Waar gaat het heen met de grote olie- en gasbedrijven nu de energietransitie steeds meer vaart krijgt? Dat is de vraag die centraal staat in een artikel van het Amerikaanse beleggersmagazine Barron’s.
Een eerste conclusie luidt dat Europese bedrijven ver voorlopen op Amerikaanse bij de overgang naar duurzame energiebronnen. Een tweede conclusie is dat het nog onduidelijk is wat voor aandeelhouders de gunstigste benadering is.
Koers lijdt onder dividendkortingen
Feit is dat de markt vooralsnog sceptisch is over de Europese plannen. De Nederlandse en Britse olieconcerns Shell en BP blijven op de beurs bijvoorbeeld ruim achter bij Chevron en Exxon uit de VS. Een belangrijke reden hiervoor is volgens Barron’s dat de laatste twee gedurende de coronacrisis hun dividend gelijk hielden, terwijl Shell en BP flink hebben gekort.
Bij BP ging het om een halvering van het dividend. Bij Shell zelfs om 66%. "BP en Shell hebben daardoor een deel van hun oude aandeelhouders verloren" zegt Erik Mielke, hoofd bedrijfsresearch bij energieconsultant Wood MacKenzie. Exxon heeft nu – zelfs na de betere koersprestaties - het hoogste dividendrendement van de oil majors met 5.9%. Chevron volgt op 5,1%. BP zit op 4,8% en Shell sluit de rij met 3,5%.
Lees ook: Rechter dwingt Shell tot verdere reductie CO2-uitstoot
Transitie-investeringen
Hoe lastig het is voor oliebedrijven om de juiste koers te kiezen, bleek onlangs nog uit de aandeelhoudersvergadering van Shell, waar activist Follow This Shell zwaar bekritiseerde omdat het te weinig vaart maakt bij de energietransitie, terwijl het bedrijf zelf vindt dat het juist al heel snel gaat.
Shell trekt bijvoorbeeld miljarden uit voor het ontwikkelen van waterstof als alternatieve brandstof. Het zet stappen in de markt voor groene stroom en het investeert in laadpalen voor elektrische auto’s. Het uiteindelijk doel is CO2-neutraal zijn in 2050.
Productie- versus uitstootvermindering
Ook BP zet flinke stappen. Zo wil het Britse bedrijf in 2030 de olie- en gasproductie hebben verminderd met 40% en is er 5 miljard dollar gereserveerd voor investeringen in wind- en zonne-energie en biobrandstoffen.
Dat is veel ambitieuzer dan wat de Amerikanen doen, die wel investeren in het opslaan van CO2, maar niet of nauwelijks in het verminderen van de uitstoot. Op zich hebben ze daarbij ook wel een punt, want de verwachting is dat de vraag naar fossiele brandstoffen voorlopig nog niet afneemt. Pas na 2030 gaat het waarschijnlijk hard.
Total: best of both worlds
Dat is de toekomst waar de Europese bedrijven zich op voorbereiden, inclusief het Franse Total, een van de weinige bedrijven die wel goed doen op de beurs. Total investeert onder andere in accu’s voor de opslag van elektriciteit. Maar voor de beurskoers was het vooral belangrijk dat Total zijn dividend handhaafde in 2020. Het was dus min of meer het beste van twee werelden: minder vies maar toch met een hoog dividend.
De aandelen van Total zijn het afgelopen jaar met ruim 30% gestegen en met een koers-winstwaardering van 10,9 is het aandeel nog altijd aantrekkelijk geprijsd vindt JP Morgan analist Christyan Malek. Hij heeft op Total een koersdoel geplakt van 51 euro (nu 38,90 euro) en een dividendrendement van 7%.
Dat neemt niet weg dat er ook bij Total nog een lange en spannende weg te gaan is. De energiemix bestaat nu uit 55% benzine en 45% gas. Over tien jaar moet dat 30% benzine, 50% gas, 15% elektrisch en 5% biobrandstof zijn. Om dat te bereiken wordt nog een hele klus.
Lees ook: 'Te vroeg om Shells van deze wereld af te schrijven'
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Nederland en de activisten maken Nederland vleugellam ?
Is dit nog economie ?
Men moet de activisten en rechter met een gewone fiets of te voet ,geen vliegtuig geen stroom of gas van het net .
Ee ondergang voor Nederland
Triestig en ongeloof
echt bijzonder hoe de hele planeet zich laat meeslepen. net of dat we binnen een jaar van olie en gas af zijn. ik denk we met een aantal jaar weer op $200 een vat staan.
Gans de wereld vol met laadpalen ?
Tien jaar later zullen we zien dat dit een totale vergissing geweest is en het klimaat niet geholpen heeft .
Waar zijn we mee bezig .
Batt een groot probleem ,het gewicht ,cobalt (kinderarbeid) vervuiling slijtage weg ,geen km .
Ik snap er de ballen van .
Misschien ben ik achterlijk ?
De activisten geven een vat denk ik .
Shell zal waarschijnlijk wel in beroep gaan .Nederland zit in de problemen .
Wat er allemaal geloosd word in de rivieren .
Afval van tata steel
De woningen onbetaalbaar door maatregeling .
Bio -massa centrale ( een grote klucht )
Kortom heel het beleid door teveel partijen en activisten en rechters ( die dol draaien )
Het liedje wie heeft zoveel geld enz
@mrC2: je hebt blijkbaar de miljarden euro's aan steunmaatregelen gemist die de VVD mede heeft geregeld.
Slaap lekker verder.