login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel

Bange banken in bange dagen

Deze angst regeert de markt en wellicht terecht. Ik zie talloze analistenrapporten voorbij schuiven. De een vermeldt dat de crisis wel meevalt, de ander vertelt dat er een aantal gerenommeerde banken failliet gaan.

Die laatste rapporten komen natuurlijk niet van analisten die bij grote banken werken. De onzekerheid is dat niemand precies weet hoe groot de problemen op de hypotheekmarkt zijn en dat ook niemand weet wie die probleemgevallen in de boeken heeft.

Deze onzekerheid blijft voorlopig een probleem. In de interbancaire markt is de grootte van de problemen duidelijk te zien.

Renteverschil
Ik heb een grafiek gemaakt van de rente die banken elkaar onderling in rekening brengen en de prijs die ze aan de centrale bank moeten betalen. Tijdens renteveranderingen van de centrale bank zie ik deze verschillen tijdelijk even oplopen. Verder is het renteverschil een risicopremie voor de angst dat de tegenpartij failliet gaat.

Bij Northern Rock ging het fout, omdat door deze angsten de bank helemaal geen geld van andere banken meer kreeg. Inderdaad Northern Rock's grootste angst bleek uiteindelijk de angst van andere banken. Opvallend is dat deze risicopremie in Europa weer op hetzelfde niveau staat als in juli, maar in de VS veel hoger ligt.

Hoe langer de onzekerheid aanhoudt, hoe groter de kans is dat de bankencrisis de echte economie gaat beïnvloeden. Daar zie ik de eerste tekenen al. Zo signaleerde Cisco vorige week bij haar derde kwartaalcijferpresentatie al een dramatische terugval in het aantal orders van financiële instellingen en autofabrikanten.

Ik weet wel dat er veel angst in de markt zit en dat veel al in de koersen is verwerkt. Of het genoeg is blijft de vraag.

Stem of voeg toe aan :

Reacties van lezers

William Po - 12 nov 07, 21:47 Wel eens gedoken? Dan zie je de bodem opLICHTen : ) William Poorten

Had je me maar - 12 nov 07, 16:33 How low can we go ? Wat zijn de prognoses voor de kortere en langere termijn, iemand een idee ? Afgezien van de problemen bij de Amerikaanse banken, zitten we natuurlijk ook nog met de zwakke koers van de dollar. Tja, iemand moet de oorlog in Irak betalen ! En was is er nu eigenlijk met de Canadese dollar aan te hand ? Is er iemand die daar zijn licht eens over wil laten schijnen ?

teaser123 - 12 nov 07, 15:40 Valt het eigenlijk niemand op dat je de afgelopen tijd alleen negatieve berichten hoorde van de Amerikaanse en Europese banken qua afboekingen? Waar zijn onze Aziatische vrienden gebleven. Daar is nou echt zo'n radiostilte wat niet geloofwaardig is. En het betreft echt niet waardevernietiging op Sub prime. Ook reguliere achtergestelde en zelfs senior obligaties zijn (qua credit spreads) fors in waarde gedaald. Daar hoor je ING, Fortis en alle andere niet over. Vorige week een analysten bijeenkomst over de Subprime meegemaakt waarbij de conclusie viel dat het in Amerika in 2008 pas echt een probleem wordt met die hypotheken en huizenmarkt. Dan moet de bulk van die hypotheken, die in 2006 zijn afgesloten, worden verlengd/aangepast aan de dan geldene markrente en dat kan met dalende onderpanden niet goed gaan. De recessie in de V.S. is bijna een feit. Wanneer wordt Europa en de rest verkouden?

jfjg - 12 nov 07, 13:00 Analyse, had die ING op € 8 a € 10 maar opgepaktdan had je met rendement erbij goed geboerd Overigens is de ING van 2003 niet de ING van 2007 Onvergelijkbaar, zie de winstcijfers ING is nu een KOOPJE !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Juliya - 12 nov 07, 12:46 Ligt hier de bodem? In het verleden kon VIX in veel gevallen licht op deze zaak werpen: http://finance.yahoo.com/charts#chart2:symbol=^vix;range=my;indicator=volume;charttype= line;crosshair=on;logscale=on;source=undefined In het verleden kon deze vraag bij een wat grotere crisis pas als de VIX op 30 of hoger stond, bevestigend worden beantwoord. Of er momenteel van een grotere crisis sprake is schijnt op dit moment eigenlijk niemand te weten....

- 12 nov 07, 12:34 Foei Corné, of LIGT het aan de typist(e)? De crisis op de hypothekenmarkt heft er voor gezorgd Vriendelijke groet, John guyvg1 schreef: "Licht hier de bodem?" Foei Corné, of LIGT het aan de typist(e)? mvg guy

analyse 1 - 12 nov 07, 12:30 Pracht bericht van Corne van Zeijl, maar ik heb ING ook vanaf 2001 op 8 euro gezien en dacht menigeen dat banken failliet gingen. Dus pas maar op!!!!!!!!!

guyvg1 - 12 nov 07, 12:28 "Licht hier de bodem?" Foei Corné, of LIGT het aan de typist(e)? mvg guy

Redactie IEX.nl - 12 nov 07, 11:35 Bange banken in bange dagen Corné van Zeijl - 12 nov, 11:30 "Niemand weet hoe groot probemen zijn en wie ze heeft. Waar angsten zijn, zijn alleen ook kansen..." http://www.iex.nl/columns/columns_artikel.asp?colid=27510

login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel