login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel

Coalitieaandelen

Conclusie van deze volksraadpleging: geen meerderheid voor CDA en PvdA. Dit betekent dat er (weer) een drie partijenregering komt. Ach, die was er in de afgelopen tijd ook. De formatie wordt moeilijk, zeer moeilijk.

Voorspellen is moeilijk, maar hier niet. De kans is groot dat de media mij in de komende maanden overspoelen met wie wel met wie en wie niet met wie wil. Leuk voor op het schoolplein, naar niet goed voor het land.

De meest logische uitkomst is een centrumlinks kabinet van CDA, PvDA en SP, of een centrumrechtse regering van CDA, PvdA en Christen Unie.

Stork
Moet u hier als belegger nu van schrikken, of staan te juichten? Nee, want de verkiezingen hebben nauwelijks effect op de beurs. Slechts 17% van de omzet van de AEX-bedrijven komt namelijk uit Nederland. Alleen een paar specifieke bedrijven hebben voordeel of last van een meer linkse, dan wel rechtsgeoriënteerde regering.

De meeste logische kandidaat is Stork, dat in de komende 25 jaar ongeveer 5 à 6 miljard euro aan het roemruchte Joint Strike Fighter-project moet verdienen. Even ter vergelijking: Stork heeft nu een omzet van 1,8 miljard euro en de Aerospace divisie 0,8 miljard euro per jaar.

Links wil meer natuur beschermen, ofwel geen A6/A9 onder het Naardermeer.

Als laatste de Nederlandse hypotheekverstrekkers: links en Christen Unie willen de aftrek beperken, die het CDA heilig heeft verklaard. Kortom, de aftrek wordt uiteindelijk een béétje beperkt. Niet goed voor de hypotheekbusiness, maar de meeste financials opereren internationaal, waardoor dit een gering effect op de winst heeft.

Belastingen
Als laatste geldt dat de trend van lagere belastingen voor bedrijven wordt gestopt, of ingedamd. Hier vrees ik zelf nog het meest voor. Waarom? Het antwoord is simpel: grote concerns verhuizen gewoon aar het land met de laagste belastingtarieven. Waarom denkt u dat de economie van Ierland boomt? Niet omdat het daar zo mooi weer is.

Nee, de belastingtarieven zijn daar het laagst in heel europa: 12,5%, terwijl de rest van Europa blauwe enveloppen à 30% verstuurt. Alleen de puur Nederlandse bedrijven die niet kunnen verhuizen, hebben daarom hier het meeste last van. Iedere euro die zij meer aan belasting moeten betalen is weer een euro minder winst.

Hoe uiteindelijk alles uitpakt, hangt van de kabinetsformatie af. En die gaat nog maanden en maanden duren…Wat denkt u?

---

Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vanzeijl@iex.nl.

---

Stem of voeg toe aan :

Reacties van lezers

fintech - 25 nov 06, 12:51 Als die bedrijven hier gevestigd zijn en ook hier belast worden kunnen zij hun lol op met de SP. Die heeft immers belastingverhoging op zijn wensenlijstje staan i.t.t. de VVD die de belasting voor bedrijven juist wil verlagen om daarmee de motor van de economie verder op te jagen. We behoren tot de rijkste landen ter wereld en hebben na Denemarken en Finland de minst ongelijke inkomensverdeling. Als je nu de onderkant van de samenleving meer geld geeft zal dat op korte termijn tot extra consumeren leiden. Hogere belasting voor bedrijven zal leiden tot duurdere producten. Het toppen van de hypotheekrenteaftrek en pensioenen en koopkrachtvermindering door duudere producten, zullen leiden tot looninlatie. Zie hier de nivellerende werking van de markten. Bovendien is deze naar binnen gerichte sociale politiek een oogklep naar de globalisering. Die gaat gewoon door en daar komen ze vanzelf achter. Ik verwacht niet dat de schoonmaker straks evenveel verdient als de jurist. Maar ja je weet het nooit met een partij waarvan deze week nog de beeltenis van Mao op de site prijkte. fintech

Martijn1973 - 24 nov 06, 22:36 jrxs4all schreef: erwin1 schreef: de hypotheekaftrek van de allerijksten bij voorkeur. Krijgt de Koningin ook hypotheekaftrek? Nee, want ze woont in een huurwoning, JR OF nee, want ze woont in een paleis zonder hypotheek :)

melisz - 23 nov 06, 21:43 Wat het alsdan uitverkochte Stork betreft zou dan voor de doordrijvers Centaurus en Paulson ook het doek voor het veelbelovende Aerospace vallen. Met hun 33% kunnen ze gemakkelijk de BAVA naar hun hand zetten, maar ze trekken wel een grote broek aan waar ze nog zelf slechts een derde van de aandelen in handen hebben en vertegenwoordigen. Het is een schande dat dergelijke overvallers hun wil proberen door te drijven en nu pogingen ondernemen om de hen niet zo welgezinde RvC naar huis te sturen. Zelf kunnen ze geen AVA bijeenroepen en als bestuur van de onderneming zou ik me niet geroepen voelen opnieuw een onwelgevallig verzoek daartoe in te willigen, terwijl de zaak onder de rechter is. Mogelijk krijgt de directie de rechter aan haar kant en dan zitten de twee aaandeelhouders met een pak machteloosheid in hun maag. Het zij ze gegund. Stork is gelukkig sterker geconcentreerd dan de oude lappendeken en wordt momenteel goed geleid. Ik ben niet de enige die meent dat C&P het bedrijf en overige aandeelhouders met hun korte termijn denken geen dienst bewijst.

jrxs4all - 23 nov 06, 17:09 erwin1 schreef: de hypotheekaftrek van de allerijksten bij voorkeur. Krijgt de Koningin ook hypotheekaftrek? Nee, want ze woont in een huurwoning, JR

erwin1 - 23 nov 06, 17:02 de hypotheekaftrek van de allerijksten bij voorkeur. Krijgt de Koningin ook hypotheekaftrek?

pi333 - 23 nov 06, 16:10 Van mij mogen ze de hypotheekrenteaftrek afschaffen dit is in wezen een rechtse opvatting.

momentum - 23 nov 06, 15:52 Wacht met spanning op de visie van de IEX hypotheekspecialist

Jean - 23 nov 06, 13:44 Beste Corné, bedankt voor je reactie. Dan is de vraag natuurlijk wat er met de koersen van de bouwers was gebeurt als Heijmans geen winstwaarschuwing had gegeven. Vriendelijke groet, Jean

ro1946 - 23 nov 06, 13:35 rosie1111 schreef: you do not know what is happening,keep things close,when i am winning i wil more that everything will go down Kun je dat misschien ook in het engels schrijven?

Corné van ZeijlDA0 - 23 nov 06, 11:47 Beste Jean, Ik heb de column vanochtend om 07.00 geschreven. Heijmans had toen nog niet van zich laten horen. Het is een kleine toevoeging geweest van de redactie. met vriendelijk groet Corne van Zeijl

Meer

login/registreer om te reageren    mail dit artikel    print dit artikel

Disclaimer