Forum: Sopheon » Sopheon, van speculatief naar kansrijk.

lexpen 25 sep 2006 om 14:12

18

Snelle in- en uitstappers die goed wisten te timen konden de afgelopen jaren aardig hun voordeel doen met de frequente maar korte koersrally’s van het aandeel Sopheon. De koerswinsten werden in felle neerwaartse correcties echter onveranderlijk ingeleverd. Voor lange termijn beleggers gaf Sopheon dan ook weinig reden tot vreugde.
Bijgevoegde grafiek is overgenomen van de website van de Times.
Het aardige is dat in dezelfde grafiek naast de koersontwikkeling ook de winstontwikkeling wordt getoond.
De grafiek illustreert dat koerspieken van de afgelopen jaren, zoals 40 pence in 2004, vanwege nog hoge verliezen per aandeel feitelijk van zeer speculatieve aard waren.
Geleidelijk liep daarna t/m medio 2005 de koersontwikkeling min of meer in lijn met de verbetering van de nettowinst (verlies).
Het laatste jaar is de koersontwikkeling echter duidelijk achtergebleven bij die verbetering.
Aan de ene kant is dat dankbaar voer voor bashers, maar anderzijds illustreert het dat het afgelopen jaar het potentieel voor koersstijging constant is toegenomen. De koers moet volgens de grafiek van de Times op zeer korte termijn verdubbelen om weer in de pas te lopen.

Sopheon heeft met Accolade inmiddels een bewezen en product voor Product Lifecycle Management, waarvan vaststaat dat bij ondernemingen de gevolgde methodiek, Stage Gate, steeds meer geadopteerd wordt.
Dat zou zich voor Sopheon moeten gaan vertalen in een eveneens sterk toenemend belangstelling voor Accolade.
En dat begint zich ook af te tekenen, met recent nieuwe contracten bij o.a. Electrolux, Timex, en Orangina.
Waar twee jaar lang de omzet nauwelijks groeide, weerspiegelde zich dat het afgelopen halfjaar in een sterk toegenomen omzet, van £1.9 miljoen naar £3.0 miljoen (+60%).
Mede dankzij kostenbeheersing daalde onder de streep het netto verlies van £0,9 miljoen naar £0,2 miljoen.

Terwijl de halfjaaromzet met 1,1 miljoen pond toenam, verbeterde het netto resultaat dus met 0,7 miljoen pond.
Dat zou in veel sectoren onmogelijk zijn, maar de softwarebranche kent nu eenmaal hoge marges.
Bij Sopheon is de omzet nu zodanig dat de vaste kosten voor productontwikkeling en organisatie gedekt worden, zodat elke miljoen pond extra omzet uit licentieverkopen, zich al snel vertalen in een toename van de nettowinst met een half miljoen pond.

Wanneer je dan bij Sopheon een beetje aan het extrapoleren en rekenen slaat, dan kan de toekomst er zo ongeveer uitzien.

Omzet (in miljoen £).
2004 _ 2005 _ 2006 _ 2007 _ 2008
4,3 ___ 4,7 __ 6,5 ___ 9,0 __ 12,6

Netto winst (verlies)
(2,25) __ (1,24) __ (0,30) __ 1,0 _ 3,0

Sopheon heeft realistische voorruitzichten om met de nu zich aftekenende momentum voor Stage Gate en Accolade een dergelijke reeks neer te zetten.

Qua waardering heeft de koers dan een buitengewoon stijgingspotentieel, omdat in de softwaresector immers aantrekkelijke k/w’s worden betaald.
SAP dat gezien haar omvang en marktdominantie veel minder groeimogelijkheden heeft toch een k/w van 40 en dat moet dan voor Sopheon ook mogelijk zijn.

Dat levert dan de volgende beurswaarde op:
40 * £ 3,0 * 1,50 (wisselkoers £/€) = 180 miljoen euro.

