login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel

LogicaCMG. Logisch

Dat laatste is natuurlijk het belangrijkst. Mijn ego is van ondergeschikt belang. Het aandeel is flink onderuit gegaan. Met name vanwege twee winstwaarschuwingen en een kwakkelend management. Dat laatste is vervangen.

Maar genoeg getreurd. Beleggen is en blijft vooruit zien. Ondanks de koersdaling sinds 1 januari dit jaar van maar liefst 37,5% probeer ik met een open mind naar het aandeel en de onderneming te blijven kijken.

Ik som u een aantal redenen op waarom u het aandeel zou moeten kopen en uiteraard waarom u het juist zou moeten verkopen.

Kopen, omdat:

India is een grote concurrent en pakt steeds meer marktaandeel. Een Europese IT'er kost ongeveer 130.000 euro all-in: vier keer zo veel als een Indiase. Het erge is dat vier jaar geleden dit nog maar 2,5 maal zoveel was. De meest succesvolle IT- bedrijven doen zoveel mogelijk in India. LogicaCMG is daar duidelijk geen voorloper in.

Billen bloot
Al met al is het onderliggende plaatje van de sector en van LogicaCMG in het afgelopen jaar verslechterd. De koers is alleen harder gedaald dan de onderliggende winsten. U betaalt voor een aandeeltje LogicaCMG tegenwoordig een bescheiden tien maal de winst. Dat is zelfs minder dan de AEX-waardering.

Nee, ik doe niet mee aan window dressing. Ik vind het niet erg om met de billen bloot te gaan. Dat is prettiger als je op het punt staat om een big bath te nemen.

---

Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Klik hier voor een overzicht van zijn over- en onderwegingen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vanzeijl@iex.nl.

---

Stem of voeg toe aan :

Reacties van lezers

Hans19 - 14 nov 08, 18:35 Kopen, omdat: De huidige koersdruk is wellicht te verklaren door portefeuilleopschoning. Een aantal fondsbeheerders verkoopt het aandeel nog voor het einde van het jaar. Ze willen gewoon niet dood worden gevonden met LogicaCMG in portefeuille. Zo lijkt het net alsof ze het hele jaar een mooie portefeuille hebben gehad. Worden de portefeuilles nu ook opgepoetst?

Spykerhard - 11 jan 08, 16:28 en daar gaaaaaatie dan

Spykerhard - 11 jan 08, 16:19 bp5ah schreef: Staat op bijna 5 jaars low inmiddels. Gr. Dirk Mooi herstel, groot volume ook weer vandaag, als die €1,38 eraan gaat dan staan we zo weer op de €1,43 + Yep, daar ging de 1,37. Klaar voor de eindsprint

marique - 11 jan 08, 15:06 zomaar een paar tarieven van internet geplukt: Uurtarief pc-reparatie en troubleshooting € 60,00 Uurtarief netwerk- en serverbeheer, configuratie en consultancy € 75,00 Uurtarief OfficeTalk consultancy € 75,00 Uurtarief Exact consultancy € 75,00 HTML ontwerp en grafisch design per uur € 60,00 Installatie perl/CGI/php-script per uur € 75,00 Programmeren Perl/Php/ColdFusion/cgi/Flash per uur € 75,00 Uiteraard ex btw. marique

- 11 jan 08, 14:40 dumpdump schreef: Dat is lariekoek. Normaal gesproken is de uurprijs van een IT-bedrijf 4 tot 6 maal het salaris van de IT-er. Dat is pas lariekoek. Service omzet in 2006 2410 en loonkosten van 1374. Nowhere near 4-6 het salaris dus. En daarvan moet ook de overhead en financieringslasten betaald worden. Netto blijft er 3,3% van de omzet over. Bij een salarisstijging van 6,5% blijft er helemaal niets meer over.

ik ben Diede. - 11 jan 08, 14:18 1,38 zojuist. verder herstel kunnen we de komende dagen denk ik verwachten. jammer alleen dat het zojuist met niet met heel veel omzet gepaard ging.

bp5ah - 11 jan 08, 13:21 Staat op bijna 5 jaars low inmiddels. Gr. Dirk

ik ben Diede. - 11 jan 08, 13:16 Logica lijkt te bodemen! volume is hoog, en herstelt vanaf de low. bovendien werd net de daling van de index genegeerd. als de indici wereldwijd een klein beetje rustig blijven kan LOG denk ik fors herstellen.

Bart Meerdink - 11 jan 08, 13:00 Hoe dominant de, blijkbaar niet zo succesvolle, visie van de gevestigde orde is en blijft, om dat in te schatten moet je er dicht op zitten. Engelse managers zijn altijd lastig weg te krijgen heb ik de indruk. En, waar schort nou het precies aan? In deze thread zijn overigens wel wat aanknopingspunten te vinden. Al met al denk ik niet dat ik enige kans heb om LogicaCMG beter te doorgronden dan de markt in Londen. Met gokken kun je ook rijk worden, okee, met kopen louter op grond van de geprojecteerde k/w. Maar ik speel liever een thuiswedstrijd qua kennis.

ffff - 11 jan 08, 12:09 Bart, Ook geen positie, maar ik heb wel CapGemini jarenlang goed gevolgd. Toen de problemen, pakweg 2 .... 3 jaar geleden goed aangepakt werden zag je snel een verdrievoudiging van de koers. Met snel bedoel ik op 2 ... 3 jaar. Maar toch... Peter

Meer

login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel

Disclaimer