Deze zondag gaan de Grieken weer naar de stembus, de derde keer sinds 2012. Er staat nogal wat op het spel voor beleggers en de vraag is dan ook of ze de Sirtaki mee mogen dansen, of dat ze onderdeel worden van de dansvloer.
Het politieke speelveld in Griekenland is enorm veranderd. Bij de laatste verkiezing kwam de nogal linkse Syriza aan de macht. De mensen van Syriza werden gekozen om hun harde lijn tegenover de door Trojka (ECB, IMF en de Europese Commissie) opgelegde bezuinigingen en hervormingen.
De eurozone en de EU hebben sinds die verkiezing heel wat beladen vergaderingen gehad. House of Cards (zonder de moorden) was er niks bij. Tot ieders grote verbazing, draaide de Grieken op het laatste moment en gingen zij akkoord met wat eigenlijk alleen omschreven kan worden als een nog strenger pakket aan maatregelen.
Geen voorsprong meer
Nu moet Syriza deze draai gaan verdedigen, iets wat de partij maar moeilijk lukt, niet naar de kiezer en niet naar het eigen team toe. Een deel van de partijleden die in het kabinet zaten hebben dan ook hun lidmaatschap opgezegd en een nieuwe partij opgericht, PU (Popular Unity).
Waar de kopman van Syriza, en ex premier, Alex Tsipras eerst een populariteitsscore had van 70%, is dat nu nog maar 30% (dat ik eerlijk gezegd nog erg hoog vind, gezien de gebeurtenissen). De partij staat nog wel nipt op de eerste plaats in de peilingen, maar de voorsprong op Nieuwe Democratie (ND) is nagenoeg verdwenen.
Het is dus een dubbeltje op zijn kant. En die ene extra stem kan zomaar heel belangrijk worden, want Griekenland kent een bonussysteem, waar de grootste partij 50 extra zetels cadeau krijgt. Op een totaal van 300 zetels die te vergeven zijn, is dit een slok op een borrel. Maar gezien de peilingen zal de winnaar, ondanks de bonuszetels, toch een coalitiepartner moeten gaan zoeken om een meerderheid te behalen.
Gulden regel
De gulden regel dat links niet meer rechts wil en vice versa, geldt eigenlijk niet meer, want intra links en intra rechts zijn niet alle combinaties mogelijk. Zo is het niet waarschijnlijk dat de Syriza afsplitsing (mochten ze zetels halen) in een coalitie gaat zitten met Syriza; de verhoudingen zijn daar te verzuurd voor.
Wat betreft de communistische partij (KKE), die willen gillend en zwaaiend met rode Lenin vlaggen de eurozone en EU verlaten, dus mocht Syriza daar mee in zee gaan, dan moeten ze weer de ouderwetse anti Trojka houding gaan aannemen. Niet goed voor (long only) beleggers.
Nu zie ik Syriza niet radicaal in de oude houding springen, maar Tsipras heeft recent laten weten toch voor een hernieuwde heronderhandeling te gaan met de Trojka (inmiddels is de Trojka eigenlijk geen Trojka meer, door het aan boord komen van het ESM). Mocht Syriza een linkse coalitie kunnen vormen, dan krijgen de beleggers weer al die ellende van begin dit jaar voor hun kiezen.
Paarse coalitie
Mocht Syriza geen meerderheid kunnen vormen (hebben ze drie dagen de tijd voor), dan mag de nummer twee (ND dus) het proberen (ook in drie dagen). Deze heeft meer kans van slagen en zou ook voor beleggers in de eurozone de minst slechte uitkomst zijn. Een laatste mogelijkheid is een coalitie tussen Syriza en ND, Paars dus.
Voordeel voor Syriza is dat zij zich dan beter kunnen verschuilen als de impopulaire maatregelen geëffectueerd moeten worden. Mocht het de tweede partij ook niet lukken, dan mag de derde partij het proberen, maar daar is de uitkomst dan wel duidelijk, gezien de verhoudingen in de peilingen (een coalitie niet mogelijk).
In dat geval mogen alle partijleiders op de koffie bij de president om het nog één keer te proberen. Mocht dit ook niet lukken dan zal er wederom een verkiezing worden gehouden (binnen 30 dagen). Dit zou van Griekenland de etterende wond van de eurozone maken. Nu waren ze dat al, maar het wordt dan nog beter zichtbaar.
Volatiele handel
De beleggers hopen dan ook op een coalitie met ND als hoofdbestanddeel. Maar of een ND-coalitie stabiel gaat zijn en, belangrijker, de door de Trojka opgelegde bezuinigingen en hervormingen zal doorvoeren (en op schema), is alles behalve zeker.
Griekenland zal dus haar plaats in het nieuws weer voor een tijdje gaan innemen. Na het Fed rentebesluit vandaag, en de gigantische optie expiratie deze dagen, kunnen beleggers zich na het weekend opmaken voor volatiele handelsweken.