mail dit artikel    print dit artikel

Prikkelen

Ik moet even iets toelichten over een column van vrijdag. Allereerst mijn wel gemeende excuses aan directie van Brand New day. Zij voelden zich persoonlijk geriefd na opmerkingen in deze column. U zegt mogelijk welke column dan?

Maar de trouwe bezoekers van IEX zagen vrijdagmiddag een column van mij op de site staan over Brand New Day. Ik irriteerde me aan de reclamecampagnes waarbij, in mijn persoonlijke optiek er te luchtig gedaan wordt over het overstappen van aanbieder naar aanbieder met fiscale producten.

En ik irriteerde me aan het te hoge Robin Hood-gehalte (we pikken het niet!) terwijl het geen vakbond is.

Deze column is op mijn verzoek verwijderd. Brand New Day verweet me namelijk onder andere dat ik niet open was over mijn intenties. Ervan uitgaande dat ik het goed verwoord voelden ze zich aangetast in hun ethiek en dat was zeker niet mijn bedoeling.

Pensioenproduct
Ik twijfel namelijk niet aan hun ethiek. Eerst mijn openheid en mijn intenties. Immers ik heb ook een pensioenproduct van een verzekeraar in de aanbieding en ben dus mogelijk niet zonder redenen kritisch…

Maar ik ben nog geen beleggingsinstelling en ook heb ik naar het voorbeeld van Victor Muller (de Saab-overname), Nationale Nederlanden nog niet gekocht. Ik heb echter wel degelijk iets te maken met een product van een dochter van Allianz (namelijk Universal Leven).

We hebben daar in samenwerking met een verzekeringsaanbieder het Multi Profijt Plan wij zijn daar als een van de externe beheerders verantwoordelijk voor drie portefeuilles: defensief, neutraal en offensief. De resultaten staan op onze website.

Niet beledigen
Er is natuurlijk een verschil in mijn columns tussen zakelijk en persoonlijk. Maar als iemand van mening is dat ik een ander bekritiseer om daar zakelijk een voordeel van te hebben kan dit ook een reden zijn om een column van het onafhankelijke IEX af te halen. Brand New Day reageerde nogal heftig en dat is niet goed van mijn kant.

Mijn columns mogen wel prikkelen maar niet beledigen. In de emoties van het moment werden er nog dingen geroepen in de trend van dat ze als ik mijn column niet snel terug zou halen, wel eens bloot zouden leggen hoeveel ik verdien aan het beheer van dit product bij Universal Leven.

Dat was wel even schrikken. We verdienen als Today’s Beheer wel gemiddeld wel zo'n 0,35% per jaar aan beheersfee en die delen deze we tot op de dag van vandaag nog met de aanbrengende partij. Dit is een fee die lager ligt dan een gemiddelde tracker-portefeuille, maar dat terzijde.

Transparant
Wij verdienen ook een klein bedrag aan retourcommissie op de transacties die we in de portefeuille doen. Dit is het verschil tussen wat wij de klant in rekening brengen en de inkoop bij de depotbank, in dit geval Binck. De klant weet wat hij zelf betaalt als hij het allemaal zelf doet en kan enigszins bepalen hoeveel een beheerder verdient aan een trade.

Desgewenst vertellen we het exacte bedrag aan onze klanten. Overigens gaat het grootste deel van de commissie naar de uitvoerende bank. De retourcommissie die we van de bank krijgen is afhankelijk van de grootte van de transactie en het product waarin gehandeld wordt. Dus of we trackers kopen of beleggingsfondsen maakt een verschil.

Maar hierbij moet ook nog eens opgemerkt worden dat dit bedrag, hoewel het actief gehandelde portefeuilles betreft wel meevalt. We hebben bijvoorbeeld vorig jaar maar enkele kleine mutaties laten plaatsvinden. Deze retourcommissie is dus gekoppeld aan activiteit.

