De verzwakking in de DAX zette gisteren verder door. De index sloot uiteindelijk nipt onder de recente bodem van 11.727 en testte intraday zijn 50-daags gemiddelde bij 11.674. Vanaf de dubbele jaartop (tweezers top) bij 12.390 is er ondertussen al meer dan 5% vanaf, de ondergrens van een normale correctie.
Gezien de steilheid van de trend, de afstand tot aan het 200-daags gemiddelde en de onderkant van de stijgende middellangetermijntrend, acht ik de kans groot dat in de komende weken meer neerwaarts potentieel ontstaat en er een sprake kan zijn van een forsere correctie voor de vorming van een hogere middellangetermijnbodem.
Als we er vanuit gaan dat de opleving van vorige week resulteerde in de eerste lagere top bij 12.079 dan is een eerste dalende toppenlijn te trekken. Het nadeel van deze toppenlijn is dat er buiten de jaartop slechts een raakpunt aanwezig is.
Deze dalende toppenlijn is zelf ook erg steil en is vandaag bij 11.950 te vinden. Steunpunten in het kortetermijnbeeld zijn te vinden bij 11.674 en 11.620. Daaronder ligt direct ruimte naar de stijgende bodemlijn van 11.080.
Hoe gaat het in de VS?
Wat is de stand van zaken in de VS? Daar wisten zowel de Nasdaq 100 als de S&P 500 hun jaartoppen iets aan te scherpen intraday. De slotkoers lag wel onder de jaartop. Een dubbele top blijft dus mogelijk in de komende dagen. Interessanter is de ontwikkeling van de SOX (semiconductors).
Dit is meestal een leading index. Begin maart werd hier al een dubbele jaartop gevormd waarna een forse correctie volgde van 733 naar 660 (10%). Tijdens deze daling werd de sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn neerwaarts doorbroken.
Vanaf deze bodem bij 660 bevindt de SOX zich nu in een stijgende wig. De onderkant werd gisteren verder onder druk gezet en is vandaag te vinden bij 705. Een duidelijke slotkoers hieronder geeft een volgend verkoopsignaal naar in eerste instantie de 660.
Neerwaartse signalen AEX
De AEX zelf beweegt momenteel in een brede zijwaartse zone tussen grofweg de 493 en 510,35. Er zijn genoeg topvormingsignalen gegeven zoals de vorming van een bearish engulfing op zowel de week- als daggrafiek. Verder werd bij de jaartop van 510,35 een tweezers top gevormd.
Een belangrijk signaal was verder de doorbraak door de sinds januari stijgende bodemlijn. Deze startte bij de 406 (dieptepunt januari) en heeft de recente minicorrectie (481) als raakpunt. In tegenstelling tot veel andere Europese indices heeft hier nog geen daling plaatsgevonden die zorgt dat deze neerwaartse beweging al de correctiemodus heeft bereikt.
Andere neerwaartse signalen blijven de negatieve ontwikkelingen van de technische indicatoren. Zowel de RSI als de MACD blijven gevangen in een neerwaartse trend en hebben nog genoeg neerwaarts potentieel in de komende weken.
Enige twijfel
Het is voor de AEX wachten op nieuwe volgende topvormingsignalen onder de 510,35 als startpunt voor een verdere neerwaartse beweging tot onder de zone 493,15 – 493,45. Hier liggen het recente dieptepunt en de onderkant van een eerdere opwaartse gap die nog niet in zijn geheel is gesloten.
In de afgelopen dagen is te zien dat er enige twijfel aan het ontstaan is. De body’s van de candlesticks zijn relatief klein (slotkoers dicht bij openingskoers) maar de shadows zijn lang (verschil tussen top en bodem van die dag). Hierdoor lijken er een aantal hanging man’s te ontstaan in het kortetermijnbeeld.
Met de doorbraak gisteren onder de zone 500,65 – 501 ligt het eerste duidelijke steunpunt pas bij 493,15 - 493,45. Zolang de 510,35 niet structureel opwaarts wordt gebroken, blijft een verdere daling naar mijn mening reëel als we kijken naar alle topvormingsignalen van de afgelopen drie weken.
Lang weekend
Ook blijft het een feit dat een doorbraak van de AEX door de 510,35 een vals signaal kan zijn aangezien andere Europese indices een dergelijke doorbraak niet zullen volgen doordat zij al in een echte correctie-modus zitten. Ik wens u verder een goed weekend en een fijne koningsdag.
Hoewel de AEX gewoon open zal zijn, zal de eerstvolgende analyse van mij pas dinsdag verschijnen. Tot volgende week.
Klik op de grafiek voor een grote versie