mail dit artikel    print dit artikel

Voorjaarsschoonmaak

In Japan ketste de Nikkei 225 weer af op de magische 12.000, zodat Onno voorlopig geen haast heeft om daar te kopen. In Europa ziet hij als eerste de FTSE 100 en de AEX onder druk staan. Technisch analisten betitelen 355 als eerste steun voor de Amsterdamse index.

Kortom, mei nadert en er zijn nog altijd mensen die het oude adagium in ere houden om juist dan te verkopen. Ze kunnen niet wachten tot het aanheffen van De Internationale op 1 mei en verkopen al.

Opruiming
De vraag is of u dat ook moet doen… Zoals u weet, heeft Onno's IEX.nl Modelportefeuille in 2005 een goede start gemaakt (+10,84%) en is het zaak voor hem om dit resultaat tenminste te consolideren in tijden dat het even wat moeilijker wordt zoals nu. Recent halveerde hij aan de verkoopkant Corus en Fornix, zodat een deel van de winst is geïncasseerd.

Beide aandelen zijn ongeveer verdubbeld in koers sinds aankoop, zodat de omvang van de positie door halvering weer dezelfde is als bij het begin. Met Fornix hoefde Onno geen haast te hebben, doordat SNS Securities vrijdag als het ware een nieuwe markt voor het aandeel creëerde, door het geven van een koopadvies met een fors koersdoel van 30 euro.

Verlies nam Onno op zijn speculatieve positie in Isotis, die door de stoploss op 1,10 euro zakte. Zeker in het geval van speculatieve posities is het hanteren van een dergelijke beschermingsmaatregel raadzaam en een broodnodige vorm van discipline. Een volgende keer heeft Onno wellicht meer succes met dit aandeel.

Koopacties
Aan de koopkant pakte Onno's andere speculatieve handelspositie van enkele weken geleden wel goed uit: Laurus. Toen het aandeel, dat hij vrijwel op de bodem oppikte, een forse stijging liet zien door de behulpzame houding van ING Bank (koopadvies met een koersdoel van 4,10 euro), nam hij ook op de helft van zijn positie winst op 3,58 euro.

Dit is een voorbeeld van actief portefeuillebeheer - noem het handelen binnen de eigen portfolio - want deze pluk aandelen is intussen alweer enige dubbeltjes goedkoper terug te halen. Iets dat Onno zeker overweegt. Resteert aan de koopkant de nog niet ingevulde positie in Reesink, die Onno zei te overwegen zodra het aandeel onder de 75 euro zakt.

Welnu, dat laatste gebeurde deze week, maar de aanleiding is dusdanig dat het juiste moment van aankopen zich nog niet heeft aangediend. De Van Herk Groep heeft namelijk het bod van 70 euro niet gestand gedaan, omdat slechts 0,5% (2839 stukken) is aangemeld. Dit is een ongehoord laag aantal, dat ook verlenging van het bod terstond zinloos maakt.

Echter, de faliekante mislukking van het bod en haar in relatie tot Reesink enigszins bezoedelde naam, maakt Van Herk op slag kansloos ooit deze buit binnen te kunnen halen. Daarvoor is er teveel gebeurd. Het lijkt er dan ook op dat haar laatste wraak het rücksichtslos dumpen van haar aandelen (Van Herk bezat 36.402 stukken) op de markt is.

Tenminste, dit vermoeden heeft Onno, anders kan de constante koersdruk op het aandeel sinds dinsdag amper worden verklaard. Van Herk heeft haar buik wellicht vol van Reesink en CEO Bernard ten Doeschate en kan hen een hak zetten door de koers in elkaar te trappen. Bovendien verzilvert ze winst, want ze bouwde haar belang omstreeks 55 euro en lager op.

Azen op Reesink
Dat Onno het aandeel Reesink toch opneemt, staat vrijwel vast. Het dividendrendement is met 5,7% aantrekkelijk en strijkt hij op 12 mei al op. Meer nog is hij Van Herk dankbaar voor het blootleggen van de verborgen waarde in Reesink en dat de actie ertoe leidde dat het concern met de billen bloot moest én beloftes deed die ze nog dit jaar moet inlossen.

Want om het vijandige bod van Van Herk af te houden, heeft Ten Doeschate uitspraken gedaan, waarop hij in het lopende jaar kan worden afgerekend. Dit behelst onder meer zinspelen op operationele verbetering na jaren van kwakkelen, alsmede het te gelde maken van de verborgen waarde - bijvoorbeeld door het uitkeren van een superdividend.

Dan heeft Onno het nog niets eens over de white knights - witte ridders - die een oogje zouden hebben op het bedrijf met een aanzienlijk hoger bod dan Van Herk's 70 euro. Iets waar een bestuursvoorzitter niet klakkeloos over mag reppen als er geen kern van waarheid in zit, want anders is er sprake van koersmanipulatie.

Afstraffen
De overige posities in zijn portefeuille mogen van Onno voorlopig blijven staan en lijken niet al te gevoelig voor een verzwakkend beurssentiment. Dat tussen al die mooie winstposten nog steeds de bleeder Blue Fox er met rode cijfers uitspringt, bewijst dat ook een ervaren beursveteraan als Onno nog af en toe in de valstrikken van een belegger trapt.

Niet tijdig verlies nemen, het verzuimen van het gebruik van een stoploss, dan wel andere uitingen van gebrek aan discipline worden op de beurs genadeloos afgestraft. Let hier op, als u met uw portefeuille de moeilijke maanden mei tot september binnenstapt.

Klik hier voor Onno’s IEX.nl Nederlandportefeuille (+10,84%) Klik hier om te reageren en te discussiëren

Stem of voeg toe aan :