Ik begin vandaag met de olieprijs: de WTI. Zoals u weet ben ik sinds begin dit jaar zeer positief op de grondstoffenmarkt. We zagen bij veel belangrijke grondstoffen belangrijke opwaartse doorbraken.
In de afgelopen twee jaar of langer zaten veel van deze grondstoffen in een forse en grote dalende trend die veelal in februari werd gebroken. Dit waren duidelijke koopsignalen in het langetermijnbeeld. De doorbraak in de olieprijs vond in februari plaats rond de 31 à 32 dollar. Ik gaf destijds al aan dat mijn eerste koersdoel voor dit jaar bij 51 dollar lag.
In die tijd was de algemene opinie nog zeer negatief en werd dit als onmogelijk beschouwd. Inmiddels is dit doel in de afgelopen anderhalve maand al vaak getest en zelfs al tijdelijk doorbroken. Het volgende doel voor de WTI gaf ik aan bij 62 dollar voor de komende maanden.
Daggrafiek WTI-olie
Klik op de grafiek voor een grote versie
Interessante kantelpunten
Na de doorbraak begin juni van de steile en kortere stijgende bodemlijn (een stijgende wig) is de olieprijs in de afgelopen maand enkele keren teruggevallen tot aan het 50-daags gemiddelde en tot aan de onderkant van het stijgende trendkanaal. Dit gebeurde gisteren opnieuw.
Naar mijn mening zijn dit interessante kantelpunten. Een neerwaartse doorbraak van de recente bodems op slotbasis rond de 45,80 dollar zal voor een diepere correctie zorgen en dat zou betekenen dat de stijgende middellangetermijntrend minder steil kan gaan verlopen.
In dat scenario kan de olieprijs terug richting de 43,50 dollar en mogelijk nog lager. Maar ook in dat scenario blijf ik in het langeretermijnbeeld nog steeds zeer positief en is de kans aanwezig op de vorming van een enorm omgekeerd hoofd-schouderpatroon (sinds juli 2015).
De neerwaartse ruimte lijkt dus beperkt en ik verwacht binnenkort een opwaarts draai richting opnieuw de 50,50 tot 51,50 dollar. Uiteindelijk is naar mijn mening de opwaartse trend zeer krachtig en is het slechts een kwestie van tijd dat deze jaartoppen opwaarts zullen worden gebroken.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
AEX: tijdelijke terugtest
Nu terug naar de AEX. Na de vorming van een dubbele (tweezers)top en een bearish engulfing bevindt de AEX zich nu in een terugtestfase. De markt is en blijft krachtig in het langere technische beeld en ik verwacht dat er slechts sprake is van een tijdelijke terugtest.
Tot op heden is de AEX teruggevallen vanaf de recente top van eind vorige week bij 440,40 tot aan de intradaybodem bij 429. De vraag is nu waar een volgende bodem wordt geplaatst. De eerste steunpunten bij 437, 432,60 en 431,50 werden al neerwaarts gebroken.
Buiten de 437 waren de andere genoemde niveaus geen krachtige steunpunten. Bij de 436,50 tot 437 liggen nu zowel het 50-daags als 200-daags gemiddelde, maar ook een horizontaal niveau. Verder lag hier het laatste Fibonacci-retracementniveau van de recente vijfde correctie.
Let op omkeersignalen
Als we kijken naar de recente opwaartse beweging vanaf de 409 tot aan de 440,40 dan ligt het eerste (38,2%-)niveau bij 428,50 waar vlak onder nog de 426 is te vinden. Dit is een krachtige steunzone. Pas een neerwaartse doorbraak hieronder op slotbasis zet een verder vervolg in richting lagere niveaus.
De technische indicatoren koelen verder wat af, maar de koopsignalen en de positieve divergentie werden eerder al gegeven. In deze indicatoren is nog genoeg opwaartse ruimte voor aanzienlijk hogere niveaus in de AEX zelf. Ook in deze indicatoren is een duidelijke terugtest te zien.
We moeten dan ook alert zijn op omkeerpatronen of -signalen vanuit de grafiek in de komende dagen. De bodem van dit aanloopje lijkt namelijk dichtbij te zijn. Weerstand in het kortetermijnbeeld ligt bij 434 (kleine neerwaartse gap) en rond de 436,50 tot 437. Hier liggen de gemiddelden in de AEX.
Normale aanloop
Daarboven ligt de 440,40 als volgende weerstand. Boven dit niveau worden de recent gevormde toppatronen opgeheven. Ook is de dit onderkant van het laatste deel dat nog openstaat van de voormalige forse neerwaartse gap die op de bewuste vrijdag werd gevormd na de uitslag van het Brexit referendum.
Deze gap staat momenteel nog open tussen de 440,40 en 443. Dit zou een normaal aanloopje kunnen zijn voordat de volgende opwaartse beweging zou starten. Naar mijn mening is dit scenario nog steeds geldig en staat de weg in de komende weken open naar de 452 tot 453 tot mogelijk al de jaartop bij 458.