Beleggers die hun portefeuille willen verduurzamen hoeven niet te wachten op de Europese wetgeving. Deze 3 dingen kunt u doen.
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) publiceerde op 14 september de resultaten van een onderzoek naar de toepassing van de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Uit het onderzoek bleek dat de informatievoorziening over duurzaamheidsrisico’s en kenmerken nog te vaag en te algemeen was. Er is werk aan de winkel voor fondsbeheerders.
Afgelopen 10 maart werd de SFDR-richtlijn ingesteld. Beleggingsfondsen moeten aangeven hoe en in welke mate zij duurzaamheid meenemen in het beleggingsbeleid. De beleggingsfondsen worden geacht zichzelf een duurzame status te geven. Er zijn drie mogelijkheden:
- artikel 8 voor fondsen met duurzame kenmerken
- artikel 9 voor fondsen die duurzame beleggingen tot doel hebben en
- artikel 6 voor fondsen zonder duurzame doelstellingen.
Teleurstellende doorvoering duurzaam beleggen
Maar liefst 57% van de beleggingsfondsen gaf zichzelf een artikel 6 classificatie, niet-duurzaam beleggen. 35% van de beleggingsfondsen classificeerde als artikel 8. Daarmee blijft 8% over als artikel 9: de meest duurzame fondsen.
Uit deze laatste groep heeft de AFM 46 fondsen nader onderzocht. Bij slechts een klein deel vond de AFM de beoordeling van artikel 9 terecht. In de meeste gevallen was de informatie te vaag en was niet duidelijk welke duurzame doelstellingen de fondsen nastreefden.
Nieuwe wetgeving moet meer duidelijkheid bieden
Bij de stevige conclusies van het rapport dient een kanttekening te worden gemaakt. De invoering van de SFDR is een eerste stap en er is nog veel onduidelijk. De technische standaarden van de SFDR zijn nog niet vastgesteld.
Daarnaast zal de invoering van de Taxonomie, de classificatie van duurzame activiteiten, ook nodig zijn om het hele raamwerk duidelijk te maken. Over de taxonomie zal echter nog een paar jaar worden vergaderd door de Europese lidstaten.
Wat kunnen beleggers doen om duurzame transitie te versnellen?
Beleggers die hun portefeuille willen verduurzamen hoeven niet te wachten op de Europese wetgeving. Onlangs namen pensioenfondsen PME en Horeca en Catering al het voortouw door hun belangen in fossiele brandstoffen te verkopen.
Particuliere beleggers kunnen onder andere op de volgende manier hun steentje bijdragen aan de duurzame transitie:
- Uitsluiten van ‘slechte’ bedrijven of sectoren
Het makkelijkste is natuurlijk om niet meer in ‘slechte’ bedrijven of sectoren te beleggen. Daarbij is het belangrijk om voor uzelf vast te stellen wat u wilt voorkomen. Gaat het u om minder vervuiling, terugdringen van gebruik van zeldzame grondstoffen, voorkomen van kap van het regenwoud, tegengaan van uitbuiting van (kind)arbeiders, etcetera?
Inspiratie kunt u halen uit de 17 SDG’s. Als u duidelijk heeft wat uw duurzame doelstellingen zijn, kunt u uw beleggingen checken op deze zaken en dissidenten verkopen. Dezelfde aanpak geldt voor beleggingsfondsen die uit ’slechte’ bedrijven of sectoren bestaan.
- Switchen van artikel 6 beleggingsfondsen naar artikel 8 of 9 beleggingsfondsen
De tweede methode is om niet-duurzame, artikel 6, beleggingsfondsen te vervangen door fondsen met artikel 8 of liever nog artikel 9.
Check wel even de fondsinformatie op de duurzame beleidsdoelstellingen. We hebben immers van het AFM-rapport geleerd dat verschillende fondsen die zichzelf als duurzaam classificeren onvoldoende duidelijk maken hoe ze duurzaamheid doorvoeren.
- Impactbeleggingen selecteren
De meeste impact wordt bereikt door te beleggen in bedrijven met een duidelijke duurzame doelstelling. Bij impactbeleggen komt de duurzame impact van bedrijf eerst en daarna pas de financiële doelstellingen.
Met beleggingen in impactbedrijven draagt u per definitie bij aan een betere wereld. Onder impactbeleggen verstaan we bijvoorbeeld duurzame energie, recycling, vleesvervangers en financiële inclusiviteit.
Door te beleggen in individuele bedrijven kunt u de impact direct sturen. Het nadeel is dat veel impactbedrijven nog volop in ontwikkeling zijn en daardoor risicovol zijn. Een impact beleggingsfonds is eenvoudiger. U betaalt de fondsmanager om het kaf van het koren te onderscheiden.
Sturen naar echt duurzame investeringen
Duurzaam beleggen heeft nog een lange weg te gaan. Uit het onderzoeksrapport van de AFM naar de toepassing van SFDR bleek dat 57% van de beleggingsfondsen zich als niet-duurzaam classificeert. Bij een groot deel van de fondsen die zich wel duurzaam ziet, vond de AFM de duurzame beleidsdoelstellingen vaag en beperkt.
De hoop is gevestigd op nieuwe wetgeving, maar die laat nog een paar jaar op zich wachten. Beleggers hoeven daar echter niet op te wachten en kunnen hun beleggingen sturen naar echt duurzame investeringen.
Loege schilder is beleggingscoach en trainer. Hij kan posities hebben in genoemde aandelen.