Nee, de correctieve fase van de Nederlandse beurs is nog niet voorbij. Het dalend trendkanaal, gemeten vanaf de top begin januari, is nog intact.
En ja, de AEX heeft de bodem voor de volgende sprong omhoog al gelegd (rond 632 punten) en staat dus klaar staat voor een heuse zomerrally, traditioneel campingrally genoemd.
Zomerse temperaturen
Ik verwacht ook op de beurzen zomerse temperaturen. Op Wall Street wordt eveneens de bodem aangestampt.
Ik herhaal het waarschijnlijk voor de 180ste keer, maar de belangrijkste technische ingrediënten voor deze visie zijn de pullback-scenario's. Want zowel op de AEX als op de Dow en de S&P500 worden pullbacks gevormd. Lees ook de uitgebreide uitleg voor pullback-bodems onderaan deze column.
Bovendien heeft de Nasdaq de onderkant van haar langetermijn- (uit 2008) opwaartse trendkanaal getest.
Camping rally under construction
Deze pullbacks zijn in de afgelopen weken gevormd, omdat de dalingen op of boven de voorgaande toppen zijn opgevangen:
- Op de AEX ligt deze pullbackbodem iets boven 632 punten.
- De pullbackbodem van de Dow lijkt mooi boven de voormalige top rond 29.568 punten te liggen.
- De nieuwe hogere bodem van de S&P500 lijkt zich op of boven 3.393,59 punten te vormen.
- De Nasdaq 100 heeft recent de 12 jaar oude stijgende trend met succes getest.
Conclusie: werk in uitvoering
De conclusie vanuit technische analyse is dat de campingrally van 2022 eraan komt.
De bodems zijn waarschijnlijk al gelegd, maar de seinen springen pas op groen nadat de correctieve (dalende) fases verlaten worden.
Vandaag bespreek ik de aandelenindices van Nederland en de VS. Deze keer niet vanuit de korte termijn. De ontvangst van de recente kwartaalcijfers laat ik dus volledig buiten beschouwing, evenals het recente verkrampte koersverloop.
Ik beoordeel de langetermijnplaatjes van de AEX (vanaf 1996), S&P500 (vanaf 1988), Dow Jones (vanaf 2018) en de Nasdaq 100 (vanaf 1998).
AEX-index: pullbackbodem, maar nog geen serieuze trenddraai
De AEX brak begin 2021 boven de top van februari 2020 rond 632,12 punten (C). Tussen de top van 2020 (C), die van 2002 (A) en die van 2008 (B) kan een trendlijn getrokken worden.
Een paar weken geleden, eind juni, is de koersval exact rond toppenlijn A-B-C opgevangen, waarmee zich een perfecte pullbackbodem heeft gevormd. Op de grafiek hieronder is deze bodem gemarkeerd met PB.
Vanaf dit niveau is nu wat stabilisatie zichtbaar. Van een serieuze trenddraai is vooralsnog geen sprake. Hiervoor dient de dalende fase te worden afgebroken. Vooralsnog is dit herstel alleen voor speculanten bespeelbaar.
Ook tussen de all-time highs van 2000 (a) en 2020 (b) kan een trendlijn getrokken worden. Het zal wel toeval zijn, maar de twee trendlijnen a-b en A-B-C lopen nagenoeg parallel aan elkaar.
Op korte termijn geldt nog wel dat de korte dalende trend intact is.
S&P 500: katapultbodem
De recente daling brengt de S&P 500-index terug naar de top van begin 2020 (T) rond 3.393,59 punten. Het beeld blijft redelijk positief, zolang de laatste bodem (PB) boven deze voormalige weerstand weet te blijven.
Opvallend zijn de eerdere succesvolle pullbacks.
Zo wist PB1 ruim boven de toppenlijn A (2000-2008) te blijven, waarmee in feite een katapultbodem is gevormd.
PB2 is duidelijk boven de top van 2015 (W) gevormd, waarmee een succesvolle pullback is achtergelaten.
Het licht springt pas op groen als het korte dalende trendje (van de afgelopen maanden) gebroken wordt. 
Dow Jones: bodem voor verdere stijging
De Dow Jones-index heeft het oude uitbraakniveau met succes teruggetest. De index heeft hiermee de bodem gelegd voor een verdere stijging. Ons eerste koersdoel ligt op het all-time high rond 36.945,60 punten (gevormd op 7 januari).
Ons tweede koersdoel ligt op circa 40.000 punten.
De steun op 29.568 punten (van februari 2020) is gevormd als een pullbackbodem, dus boven de top van begin 2020. Zolang deze standhoudt, handhaven we een positieve visie.
Ook hier geldt dat de korte dalende trend nog niet gebroken is.
Nasdaq 100: redelijk positief technisch beeld
De kleinere Amerikaanse technologiebeurs valt terug binnen de grenzen van de stijgende trend. Op dit moment test de Nasdaq 100-index de onderkant van het opwaartse trendkanaal.
De steunlijn daarvan dateert al uit 2008 en heeft meerdere correcties opgevangen.
Bovendien blijft het technische plaatje redelijk positief, zolang de index boven de voorgaande top (a) weet te blijven. Het lijkt erop dat bodem b inderdaad door de steunlijn uit 2008 wordt opgevangen.
Er ligt horizontale steun op 10.677,85 punten (bodem van 25 september 2020). Weerstand ligt rond 13.020,40 punten (gevormd op 14 maart).
Bullish Pullback uitgelegd en toegepast op de AEX, de Dow en de S&P500
Van een geldige pullback is onder de volgende voorwaarden sprake:
- Bij punt 1 op onderstaande voorbeeldgrafiek breekt de koers boven een vorige top, wat een koopsignaal genereert.
- De AEX brak boven haar vorige top rond 632 punten (van 20 februari 2020)
- Op de S&P500 lag die top rond 3.393,59 punten (17 februari 2020)
- De Dow genereerde dat koopsignaal met de doorbraak boven 29.568 punten (de top van 10 februari 2020)
- Indien de koers daarna terugvalt en die daling op of boven die voorgaande top a opgevangen wordt, spreken we van een succesvolle pullback
- Bodem 2 moet dus rond of boven top a liggen
- Het oorspronkelijke koopsignaal wordt voltooid indien vervolgens top b wordt gebroken.
- Bij de AEX wordt punt b gevormd door de top van november 2021 op 829,66 punten
- De Dow vormde top b rond 29.568 punten
- Op de S&P500 top b rond 4.818 punten
