Pimco adviseert klanten Europa te verlaten
Gepubliceerd op 14 jun 2012 om 13:59
AMSTERDAM (AFN) - Vermogensbeheerder en obligatiebelegger Pimco adviseert zijn klanten hun beleggingen voor zover mogelijk uit Europa terug te trekken en elders hun heil te zoeken. De situatie in de eurozone is dermate onzeker en riskant dat grote beleggers daar weinig te zoeken hebben.
Beleggen in staatsobligaties in 'veilige' landen als Duitsland levert beleggers nu niets op. De rente is lager dan de inflatie, waardoor het belegde kapitaal op langere termijn in feite slinkt. Beleggen in Spanje of Italië, waar de rente nu juist zeer hoge niveaus bereikt, is te riskant.
Pimco schat de kans dat de eurozone in afgeslankte vorm blijft bestaan op zeker 75 procent. Griekenland zal de muntunie volgens de vermogensbeheerder waarschijnlijk verlaten. Landen als Duitsland en Frankrijk, maar ook Italië en Spanje blijven in dat geval wel. Maar het overgebleven risico van 25 procent op een wanordelijk verdwijnen van de eurozone, is voor de belegger te groot om beleggingen in Europese landen aan te raden.
Nieuwe steunoperaties
Bovendien verwacht de obligatiebelegger dat er zowel in de Verenigde Staten als in Europa binnenkort nieuwe steunoperaties vanuit de Centrale Bank komen. Dit kan de inflatie op den duur verder doen oplopen.
Voor beleggingen met een langere horizon richt Pimco zich nu op opkomende markten, de zogenoemde Bric-landen, en Azië. Ook adviseert de vermogensbeheerder extreme scenario's, de zogeheten staartrisico's, af te dekken. Daarnaast ziet Pimco fysieke beleggingen zoals grondstoffen als een mogelijke bescherming op de langere termijn.
Voor de (afgeslankte) eurozone ziet Pimco hoop in een verdere integratie. Alleen met een sterkere begrotingsunie en een vorm van gemeenschappelijke schuld - in de vorm van zogenoemde eurobonds of via een ander mechanisme - is de muntunie levensvatbaar. ,,De status quo is geen optie'', stelde Andrew Balls, hoofd Europees portefeuillebeheer.