We zagen teveel beren op de weg'
03 feb 2012, 10:15 - IEXProfs Redactie
De strategen van de grootbanken komen terug van hun negatieve voorspellingen, schrijft Bloomberg. De feiten logenstraffen de beren die zij op de weg zagen. De markten zijn sinds 1994 niet zo goed uit de startblokken gekomen en valuta uit opkomende markten maakte een koerssprong van 7% door.
Thomas Lee ( JPMorgan) denkt dat beleggers te ‘bearish’ positie hebben gekozen. Zij moeten nu opschuiven van defensieve naar cyclische exposure en dat heeft tijd nodig. Hij denkt wel dat er een pauze in de aandelenrally komt, maar de opmars zal zich voortzetten.
Larry Hatheways (UBS) spreekt een mea culpa uit. Enkele weken geleden waarschuwde hij de beleggers nog om voorzichtig te zijn, maar ondertussen erkent hij dat hij fout zat. Maar gelukkig is het nog niet te laat om de rally te missen. De aanbevelingen voor mondiale aandelen en hoogrenderende obligaties heeft hij opgeschroefd.
Goldman Sachs en Barclays voorspelden verliezen en dalende koersen voor de eerste helft van 2012. Ondertussen is de wereldwijde MSCI-index 5,7% gestegen. Mary Ann Bartels (Bank of America) onderkent dat iedereen in een berenstemming was aan het einde van 2011.
Het vertrouwen onder beleggers verbeterde dankzij een kredietprogramma van de ECB, de lange lage rente en herstel van de arbeidsmarkt in de VS en afnemende inflatiedruk in China.
Toch wordt er gewaarschuwd. Mocht de Europese schuldencrisis verslechteren en de wereldeconomische groei vertragen kunnen de beren op de weg nog wel eens opduiken.
Op korte termijn voorspellen de beursprofeten een correctie. Volgens Gina Martin Adams (Wells Fargo) zit er een korte termijn correctie aan te komen. Bartels denkt ook dat de S&P500 kan terugvallen tot het niveau van oktober 2011, maar aandelen trekken in de tweede helft van het jaar weer aan.
De waardering van aandelen, hoogrenderende obligaties en vastgoedfondsen zijn aantrekkelijk. Mogelijk presteren die zelfs beter dan staatsobligaties. Geoffrey Dennis (Citigroup) ziet prijsdaling in opkomende markten als een koopmoment. Hij voorspelde eind december dat de aandelen met winst van start zouden gaan. Zijn voorspelling voor de index van de opkomende markten is een winst van 20% in 2012. Europa overleeft, een wereldeconomie doet het redelijk en het is wachten op goed nieuws uit China, een verlaging van de bankreserves