M7: "Chips, tech en telecom"

Daarnaast is ASML bezig de levenscyclus van haar producten te verlengen. Dat is vooral gunstig omdat veel klanten huiverig zijn capaciteit bij te zetten nadat ze daar in 1999-2000 hun vingers lelijk aan brandden. Ook in de farmaciesector hebben we posities geruild. Een voorbeeld daarvan is Baxter. Dat zware tijden achter de rug heeft.

Na diverse winstwaarschuwingen in 2003 lijkt er nu een stabilisering plaats te vinden. Het hogere groeipad dat twee jaar geleden werd geambieerd, is niet waargemaakt, als gevolg van margedruk door toenemende concurrentie. Inmiddels is men teruggekeerd naar een groeitempo van 7%, 8% per jaar. Er komt bovendien een nieuwe CEO." Lees meer.

De balans van Belgacom is in orde. Het is weliswaar geen enorm groeibedrijf, maar er kan nog wat aan de kostenkant gesleuteld worden. Dat het bedrijf marktaandeel verliest aan de nieuwe spelers is niet verwonderlijk. De cash spuit eruit en dat is niet nodig voor het netwerk of andere bestaande projecten.

Dat kan dus deels naar de aandeelhouders toe. Het dividend kan nog iets omhoog, tot 8% of 9%. Voor wie contrair wil handelen, is Belgacom een voor de hand liggende keuze. Verder zijn we erg positief over financials, bijvoorbeeld ABN Amro en Fortis. Daar zijn diverse redenen voor..." Lees meer.

Een koersval zoals die van de afgelopen dagen moet mijns inziens in het licht gezien worden van de sterke koersstijgingen van de afgelopen twaalf maanden. De sterke opwaartse trend die in maart vorig jaar werd ingezet is nog steeds intact. Zo is de Nasdaq, na de recente 12% daling, netjes terug bij haar 200-daags gemiddelde.

Met dat in het achterhoofd dwing ik mezelf ertoe de daad bij het woord te voegen en hoog ik de posities van de grootste bleeders in de portefeuille wat op: Silicon Graphics, bijvoorbeeld. Verder heb ik mijn shortpositie in Nokia inmiddels gesloten. Een van de weinige posities waar ik de afgelopen weken wel geld op heb verdiend. Lees meer.