login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel

Constructies op RDS

Een saaie 6,2%, zo betitelde IEX de column van Raymond Lesparre van dinsdag. Het percentage sloeg op het dividendrendement van Royal Dutch Shell (RDS), terwijl de saaiheid refereert aan de relatief stabiele koersontwikkeling van het aandeel.

Relatief, want de koers van de energiegigant heeft ook te lijden gehad onder de crisis. Daarbij doel ik niet alleen op de krediet- en economische crisis die alle ondernemingen in meer of mindere mate hebben geraakt, maar ook op de problemen van RDS zelf.

De verkeerde informatie die het bedrijf jaren geleden over de werkelijke oliereserves gaf, zijn beleggers tot op de dag van vandaag niet vergeten.

RDS heeft orde op zaken gesteld en mogelijk dat we in de komende jaren weer een rustig koersverloop zien, met mogelijk een interessant dividendrendement. Een saaie belegging dus.

Maar met eerder uitgegeven gestructureerde producten is het mogelijk om meer elan in een Shell-belegging te krijgen. Mogelijk met een hoger rendement, in combinatie met meer risico. Ik heb een aantal mogelijkheden op een rijtje gezet. Het uitgangspunt is de actuele koers van RDS (20 euro) en een dividendrendement van 6,2%.

• ABN Amro Bonus Rendement Certificaat op RDS
  Actuele Koers: 21,70 euro
  Aflossing: juli 2012
  Werking: Als gedurende de resterende looptijd RDS niet onder de koers van 10,995 euro daalt, is de aflossing minimaal op 25,655 euro. Dat is een rendement van 18%. Als RDS boven deze koers uitstijgt, profiteert dit certificaat volledig van een verdere koersstijging. Als RDS op enig moment minder dan 10,995 euro noteert, dan is de aflossing gelijk aan de koers van RDS op de einddatum.
  Voor wie: Beleggers die een gematigde of zelfs licht negatieve koersontwikkeling van RDS verwachten, maar in geen geval uitgaan van een crash van het aandeel.

• Rabo High Yield Note op RDS
  Actuele Koers: 75%
  Aflossing: uiterlijk oktober 2011
  Werking: Als in oktober 2010 RDS op of boven 29,35 euro staat is de aflossing op 139% (rendement +85%). Anders is de aflossing in oktober 2011. Als RDS boven de 29,35 staat is de aflossing op 152% (rendement 103%). Als de koers onder de genoemde prijs staat, maar boven de 20,545 is de aflossing op 100% (rendement +33%). Staat de koers onder de 20,545 dan wordt het verlies ten opzichte van de koers van 29,35 euro bepaald en verrekend met de afloskoers.
  Voor wie: Als u een sterke stijging van RDS verwacht (tot boven de 29,35 op één van de peildata) kan met de note (veel) meer rendement worden behaald dan met het aandeel (tot 103%!). Als u een zeer beperkte stijging van RDS verwacht (tot iets boven de 20,545 euro, dan levert de note ook meer rendement op. Bij een koersdaling zit u slecht, want naast het koersverlies mist u ook het hoge dividend.

• Wilgenhaege-ING Pentastrike RDS III
  Actuele Koers: 67%
  Aflossing: uiterlijk januari 2013
  Werking: Als in januari 2011 RDS op of boven 28,81 euro staat is de aflossing op 139,6% (rendement +108%). Als in januari 2012 RDS op of boven 28,81 euro staat is de aflossing op 152,8% (rendement +128%). Anders is de aflossing in januari 2013. Als RDS boven de 28,81 staat is de aflossing op 166% (rendement 148%). Als de koers onder de genoemde prijs staat, maar boven de 20,167 is de aflossing op 100% (rendement +49%). Staat de koers onder de 20,167 dan wordt voor elke note van 1000 euro afgelost in 34,7102 aandelen RDS.
  Voor wie: Dezelfde beleggers als die voor de Rabobank-constructie. De looptijd van deze note is wat langer en het mogelijke rendement nog hoger.

Inruilen
Vindt u deze risico-rendementperspectieven interessant, dan kunt u RDS verruilen voor één van deze constructies. Maar voor u deze producten aanschaft, lees dan goed de voorwaarden door. Realiseer u dat er, naast de blootstelling aan RDS, ook een debiteurenrisico op de uitgevende instelling is.

