De laatste dagen is er een behoorlijke opwaartse kracht in de markt geslopen. Wel bleef de AEX tot op heden nog steeds binnen de grenzen van de smalle zijwaartse handelsfase die de markt al sinds 20 december in zijn greep houdt.
Twee dagen geleden werd de onderkant bij 480,40 nog onder druk gezet, intraday werd die ondergrens zelfs kortstondig doorbroken. Nu staat de bovenkant weer onder druk. Een structurele doorbraak zou voor een (beperkte) verandering in het kortetermijnbeeld kunnen zorgen.
De vraag voor vandaag is: komt er alleen een kortstondige intraday doorbraak of een structurele slotkoers boven de 489,90. Heel overtuigend is het allemaal niet wat er momenteel gebeurt.
Kortstondige overshoot
Alleen de Nasdaq 100 bevindt zich momenteel nog steeds in een zeer krachtige opgaande beweging. Deze beweging is wel steeds steiler geworden waarbij de kans aanwezig is dat de huidige beweging een kortstondige overshoot zal zijn van de stijgende langere toppenlijn.
De S&P 500 wist zijn jaartop en tevens all time high gisteren iets verder op te hogen maar blijft nog steeds onder de langere stijgende toppenlijn. Tot aan de 2330 liggen nog twee zware weerstanden op de loer in deze index.
Daggrafiek S&P 500
Klik op de grafiek voor een grote versie
Toppatroon geneutraliseerd
Voor de AEX kan het vandaag een belangrijke dag worden. Weet de index krachtig door de 489,90-top te breken en te sluiten dan ontstaat meer opwaarts potentieel. In dat scenario kan de AEX verder doorlopen in de komende week richting de bovenkant van het sinds februari stijgende trendkanaal.
De stijgende toppenlijn ligt vandaag bij 494,50. Vlak daarboven ligt de oude bekende horizontale weerstand van 495. De genoemde stijgende toppenlijn werd alleen in de eerste dagen van januari doorbroken, een kortstondige overshoot. Destijds werd de huidige jaartop bij 489,90 op de borden gezet.
Opvallend is verder wel dat de eerste toppatronen van de afgelopen weken werden geneutraliseerd:
- de tweezers-top en een bearish engulfing bij 487,30
- de dark cloud cover bij 489,10
De toppatronen die in de eerste dagen van dit jaar werden gevormd bij 489,90 (een tweezers top en een bearish engulfing) kunnen vandaag ook worden opgeheven.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Duurzaam of tijdelijk?
Buiten het feit dat de eerste topsignalen in de brede weerstandszone (487,30 tot 489,90) werden geneutraliseerd, blijven de risico’s nog steeds boven de markt hangen. Dit is ook duidelijk in andere aandelenindices.
Mocht de AEX door de 489,90 breken dan vraag ik mij af of er een duurzame verdere stijging zal plaatsvinden, of dat er slechts sprake zal zijn van een tijdelijke en laatste verhoging van de toppen voordat de corrigerende beweging zal plaatsvinden.
We moeten in de komende dagen dan ook zeer alert zijn op de vorming van nieuwe toppatronen in de markt. Ik verwacht niet dat de AEX direct zal doorlopen richting mijn volgende middellangetermijndoelen.
Correcties noodzakelijk
Mijn eerstvolgende doel ligt namelijk bij 510. Dit is de top van 2015 en tevens de top van de gehele bullmarkt (sinds 2009) tot op heden. Voor de tweede helft van dit jaar verwacht ik een verdere stijging naar mogelijk de 564 punten. De trends blijven krachtig, maar de corrigerende bewegingen bepalen de steilheid ervan.
Een tijdelijke doorbraak van de 489,90 was in de smalle handelsruimte natuurlijk niet uit te sluiten, maar zal het elastiekje in het kortetermijnbeeld nog meer aanspannen. De smalle handelsruimte tussen de 480,40 en 489,90 houdt de markt al sinds 20 december in zijn greep.
Een eerdere neerwaartse doorbraak werd nog opgevangen net boven de 475 en het 50-daags gemiddelde. De neerwaartse druk leek toe te nemen, maar momenteel staat de bovenkant weer onder druk.
Risico's omlaag
Vandaag moeten we bezien of er slechts sprake is van een korte intraday-doorbraak boven de 489,90 of dat er een slotdoorbraak zal plaatsvinden waarna een verdere stijging richting de 495 mogelijk is. Wel blijft het risico aanwezig op topvorming.
De RSI weet de steile neerwaartse beweging af te breken, maar een opleving vanaf de huidige niveaus kan nog steeds uitmonden in de komende dagen in een lagere top en nieuwe negatieve divergentie.
Ook in andere Europese indices blijven de risico’s zichtbaar.
Let op slotkoers
In het kortetermijnbeeld is de slotkoers van vandaag dus belangrijk. Weet de AEX alleen intraday boven de 489,90 te breken dan kan het gaan om een valse doorbraak en overshoot. Een structureel slot zorgt slechts voor beperkte opwaartse ruimte.
De risico’s naar beneden (mijn visie voor de komende tijd) blijven dus aanwezig. Het eerste steunpunt is de stijgende bodemlijn in het zeerkortetermijnbeeld langs de recente bodems. Die vandaag te vinden is bij 481,40. Daaronder ligt de 480,40 en het 50-daags gemiddelde bij 479,70.