Bij 133 miljoen aandelen levert dat een koers op van € 1,35.
Overigens zou de omzet zich nog best veel sneller kunnen ontwikkelen.

Deze kleine rekenexercitie illustreert dat het tot voor kort relatief stagnerende en vooral speculatief gewaardeerde Sopheon kansrijk is om haar lange termijn aandeelhouders royaal voor het opgebrachte geduld te gaan compenseren.

Bijlage:

Bertus S 25 sep 2006 om 15:08

0

Er zijn wel mensen die het snappen..........

{;<)))

Bertus S.

Krienk 25 sep 2006 om 15:30

1

Het is niet juist lijkt me SAP als vergelijking te nemen, eerder firma's a la qurius.

bg, een rekenwonder uit het rozebrillenkamp gaat uit van een kw van 15,schreef hij nog afgelopen vrijdag. Dit zou dan een koers van 51 cent betekenen,als de andere aannames kloppen.

Lijkt me aardig om tot een redelijke koerswinstverhouding te komen. Bewijst denk ik eens te meer dat Sopheon een bijna dood paard is.

bg 25 sep 2006 om 15:47

0

quote:
Krienk schreef:

bg, een rekenwonder uit het rozebrillenkamp gaat uit van een kw van 15,schreef hij nog afgelopen vrijdag. Dit zou dan een koers van 51 cent betekenen,als de andere aannames kloppen.

Krienk zuigt een conclusie uit z'n duim. Ik heb een rekenvoorbeeld gebruikt om te laten zien dat bij een k/w van 15 Krienk er een factor 3 naast zat in zijn berekening, die volgens hem zou moeten uitwijzen dat Sopheon prut is. Bij een k/w van 30 zou Krienk er in zijn eigen voorbeeld een factor 6 naast zitten. Krienk verdraait de zaak zoals je van hem mag verwachten ; ik heb niet gesteld dat een k/w van 15 voor Sopheon de juiste is. Eerst dacht ik nog dat Krienk uit onschuldige domheid post wat hij post, nu weet ik beter.

Krienk 25 sep 2006 om 16:07

1

Qurius had in 2005 (in miljoen £)

Omzet 23
Winst 1.2
kw 17.5

en Sopheon haalt in 2008 (in miljoen £)

Omzet 12.6
Winst 3
kw 40

zoek de verschillen en kleur de plaatjes

cazan 25 sep 2006 om 16:13

0

marge?

Krienk 25 sep 2006 om 16:15

0

fout

lexpen 25 sep 2006 om 16:18

0

Qurius versus Sopheon, dat is appels vs peren.
Software scheppende bedrijven als Sopheon kunnen veel hogere marges realiseren dan bedrijven die primair onderhoud en support aan software van anderen plegen, zoals Qurius.
Bij Sopheon en SAP is de leverage op de groeiende omzet dus vele malen groter, vandaar ook de veel hogere k/w's bij softwarescheppende bedrijven, dan bij pure ICT dienstverleners.

Krienk 25 sep 2006 om 16:21

1

Bij SAP is dat logisch gezien het enorme aantal toepassingen, bij Sopheon met slechts 1 pakketje niet.

Arie99 25 sep 2006 om 16:22

0

quote:
Krienk schreef:

Qurius had in 2005 (in miljoen £)

Omzet 23
Winst 1.2
kw 17.5

en Sopheon haalt in 2008 (in miljoen £)

Omzet 12.6
Winst 3
kw 40

zoek de verschillen en kleur de plaatjes

Het spijt me voor krienk, maar aan dit posts heeft niemand iets. Als je vind dat iets niet juisty wordt voorgesteld, stel dat dan aan de kaak en niet via raadseltjes. Mijn lekenverstand zegt mij dat een winst van 3 bij een omzet van 12.6 interssanter is dan een winst van 1.2 bij 23 miljoen. Ik zal er wel naast zitten, maar als ondernemer kijk ik er zo naar. De waarde van een bedrijf wordt o.a. vanstgesteld op basis van de winstgevendheid. Of zit ik er naast? Geen raadseltjes als antwoord s.v.p.