Let u op dat bij de Rabobank- en ING/Wilgenhaege-notes het rendement zeer gevoelig is voor de uiteindelijke slotkoers van RDS. Als RDS op de einddatum van de ING/Wilgenhaege-note op 28,82 sluit is de aflossing op 166%, terwijl een koers van 28,80 euro een aflossing op 100% betekent. Twee cent verschil in koers betekent 66% verschil in rendement. Beleggen in RDS hoeft niet saai te zijn.

Stem of voeg toe aan :

Reacties van lezers

lovelyrita - 12 feb 10, 10:39 .. en btw, ik kan er ook niks over op het internet vinden, zelfs niet op de site van Wilgenhaege zelf! Het is in het algemeen naar mijn bevindingen vrij lastig om prospecti van uitgevende instellingen te krijgen. Waarom zetten ze deze niet gewoon online nu we in het internettijdperk leven? Slechte bedoelingen?

Rood___ - 12 feb 10, 10:36 zie http://www.abnamromarkets.nl/nieuws/artikel/belangrijke-mededeling-inzake-de-uitgevende-instelling-van-dit-product/

de bos - 12 feb 10, 10:35 MarcelTak schreef: Beste mensen, Wat betreft de note Wilgenhaege/ING. De uitgevende instelling, en daarmee de debiteur is ING. Er is dus geen debiteurenrisico op Wilgenhaege, maar op ING. Of ik zelf beter de genoemde constructies in elkaar kan zetten is de vraag. In ieder geval niet met de huidige Euronext opties. Dat brengt mij wel op de gedachte dat Euronext zelf knock-in en knock out opties zou kunnen uitbrengen. Dan ontstaan er ineens voor de belegger veel meer mogelijkheden zelf een constructie te bouwen. Ik zal er in 1 van mijn columns eens aandacht aan besteden. Met vriendelijke groet, Marcel Tak Goede extra info, maar zoals hierboven aangegeven als je het vergelijkt met wat je in de markt met opties kan doen dan wordt je verhaal alleen maar sterker als rendement van aandelen +opties lager ligt. de bos

Rood___ - 12 feb 10, 10:35 Misschien ook vermeldenswaardig dat bij het ABN Amro Bonus Rendement Certificaat het debiteurenrisico bij RBS ligt, niet bij ABN Amro.

lovelyrita - 12 feb 10, 10:32 Beste heer Tak, De link naar de Wilgenhaege constructie klopt niet, verwijst naar de Rabo-note, wat is de fondscode?

blaaskaak - 12 feb 10, 09:01 ING en risico Als 1 ding duidelijk is geworden de afgelopen jaren is dat hun volgens hun eigen woorden lage risicoprofiel nog veel te hoog was. Alles wat met ING en risico te maken heeft dus mijden hehe.

MarcelTak - 12 feb 10, 08:40 Beste mensen, Wat betreft de note Wilgenhaege/ING. De uitgevende instelling, en daarmee de debiteur is ING. Er is dus geen debiteurenrisico op Wilgenhaege, maar op ING. Of ik zelf beter de genoemde constructies in elkaar kan zetten is de vraag. In ieder geval niet met de huidige Euronext opties. Dat brengt mij wel op de gedachte dat Euronext zelf knock-in en knock out opties zou kunnen uitbrengen. Dan ontstaan er ineens voor de belegger veel meer mogelijkheden zelf een constructie te bouwen. Ik zal er in 1 van mijn columns eens aandacht aan besteden. Met vriendelijke groet, Marcel Tak

jonas - 11 feb 10, 18:16 Ik sluit me bij Pfooh aan: "Beleggen hoeft nooit saai te zijn. De vraag is: hoe verhouden deze produkten zich tot een positie in RDS en een paar callopties op RDS?" Dat ABN/Amro ding lijkt mij de beste en met Wilgenhaege zou ik nooit in zee gaan. Volgens mij moet Marcel zelf wel wat beters bij elkaar kunnen fabrieken. Veilige ondergrens lijkt mij de E 14 en dan koerspotentieel houden tot stel de E 28. Groet, Jonas

chiel - 11 feb 10, 16:36 ik kan me daar alleen maar bij aansluiten. wilgenhaege. brrrr. als ik alleen de kop van die man al op tv zie....

el toro invencible - 11 feb 10, 15:56 Jean schreef: Marcel Tak schreef: Realiseer u dat er, naast de blootstelling aan RDS, ook een debiteurenrisico op de uitgevende instelling is. Voor wat Wilgenhaeghe betreft een zeer welkome waarschuwing vermoed ik. Dat lijkt me ook; typische Harry Mens' belegging dat Wilgenhaege...

login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel