technisch analist Bas Heijink schrijft iedere dag een update over de AEX. Senior Technisch Analist Bas Heijink houdt zich binnen de ING Investment Office van ING Bank bezig met Technische Analyse. Heijink let vooral op de kansen die hij ziet in de markt om op korte termijn een goed absoluut rendement te behalen. H...

Meer over Bas Heijink

Recente artikelen van Bas Heijink

  1. jun '17 TA Arcelor Mittal: Buy the dip 12
  2. jun '17 TA: Bedankt! 411
  3. jun '17 TA: Van lang naar kort 425

Gerelateerd

Reacties

310 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 16 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. InsideMoney 21 maart 2017 08:49
    In het kortetermijnbeeld is er dus sprake van een zeer steile (derde) versteiling. We moeten daarbij vooral de onderkant scherp in de gaten houden. Zodra deze zeer steile opgaande bodemlijn neerwaarts wordt gebroken, lijkt de kans groot te worden dat voor de komende tijd een top is gevormd.

    Hoe lang zeg je dat nu al Bas??????
  2. [verwijderd] 21 maart 2017 08:59
    quote:

    JoostVLS schreef op 21 maart 2017 08:43:

    Deutsche Bank - 10%, joepie !
    Ben benieuwd wat het nieuws is
    neu: Kurs der Aktien und der Bezugsrechte)

    FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Bezugsrechtehandel für die neuen Aktien der Deutschen Bank ist am Dienstag gut angelaufen. Altaktionäre können für zwei gehaltene Aktien eine neue zum Stückpreis von 11,65 Euro erwerben. Auf Basis des Xetra-Schlusskurses von 17,195 Euro vom Montag ergibt das einen rechnerischen Wert von rund 1,85 Euro je Bezugsrecht. Bereinigt um das Bezugsrecht müssten die Anteilsscheine also etwa 15,35 Euro kosten.

    Auf der Handelsplattform Tradegate wurden die Aktien der Deutschen Bank am Morgen zu 15,469 Euro und damit über dem rechnerischen Wert gehandelt. Da galt auch für die Bezugsrechte, die zuletzt 1,88 Euro kosteten. In der Summe ergibt das 17,349 Euro und damit fast 1 Prozent mehr als zum Xetra-Schluss des Vortages. Allerdings hatten sich zum Wochenstart noch viele Investoren von den Papiere der Deutschen Bank getrennt. Sie waren um mehr als dreieinhalb Prozent gefallen./mis/fbr

    ISIN DE0005140008 DE000A2E4184
  3. [verwijderd] 21 maart 2017 09:16
    Ik lik mijn wonden met mijn weekputs. Maar de dag is nog niet om. Kijken of we het verlies nog enigszins kunnen beperken. Bijkopen is geen optie meer. Er gaat niet nog meer geld in. De vraag is of ik nog een dag durf te laten staan als er vandaag ook geen uitbraak uit de driehoek wigwam plaatsvindt.
  4. jansen&jansen 21 maart 2017 09:20
    quote:

    Dendronic schreef op 21 maart 2017 09:16:

    Ik lik mijn wonden met mijn weekputs. Maar de dag is nog niet om. Kijken of we het verlies nog enigszins kunnen beperken. Bijkopen is geen optie meer. Er gaat niet nog meer geld in. De vraag is of ik nog een dag durf te laten staan als er vandaag ook geen uitbraak uit de driehoek wigwam plaatsvindt.

    Ik heb hetzelfde gevoel. Al weken op de correctie aan het voorsorteren. Maar het gebeurt niet. Kost klauwen met geld.
  5. forum rang 4 Ole In het Berenbos 21 maart 2017 09:23
    quote:

    Dendronic schreef op 21 maart 2017 09:16:

    Ik lik mijn wonden met mijn weekputs. Maar de dag is nog niet om. Kijken of we het verlies nog enigszins kunnen beperken. Bijkopen is geen optie meer. Er gaat niet nog meer geld in. De vraag is of ik nog een dag durf te laten staan als er vandaag ook geen uitbraak uit de driehoek wigwam plaatsvindt.

    Neem gewoon een beslissing en ga niet zitten wachten op iets wat [heel misschien] niet gaat komen.

    Gr
  6. [verwijderd] 21 maart 2017 09:24
    quote:

    Dendronic schreef op 21 maart 2017 09:16:

    Ik lik mijn wonden met mijn weekputs. Maar de dag is nog niet om. Kijken of we het verlies nog enigszins kunnen beperken. Bijkopen is geen optie meer. Er gaat niet nog meer geld in. De vraag is of ik nog een dag durf te laten staan als er vandaag ook geen uitbraak uit de driehoek wigwam plaatsvindt.

    In dit klimaat waarin alles als positief gezien wordt (mislukte G20, Korea, Trump, Turkije, etc) zijn die weekputs sowieso een gok. Ik heb er zelf ook een paar, maar laat ze gewoon lopen. Zie het als meedoen aan de loterij met een kans op de "mega klapper" als er ineens ergens iets mis is. Dan gaat het als een kaartenhuis in elkaar. Vooralsnog lijkt er echter deze week niks te zijn wat de pret gaat bederven dus moet het waarschijnlijk boven de 520 de week uit. Zo niet, dan in elk geval weer rond de 515-516. Daar heb je met de weekputs alleen niks aan omdat ze OOTM blijven en de premie als sneeuw voor de zon verdwijnt. Alas, mooi gokpaleis die beurs.
310 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 16 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links