Met een intraday-top bij 447,35 drukte de AEX gisteren opnieuw tegen de zware weerstandszone van 448,50 tot 449 aan. Het blijft de vraag wanneer deze weerstand opwaarts wordt gebroken en de volgende stijgingsfase start.
De candlestick van gisteren was opnieuw fors, net als een week geleden. Toen testte de AEX voor de eerste keer de 449 waarna een forse terugval plaatsvond tot aan de 430. Hier werd toen een dubbele bodem gevormd. Gisteren bedroeg de lengte van de candlestick bijna 12 punten.
Intraday werd daarmee bijna de voormalige februari-top (steunpunt) bij 434 teruggetest. Mijn visie voor de komende tijd blijft onveranderd. Ik verwacht dat de zone rond 449 binnenkort opwaarts zal worden gebroken en de AEX een volgende opwaartse beweging zal maken richting de 475 punten.
Eén weerstand tot 475
Hier ligt de top van november vorig jaar. Dit was destijds het startpunt van de correctieve fase met een daling van bijna 100 punten. De enige noemenswaardige weerstand ligt bij 457. Hier ligt onder andere het laatste (61,8%) Fibo-niveau van de daling van de augustustop (505) tot de jaarbodem van vorig maand bij 378,50.
Een opwaartse doorbraak van de 449 betekent tevens dat de AEX voor de eerste keer sinds augustus vorig jaar weer boven zijn 200-daags gemiddelde noteert. Een belangrijk vervolgsignaal in het langetermijnbeeld.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Inmiddels hebben we waarschijnlijk wel het grootste deel van de stijging alweer achter ons liggen. Een beweging van ruim 70 punten in iets meer dan vier weken tijd. Als we echter kijken naar het patroon dat in de afrondende fase zit en de neklijn bij 449 heeft, dan ontstaat een te berekenen koersdoel dat nog 70 punten hoger ligt.
Dat zou betekenen dat de AEX nieuwe hogere toppen boven de 510 op de borden zou schrijven. Zolang de stijgende langetermijntrend intact blijft en de contouren van de stijgende middellangetermijntrend zichtbaar zijn dan is een dergelijke beweging in de tweede helft van dit jaar echter niet onmogelijk.
De kortetermijntrend is nog steeds te steil. Wel werd gisteren met opnieuw een hammer de derde hogere kortetermijnbodem op de borden gezet. Opnieuw was er sprake van een ééndagsbeweging. De overige hogere kortetermijnbodems werden ook in één of twee dagen op de borden gezet.
Uiteindelijk is deze opgaande beweging onhoudbaar. Ook zijn de contouren van de stijgende middellangetermijntrend nog niet te zien. Om de duidelijke en meer houdbare buitengrenzen van deze stijgende middellangetermijntrend te bepalen is een langer durende consolidatie of terugval noodzakelijk.
Zolang de 449 niet opwaarts wordt gebroken, blijft de kans aanwezig dat deze consolidatie uiteindelijk zal zorgen voor de eerste duidelijke hogere middellangetermijnbodem. Een voorzetting van de consolidatie danwel of een verdere terugval blijft dan mogelijk in de komende tijd.
De ondertoon in de markt is echter zeer krachtig en ik houd er rekening mee dat de AEX in de komende week wel eens de doorbraak van de 449 kan forceren.
Daggrafiek Dow Jones Transport Index
Klik op de grafiek voor een grote versie
Voorlopende transportindex
Interessant is verder de ontwikkeling van de DJ Transport Index, een index die vaak wordt gezien als voorloper van de andere indices. De transportindex was de eerste index die vorig jaar de signalen gaf van een forse correctieve fase. Dit zorgde uiteindelijk voor een enorme daling van 9300 tot de 6400 punten.
Begin februari werd al de meest steil dalende toppenlijn gebroken, een signaal dat de bodem in het langetermijnbeeld gezet kon zijn. Recent wist de koers verder de neklijn van een groot omgekeerd hoofd-schouderpatroon te breken. Ook noteert de index al boven zowel zijn 50-daags als 200-daags gemiddelde.
Toch is de transportindex nu aanbeland bij de langere dalende toppenlijn. Het nadeel van deze toppenlijn is dat er slechts één lager raakpunt is. De waarde van deze lijn is dus beperkt. Toch is de kans aanwezig dat de koers hier hinder van ondervindt en mogelijk zelfs nog de neklijn bij 7700 gaat terugtesten.
Toch verwacht ik uiteindelijk de voortzetting van de stijgende trend en kan deze index op weg naar 8350 tot 8600 punten in de komende maanden.