Bertus S 25 sep 2006 om 16:52

0

quote:
Krienk schreef:

Bij SAP is dat logisch gezien het enorme aantal toepassingen, bij Sopheon met slechts 1 pakketje niet.

Wederom gelul Krienk, dat pakketje waar jij op doelt heeft "toevallig" meerdere toepassingen.................

En, zoals Lexpen al schreef, Qurius is een héél ander 'soort' bedrijf.

Bertus S.

Johan the banana tree 25 sep 2006 om 17:09

5

quote:
Arie99 schreef:

Het spijt me voor krienk, maar aan dit posts heeft niemand iets. Als je vind dat iets niet juisty wordt voorgesteld, stel dat dan aan de kaak en niet via raadseltjes. Mijn lekenverstand zegt mij dat een winst van 3 bij een omzet van 12.6 interssanter is dan een winst van 1.2 bij 23 miljoen. Ik zal er wel naast zitten, maar als ondernemer kijk ik er zo naar. De waarde van een bedrijf wordt o.a. vanstgesteld op basis van de winstgevendheid. Of zit ik er naast? Geen raadseltjes als antwoord s.v.p.

Krienk heeft het lef om vraagtekens bij de uitgangspunten van lexpen (k/w van 40 en een netto winst van 3mln in 2008) te zetten en wordt direct neergesabeld in deze thread.

Neem nou zo'n stuk onbenul als Arie99 die met z'n lekenverstand het verschil niet eens kan zien in cijfertjes voor Qurius en Sopheon.

Het gaat me zo aant hart datk de arme stakker maar even zal helpen:
-om te beginnen vergelijk je halfjaar cijfers van Qurius met jaarcijfers van Sopheon.
-je vergelijkt Euro's met Ponden
-de H1 winst van Qurius was niet 1,2 maar €2,1mln.
-bij Quirius gaat het om daadwerkelijk gerealiseerde winst in het meest recente half jaar, terwijl de netto winst van £3mln bij een omzet £12,6mln, volslagen (door lexpen) uit de lucht gegrepen getallen zijn die Sopheon in 2008 zou kunnen realiseren.
Moet ik nog doorgaan???

Tot slot nog een gratis tip:
hou het lekker bij je onderneming en beleg je zuur verdiende centen zeker niet in de Soof!

wilfredo 25 sep 2006 om 17:11

1

Tot slot nog een gratis tip:
hou het lekker bij je onderneming en beleg je zuur verdiende centen zeker niet in de Soof!
[/quote]

WAT DOE JIJ HIER DAN???????

Johan the banana tree 25 sep 2006 om 17:16

0

Hetzelfde als jou!!!

wilfredo 25 sep 2006 om 17:18

0

LEUK PRIJSJE VOOR JOU, VERKOPEN OP 0,28...................... EN DAT VAN JE ZUURVERDIENDE CENTEN, AHUM

[verwijderd] 25 sep 2006 om 17:18

1

de rat waait weer rond.

[verwijderd] 25 sep 2006 om 17:19

2

quote:
Johan the banana tree schreef:

[quote=Arie99]
Het spijt me voor krienk, maar aan dit posts heeft niemand iets. Als je vind dat iets niet juisty wordt voorgesteld, stel dat dan aan de kaak en niet via raadseltjes. Mijn lekenverstand zegt mij dat een winst van 3 bij een omzet van 12.6 interssanter is dan een winst van 1.2 bij 23 miljoen. Ik zal er wel naast zitten, maar als ondernemer kijk ik er zo naar. De waarde van een bedrijf wordt o.a. vanstgesteld op basis van de winstgevendheid. Of zit ik er naast? Geen raadseltjes als antwoord s.v.p.
[/quote]

Krienk heeft het lef om vraagtekens bij de uitgangspunten van lexpen (k/w van 40 en een netto winst van 3mln in 2008) te zetten en wordt direct neergesabeld in deze thread.