Geen twijfel
Grijpen we niet in bij een daling of pakken we geen winst en blijven we lekker passief zitten dan verdienen we dus niks aan transacties. Alle transacties worden besproken in de beleggingscommissie. Ook deze inkomsten van pakweg 0,10% per affaire worden tot op de dag van vandaag gedeeld met de aanbrengende partijen.

Voor de rest durf ik ervoor in te staan dat de totale kosten-load van het verzekeringsproduct waar wij de Intel inside zijn zeker niet boven de 2,2% is aan de beleggingskant. Dit is inclusief alle impliciete fondskosten. Dit is dus niet de reden voor het terughalen van mijn column.

Nee, in emoties mogen dingen gezegd worden en aangezien men zich persoonlijk erg gegriefd voelde kan dit. Ook vond men dat het onderbelicht was dat Brand New Day (BND) de klant ook zeer deskundig voor laat lichten over de overstap. Waar ik inderdaad niet aan twijfel.

Excuses
We zijn het dus feitelijk met elkaar eens dat mensen advies nodig hebben, omdat velen moeite hebben met deze producten en het overstappen soms grote fiscale gevolgen kan hebben. De belangrijkste reden is dat ik vind dat mijn columns wel prikkelend mogen zijn, maar zeker niet grievend.

De column van vrijdag komt mogelijk in aangepaste vorm pas na een bezoek aan Brand New Day terug, met meer inhoudelijke argumenten en nog duidelijker mijn persoonlijke gewin vermeld.

Voor iedereen die ik met mijn column (die verwijderd is) gegriefd heb dus nogmaals: mijn wel gemeende excuses. Net zoals ik persoonlijk niet beledigd wil worden op het internet is het motto: wat je jezelf niet gunt, gun je ook een ander niet.

Actief beheer
Ook ga ik het binnenkort zeker hebben over de discussie actief dan wel passief beleggen. Ik predik al meer dan tien jaar dat je actief moet zijn en ik ga de resultaten van de Lage Landen maar eens afzetten tegen de MSCI in dollars of in euro’s. Ik hoop hiermee duidelijkheid te geven, naar aanleiding van de vragen die ik hierover ontving.

Dan de echte schrik van vrijdag: de rentestap van de Federal Reserve op donderdag. Dit was voor mij toch min of meer onverwachts. De grote vraag is natuurlijk of dit de eerste van de veel kleine stapjes omhoog wordt of dat dit een eenmalige stap was? De geleerden zijn het daar nog niet over eens.

Maar de grafieken van de rentes gaan voorlopig nog trendmatig omlaag. Zelfs na deze kleine stijging. Maar voor Europa hangt er natuurlijk veel vanaf hoe we met de Griekse problemen omgaan. Ik heb nog een short positie op de Bund en die ging vrijdag mede door de beweging in de Verenigde Staten behoorlijk omlaag.

Ik zie een kleine hoofdschouderpatroon in de grafiek en dus is het koersdoel ruwweg 121. Voor die tijd hoop ik reeds de helft van mijn positie weg gedaan te hebben. De Twindicator op de AEX geeft boven de 329 pas een koopsignaal, voorlopig is het een pullback uit het boekje te noemen.

De DAX Twindicator kwam vrijdagavond wel heel dicht bij een koopsignaal, maar ook hier handelen we alleen op de slotnotering dus wordt de koersbeweging van maandag heel belangrijk. Om het nog gekker te maken de Twindicator op de S&P 500 gaf zelfs op vrijdag weer een koopsignaal.

Terwijl ik vrijdag wat aandelenposities heb afgebouwd en een longpositie in de VIX Index heb genomen. Als de koopsignalen doorzetten moeten we weer meer longposities opnemen en dat zou vreemd zijn met een oplopende rente…

Frank van Dongen is het pseudoniem van de bekende Amsterdamse handelaar Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de hedendaagse vennootschappen Today’s Beheer bv en Today's Brokers. Van Dongen schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.

Stem of voeg toe aan :