BP schreef op 21 juli 2014 11:24:
21.07.14 09:28
First Berlin Equity Research
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV (ISIN: NL0000377018) veröffentlicht. Analyst Jens Hasselmeier bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 0,95 auf EUR 1,05.
Abstract:
Pharming und sein US-Partner Salix Pharmaceuticals haben am 17. Juli bekannt gegeben, dass die US-Zulassungsbehörde FDA dem Medikamentenkandidaten RUCONEST für die Behandlung akuter Attacken bei erwachsenen und heranwachsenden hereditäre Angioödem-Patienten (HAE) die Zulassung erteilt hat. Wir haben unsere Pipeline-Bewertung an die erfolgreiche US-Zulassung angepasst und unsere Annahmen hinsichtlich des erfolgreichen Abschlusses der beiden "HAE-Prophylaxe"-Projekte leicht angehoben. Das Timing der erwarteten Meilensteinzahlungen - wie die USD 20 Mio.-Meilensteinzahlung infolge der Generierung erster Umsätze in den USA - belassen wir unverändert. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung bei einem neuen Kursziel von EUR 1,05 (zuvor: EUR 0,95).
Schätzungen: 2011 2012 2013 2014E 2015E 2016E
Umsatz (EUR Mio.) 3,20 10,86 6,95 22,14 20,50 80,13
EBIT (EUR Mio.) -18,50 -17,46 -6,91 5,09 3,12 61,22
EPS (verwässert) (EUR) -0,04 -0,02 -0,03 -0,02 0,01 0,13
FCF (EUR Mio.) -17,99 -10,88 -8,31 2,83 -0,58 31,73
Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin
First Berlin Equity Research GmbH