De komende dagen zullen waarschijnlijk cruciaal zijn in het kortetermijnbeeld voor de komende twee tot drie weken. Ineens zie je overal berichten en analyses verschijnen over de start van dé correctie, mogelijk zelfs dé crash.
De trends zijn echter nog steeds opwaarts gericht, een crash verwacht ik dus zeker niet. Ik verwacht wel een correctie, maar de vraag is of die nu al is begonnen. Ook het feit dat er vermeld wordt dat het eens tijd wordt voor een correctie waar iedereen op zit te wachten, vind ik opvallend.
We hebben dit jaar al drie correcties (tussen de 5 en 10%) gehad en vorig jaar zelfs zes correcties binnen de grenzen van de stijgende middellangetermijntrend. Ik geef al enige tijd aan dat de huidige sinds maart stijgende kortetermijntrend op zijn laatste benen loopt en ik een zomercorrectie verwacht.
Signalen uit de grafiek
Er is zijn al waarschuwingssignalen gegeven in de afgelopen twee weken, waarbij de grafiek uiteindelijk het belangrijkste signaal moet geven. Eerdere toppatronen, zoals een shooting star op de daggrafiek en een bearish engulfing op de weekgrafiek werden alweer opgeheven.
De belangrijkste in ontwikkeling zijn de signalen zijn de negatieve divergentie in de technische indicatoren als de RSI en de MACD en natuurlijk de divergentie en de test van oude horizontale dieptepunten in de VIX. Dit wijst op vermoeidheid in de AEX.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dubbele top
In de afgelopen weken is tot op heden in de AEX een dubbele top ontstaan bij de 420. De eerste top dateert van enkele weken geleden (419,60) en eind vorige week werd de top nog iets aangescherpt naar een niveau van 419,95. Dit is ondertussen een zware weerstand geworden.
De terugval van de afgelopen twee dagen gaat ook aanzienlijk dieper dan ik had verwacht, maar de kans op een hertest van deze top of een verdere stijging naar hogere jaartoppen in de komende weken is nog steeds mogelijk.
Daarbij blijft de kans groot dat de negatieve divergentie in de technische indicatoren zich verder zal ontwikkelen. Het is echter onmogelijk om aan te geven waar en wanneer er precies een top zal ontstaan.
Nog iets hoger
Mijn doelzone die ik enkele maanden geleden opgaf lag bij 428 tot 434, een Fibonacci-projectieniveau en de bovenkant van het sinds eind 2012 stijgende trendkanaal. Tot op heden is een dubbele top gevormd ongeveer 8 punten hieronder, of hiermee de top al is gezet is echter nog niet te zeggen.
Zolang de stijgende trend sinds maart intact blijft, verwacht ik in de komende paar weken nog steeds een ophoging van de jaartop. Gisteren brak de AEX onder de sinds maart stijgende bodemlijn bij 410,60.
Is hiermee de stijgende trend beëndigd?
Nee nog niet. In veel andere indices is deze doorbraak nog niet te zien en vooral in de Verernigde Staten is er niets aan de hand. Pas een structurele beweging onder de steunzone van 408,50 tot 409 zou een kantelpunt zijn om de huidige stijgende kortetermijntrend te beëindigen.
False move
In dat scenario is de top voorlopig definitief gevormd en de vierde correctie gestart. Deze correctie moet uiteindelijk leiden tot een hogere bodem in het middellangetermijnbeeld waarna de AEX in de loop van dit jaar zijn jaartop verder kan ophogen.
De kans is reëel dat de neerwaartse doorbraak van de sinds maart stijgende bodemlijn een false move is en de AEX vandaag of morgen hier weer boven sluit, het cruciale punt ligt bij 408,50 tot 409. Hier liggen:
- de vorige bodem
- het 50-daags gemiddelde
- de voormalige dubbele jaartop
Daaronder ontstaat ruimte naar de 395. We moeten vandaag en morgen dus alert zijn op omkeerpatronen vanuit de candlesticks en een slotprijs boven de sinds maart stijgende bodemlijn, vandaag bij 410,80. Overige weerstanden tot aan de 420 zijn er eigenlijk niet veel. Kleine puntjes liggen bij 412,25 en 415,90.
De Amerikaanse indices:
Kortom: de kans is aanwezig dat de huidige terugval zal uitmonden in een draai vandaag of morgen boven de steunzone 408,50 tot 409. Daaronder lijkt de correctie te zijn gestart. Hogere jaartoppen in de komende paar weken blijven realistisch voordat de vierde correctie van dit jaar zal starten.
Als laatste nog even een huishoudelijke mededeling. Ik sla een dagje over en mijn volgende column zal vrijdag verschijnen en niet op donderdag. Ik wil iedereen een zeer prettige halve finale op het WK wensen die hopelijk eindigt in een finale tussen Nederland-Duitsland.