Ja, gaat het dan eindelijk gebeuren?!
U ziet de AEX langzaam kruipen richting 458,02, de top van begin dit jaar. Wat als de markt inderdaad (technisch) uitbreekt uit de zijwaartse en, sinds het Brexit-koersstof is gaan liggen, zelfs lethargische markt? Van welke aandelen mag u dan op wat kortere termijn - denk in weken en maanden - outperformance verwachten en welke blijven achter?
Dit is bedoeld voor de wat actievere beleggers onder ons die wel wat risico durven lopen voor wat koerswinst. Als langetermijnbelegger snurkt u lekker door en laat u uw automatische orders het werk doen. Als hyperactieve, laat ik zeggen momentum en special occasion-daghandelaar trekt u uw eigen plan wel. Meestal kan ik nog wel wat van u leren...
De boekjes zijn duidelijk: als de markt uitbreekt en oploopt, ofwel beleggers risicobereid zijn, blijven in de regel defensieve aandelen (een Unilever) achter op het marktgemiddelde en doen cyclische fondsen (een Besi) het beter. Daar mag u ook de ADHD, hela-hola en special occasion-aandelen (zeg een Air France-KLM, TomTom en Arcadis) bijzetten.
Hier hebben we al een eerste schifting. Natuurlijk is niet iedere markt hetzelfde en daarom kijk ik nu wat het goed en slecht deed op het Damrak sinds 21 april dit jaar, toen die 458,02 vijftien seconden lang op het bord stond.
- De hele grote gemene deler is inderdaad dat defensief het beter deed dan cylisch. Grote uitzondering is DSM dat op een all time high staat
- Zoem ik in, dan valt op dat financials het echt slecht deden: ING, ABN Amro, NN, Aegon en Delta Lloyd
- Flow Traders en Binck ook, misschien dat oplevende handel hen goed doet
- Oliewaarden (Royal Dutch Shell, Vopak en Fugro) is natuurlijk ook prut. SBM Offshore deed het goed, maar dat komt door die Braziliaanse schikking
- Veilige, hoogdividend-aandelen zijn ook niet aan te slepen: Unilever, Ahold, Wolters Kluwer, RELX en noem al die namen uit de AMX en AScX maar op. Sligro, Wessanen, Intertrust, Accell en niet te vergeten vastgoed! Twee grote uitzonderingen: Heineken en Shell dus
- De pure techneuten deden het goed: ASML en Besi. ASMI dan weer wat minder door die verlaagde outlook...
- Commodity-waarden als ArcelorMittal en AMG geven hem ook van jetje
- Cyclicals als de uitzenders blijven juist weer achter. Brunel is misschien wel leuk, want ook exposure naar olie
- De uitsmijter nog: biotech deed het verrassend goed met zo'n markt met Galapagos, Kiadis en... Fagron
- Bull- of bearmarket, Air France-KLM daalt gewoon door. Dus ik weet niet of...
Special occasion-aandelen, zeg maar de bedrijven waar iets speelt, als Fugro, Arcadis, Value8 (ruim +35% in nog geen twee weken!) leiden vaak een geheel eigen leven los van de beurs. Hier valt weinig zinnigs in het algemeen over te zeggen. Wie niet goed is ingevoerd is in deze fondsen en bovenop de schermen zit, kan hier beter wegblijven?
Garantie tot de voordeur en op eigen risico, dat stel ik zeker vooraf. Als u echter denkt dat de AEX uitbreekt en een ritje maakt naar wellicht 470 en misschien wel 500, dan kunt u het volgende spelletje spelen. Specifieke namen heb ik u genoeg gegeven en vist u wel uit de grafieken.
- Long financials en oliewaarden en achtergebleven cyclische fondsen als Randstad
- Defensie (dividend)waarden en vastgoed even laten liggen. Dat is wat anders dan short gaan. Als u denkt dat de AEX inderdaad naar 470 en 500 koerst, dan lopen deze fondsen in principe ook wel op, maar in theorie minder hard
Full disclosure: we spelen dit niet echt, we zetten er geen geld op, maar u mag ons er wel altijd en overal op afrekenen. De tipjes van ons IEX beursbloggers. Geeft u uw eigen Tip 3 in de comments en daar kunnen we dan de hele middag over bekvechten:
Nico:
- ING
- NN
- TomTom. Nee, Vooruit, TomTom, zegt Nico om precies te zijn :-)
Nick. Haha, er was één anoniem briefje, dus dat laat zich raden:-)
Arend Jan
- Aegon
- ABN Amro: ook olie olie-exposure, goed bedacht hé :-)
- Randstad
De Fed gaat misschien de rente verhogen, aandelen zijn een bubbel, het is september, het is een puinhoop in de wereld en de economie is niet vooruit te branden: bent u van mening dat de AEX hooguit vals uitbreekt en weer dalingen te wachten staat, dan gooit u dit stukje in de prullenbak. Of speelt u precies andersom richting AEX 400 en 380.
Hoe dan ook, laten we als beren en stieren samen hopen dat er in ieder geval weer eens wat actie op de beurzen komt! Gewoon weer lekker een een, twee of drie voor de komma. Dat genul de hele tijd. En oh ja, als u denkt dat de rentedaling zijn langste tijd heeft gehad, ruilt u lange leningen in voor kortere. Minder kwetsbaar voor koersschokken.
En ach, anders gaat u voor de 2554ste keer toch gewoon in emerging markets beleggen? Dit keer gaat het vast wel goed :-) Alle banken roepen het intussen, ook Goldman Sachs die ik zojuist uit de mail #whatcanpossiblygowrong
