Corné's Overnamekit

Overnamekittheorie

1: Waarde - groei
Een goede overname wordt gedaan uit waarde-overwegingen en niet om groei toe te voegen.

2: Cash of aandelen
Als er met aandelen betaald wordt, heeft de overnemer eerder de neiging teveel te betalen. Bij een overname tegen cash wordt er veel strakker naar de waardering gekeken

3: Focus
Bij de betere overnames focust het management zich op activiteiten die het bedrijf al doet. De foute overnames worden meestal gedaan buiten de markten waar het bedrijf al aanwezig is.

4: Geografisch
De eerste stap in een nieuw land is meestal een slechte. De overnemer heeft een achterstand en betaalt te veel of koopt een slecht bedrijf.

5: Hot or not
De beste overnames worden gedaan in rustige markten. In zogenaamde hot markets is er veel speculatie en wordt er te veel betaald.

6: Kosten - omzet
Bij een goede overname staan besparingen als eerste op de agenda.

7: Earn-out
Bij de betere overnames krijgt de verkoper pas over een aantal jaren een gedeelte van de overnamesom.

8: Kwaliteit - prijs
Het is beter een goed geleid bedrijf kopen tegen een wat hogere prijs, dan een slecht concern dat goedkoper is.

9: Privé-beursnotering
De beste overnamekandidaten zijn niet beursgenoteerd. Bij een overname van een bedrijf mét ontstaat vaker een strijd met te hoge prijzen als uitkomst.

10: Prijs is het bewijs!
Als de waardering van de overnameprooi lager is dan die vor de overnemer, biedt de overname een snelle toegevoegde waarde. Berekening: koers/winst- of koers/cashflow-verhouding.