Management buy-outs zijn niet uit te sluiten. In deze gevallen koopt het de aandelen van de beurs. Echter, het management moet dit natuurlijk wel kunnen financieren, want van een banklening kun je niet uitgaan. Vaak heeft het bestuur/oprichter(s) al een belang in de onderneming. Te denken valt aan:

Hoe dan ook, het gaat vaak om ondernemingen met:

Look-alikes à la Eriks zijn bijvoorbeeld:

De volgende ondernemingen voldoen niet aan deze criteria. Hierbij gaat het in veel gevallen om een redding. Op korte termijn zijn er meer koersrisico’s naar beneden dan kansen. Denk aan:

En dan deze nog
Bij lagere koersen kunnen forse overnamepremies betaald worden. Ook al werkt de markt niet mee, een strategische koper kan toch al proberen zijn slag te slaan. De korte termijn vooruitzichten van de uitzendmarkt zijn bijvoorbeeld niet goed, de komende kwartalen en waarschijnlijk ook volgend jaar gaan de resultaten omlaag.

Maar als je nu bijvoorbeeld USG People koopt voor 14.00 (huidige koers 9,00 euro), dan ben je ruim 50% goedkoper uit dan wanneer je de onderneming twee jaar geleden had gekocht. Echter, niet voor niets heeft het management USG People de mogelijkheid om preferente aandelen uit te geven open gehouden.

Bij een eventuele overname moet er fors geboden worden om het management en aandeelhouders over de brug te krijgen. Kortom, de discussie over bescherming komt weer op de agenda. Voor overnames in de bouw (gerelateerde) sector is het volgens mij nog te vroeg. In de detailhandel is Beter Bed de interessantste kandidaat.

Het is een interessante niche waarin het bedrijf opereert. Bovendien heeft de CEO te kennen gegeven op te stappen. Super de Boer (Casino is grootaandeelhouder) kan profiteren van een verdere consolidatie in de voedingsdetailhandel in Nederland, maar verwacht geen forse premie op de huidige koers.

Zeven favorieten
Kortom, tientallen op de Amsterdamse effectenbeurs genoteerde ondernemingen zijn overname kandidaten. Tot slot geef ik u een overzicht van de zeven waarschijnlijkste overnamekandidaten van Keijser Capital, waarbij de hoogste overname premies zijn te behalen (> 40%).

Stem of voeg toe aan :

Reacties van lezers

waarschuwer - 1 jun 09, 06:34 Misschien wil je wel dat boskalis Smit overneemt maar is dat slim. Het overgrote deel van het personeel van Smit wil dat niet en heeft dat al eerder laten zien. Vooral in die tak van industrie waar Smit zit is personeel het allerbelangrijkst. Wanneer Boskalis Smit overneemt is het personeel weg en wat heb je alleen aan boten zonder personeel. Het zal een groot drama voor Boskalis worden en ik denk toch wel dat Boskalis dat ook doorheeft. Dus een overname en dan splitsing van Smit, wat het oorspronkelijke plan was, gebeurt denk ik niet.

kleko - 29 mei 09, 21:50 wel eentje op de nasdaq. opentv

Gunther - 29 mei 09, 20:04 Ik zet mijn geld op Grontmij.

koendeman@ - 29 mei 09, 19:07 En wat dacht je van Docdata, Omzet en winst gestegen in Q1 2009 !!

mercurius-adept - 29 mei 09, 18:52 ik moedig het van harte aan dat de redactie aandacht besteed aan deze fenomenen, leuk!

RmBSoldier - 29 mei 09, 18:04 TomTom en Ordina kan ik inkomen, maar laten we BinckBank niet vergeten. Een financieel gezonde bank met uitstekende vooruitzichten vooral vanwege de volatiliteit van de markten. En Wavin, natuurlijk dat zo hard getroffen is door de huizenmarkt dat lijkenpikkers hun kansen schoon zien.

sjaak1918 - 29 mei 09, 16:50 Waardevolle stukjes van Nico van Geest altijd. Goeie research, noemt man en paard, heldere analyse. Ik heb weer boodschappen voor het pinksterweekend gedaan.

Redactie IEX.nl - 29 mei 09, 15:39 De boodschappenbeurs Nico van Geest - 29 mei, 15:30 "Overnamekandidaten Damrak. Beste namen? Beter Bed, Brunel, Crucell, Exact, Imtech, Smit en USG..." http://www.iex.nl/columns/columns_artikel.asp?colid=42227

login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel