Corné van Zeijl gaf gisteren in een interview met ABM Financial News een vooruitblik op het KW1-cijferseizoen. Specifiek noemt hij Wolters Kluwer, Ahold en Reed Elsevier. Deze bedrijven zouden wel eens last kunnen gaan krijgen van valutaschommelingen, omdat zij een groot deel van de omzet afrekenen in dollars.
Onderstaand het filmpje en voor wie daar geen zin in heeft citeer ik letterlijk:
Ook de gewone dollar is een stuk lager. Die is 4% gedaald in het eerste kwartaal ten opzichte van het eerste kwartaal vorig jaar. Dat betekent dat bedrijven die grote exposure hebben naar de Verenigde Staten, zoals een Wolters Kluwer, een Ahold en een Reed Elsevier.
Daar zal je zien dat daar flink wat tegenwind is. Dan heb je soms wel 60% van de bedrijfsresultaten wat daar van tegen komt. Dus dat betekent dat we toch al een min van 2,5% moeten goedmaken om op de nul uit te komen en dat zal voor sommigen een flinke drempel zijn.
VIDEO
Hoe presteren de fondsen Wolters Kluwer, Ahold en Reed Elsevier, en hoe verhouden deze fondsen zich tegenover de AEX? Voor de duidelijkheid heb ik de fondsen een groen kleurtje meegegeven. De eerste grafiek (dank Behr.nl ) laat de bewegingen in één jaar zien.
Deze grafiek is vanaf de nieuwjaarsduik dit jaar:
De fondsen presteren maar ietsjes beter of slechter dan de benchmark. Een oordeel of de fondsen duur of goedkoop zijn is aan u, maar toch wil ik even de peers met u doornemen van Wolters Kluwer, Ahold en Reed Elsevier. Die copypaste ik van het FD . Maar wacht even FD... Facebook, Google en Yahoo?
Dat zijn toch geen peers van Wolters Kluwer en Reeds Elsevier, of ziet het FD iets wat ik niet zie? Pearson is dé peer van onze uitgevers. Tja, Wolters en Reed lijken zo niet te duur, niet te goedkoop. Leuk dividend ook.
Ik heb voor u ook even de peers van Ahold. Misschien leuk om te vertellen: een paar maanden geleden noemde Ahold CEO Dick Boer zelf Amazon én Google als concurrent (voor de toekomst). Leun even achterover en denk goed na, dan bedenkt u zo waarom.
In vergelijking met het Franse Carrefour en Casino en het Amerikaanse Wal-Mart lijkt Ahold goedkoop, maar naast het Belgische Delhaize lijkt Ahold toch weer duur. Duur of goedkoop blijft de vraag, wel te zien is dat Ahold een prima dividend betaalt.
Misschien vind u dat Tesco en vooral Sainsbury er erg goedkoop uit zien, maar dáár is vast en zeker wat aan de hand. Mijn collega Arend Jan Kamp zegt altijd: Als een fonds meer dividend betaald dan Royal Dutch Shell, dan moet je heel goed gaan opletten.
Tot slot, Corné van Zeijl noemde bedrijven die hun omzet en winst voornamelijk in dollars behalen. Horen Heineken en Unilever daar ook niet tussen, hoor ik u hardop denken? Waarom eigenlijk niet, dus daarom ook nog even de peers van Heineken en Unilever.
Wacht even... mis ik hier niet Reckitt Benckiser? U kent ze misschien van de merken Vanish en Calgon. Het is net zo duur als Unilever. Opvallend is dat het Brits-Nederlandse concern duurder is dan de Amerikaanse concurrent Procter & Gamble. Misschien daarom dat gerucht van die eigen aandeleninkoop?
he tkan zijn dat Unilever zelf ook niet meer zoveel rek ziet. Tot slot: wat doen Adidas, Puma en Nike eigenlijk in dit lijstje? Drank, roken (Philip Morris) gaan blijkbaar op de beurs wél prima samen. Proost!