Olie, olie, en nog eens olie. Het is een hot item de laatste maanden en heeft een grote impact op de beurzen. Dinsdag stond de olieprijs voor het eerst sinds december 2003 even onder de 30 dollar. Volgens sommige zakenbanken is de volgende stap 25 dollar of misschien zelfs wel 20 dollar.
Hoe dan ook, de olieprijs staat zo’n 70% lager dan mid 2014 en dat voelen de oliegerelateerde bedrijven en beleggers. De onderstaande grafiek laat de ontwikkeling zien van de energiesector binnen de S&P.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Koop Shell
Ook Royal Dutch Shell, de traditionele hoeksteen van de gemiddelde Nederlandse portefeuille, heeft het flink te verduren gehad. De koers van Shell stond dinsdag een fractie boven de 18 euro, dat betekent een dividendrendement van rond de 9%.
Al tijden wordt er gespeculeerd of dit dividend houdbaar en (of) heilig is, deze discussie laat ik aan mij voorbij gaan.
Gisteren in het Lynx Beleggersdebat waren de experts het erover eens dat Shell een interessante koop kan zijn voor de lange termijn. De koers van het aandeel kan nog een stukje lager, zeker met het oog op de overname van BG die hoogstwaarschijnlijk wel doorgaat.
Nu kunt u natuurlijk gewoon de aandelen kopen en ze voor jaren vasthouden. Maar ook met opties liggen er wat leuke kansen.
Schrijf een put
Een groot voordeel van al deze grote schommelingen is dat de optiepremies redelijk zijn opgelopen. Een putoptie voor juni 2016 met een uitoefenprijs van 14 euro doet momenteel ongeveer 40 cent.
Als ik ze ongedekt zou schrijven, ben ik verplicht 100 aandelen Royal Dutch Shell te kopen als de koers in juni onder de 14 euro staat. Schrijven zonder dekking klinkt als erg risicovol en dat kan het ook zeker zijn. Toch vind ik het risico in dit geval relatief beperkt.
Shell kan zeker nog iets verder dalen, maar ik zie het aandeel in juni niet onder de 14 euro staan. Dat zou namelijk nog een daling van 25% betekenen vanaf de huidige koers. Staat de koers boven de 14 euro, dan is de premie voor mij.
Grafiek Royal Dutch Shell
Klik op de grafiek voor een grote versie
Bodemvissen met opties
Om deze positie aan te gaan bent u verplicht om wat onderpand aan te houden bij uw broker. Op basis van de huidige stand moet ik voor deze positie slechts 140 euro aanhouden. De mogelijke 40 euro opbrengst is dan relatief veel op deze lage margin.
Wat natuurlijk belangrijk is om te realiseren is dat de margin stijgt naar mate Shell verder gaat dalen. Dus probeer nooit zomaar tot de max aan puts te schrijven, want binnen de kortste keren trekt de broker bij u aan de bel.
Deze strategie is natuurlijk niet alleen op Shell toepasbaar, maar op elke onderliggende waarde die hard heeft bewogen. Bent u een bodemvisser? Werp eens een blik op de opties.
Maar pas op, u gaat immers wel een verplichting aan om deze aandelen te kopen. Voor 14 euro heb ik daar in ieder geval wel vrede mee.