Neem nou zo'n stuk onbenul als Arie99 die met z'n lekenverstand het verschil niet eens kan zien in cijfertjes voor Qurius en Sopheon.

Het gaat me zo aant hart datk de arme stakker maar even zal helpen:
-om te beginnen vergelijk je halfjaar cijfers van Qurius met jaarcijfers van Sopheon.
-je vergelijkt Euro's met Ponden
-de H1 winst van Qurius was niet 1,2 maar €2,1mln.
-bij Quirius gaat het om daadwerkelijk gerealiseerde winst in het meest recente half jaar, terwijl de netto winst van £3mln bij een omzet £12,6mln, volslagen (door lexpen) uit de lucht gegrepen getallen zijn die Sopheon in 2008 zou kunnen realiseren.
Moet ik nog doorgaan???

Tot slot nog een gratis tip:
hou het lekker bij je onderneming en beleg je zuur verdiende centen zeker niet in de Soof!

Dag Johan,

De toonzetting van dit bericht is van dien aard dat het niet uitmaakt wat je eigenlijk wilde vertellen, je hebt het gewoon verknalt, maar je laat je ieder geval wel zien wie of wat je eigenlijk bent!

lucas D

gartje 25 sep 2006 om 17:23

0

De tijd zal uit wijzen wie gelijk heeft, je kan je geld ook op een spaarrekening zetten, maar ik gok dan toch maar op soof, verder is crucell natuurlijk hot tot dat de afwijzing komt, fijne avond, oja ga eens genieten van het prachtige weer en laat soof zijn werk doen

Johan the banana tree 25 sep 2006 om 17:34

9

Kijk het aanbevelingen regenen voor lexpen!!!

Dat de marge (en daarmee de waardering) bij de Soof wat hoger is dan bij een bedrijf als Qurius is vanzelfsprekend, máááááááááár
het getuigt toch van geen enkele realiteitszin als je hier met droge ogen durft te beweren dat de Soof in 2008 £. 3.000.000,00 netto winst gaat draaien en dat gewaardeerd gaat worden met een koers/winst-verhouding van 40.

Qurius wordt al maanden gewaardeerd op een k/w van 12 á 13, dus 20, hoogstens 25 lijkt me aannemelijk voor de Soof.
Tja en wat die netto winst voor de Soof betreft:
-neem nou maar van mij aan dat 2006 (net als de afgelopen 12 jaar) weer met verlies afgesloten wordt;
-in 2007 voor het eerst in de Soof zn bestaan (heel dunne) zwarte cijfertjes;
-in dat licht bezien lijkt een winst van £ 1.000.000,00 in 2008 me al heel wat.
Maak met deze getallen het rekensommetje van lexpen nog maar eens!!!

en dan hebk het nog niet eens gehad over (gezien het verleden van de Soof) niet uit te sluiten items als:
-toch weer wat tegenvallende omzetgroei
-uitgifte van nog wat aandeeltjes
-een weer terugvallende wisselkoers voor het Pond
-etc, etc, etc

330ix 25 sep 2006 om 17:36

0

Een, twee, drie, vier ....komt er nog wat van!!
Al weken zitten we op 0,29.
Ofwel omlaag met die hap, ofwel omhoog.
Heeft iemand een idee waar we nog op wachten?

Groet

Koers	0,060	Verschil	0,00 (0,00%)
Laag	0,060	Volume	10.000
Hoog	0,060	Gem. Volume	66.394
24-mei-13 15:19

24 mei	Laat het traden maar aan ons over
24 mei	Ticks, testosteron & teleurstelling
24 mei	Must Read: Koop value funds?
24 mei	Degeneratie van onze intelligentie
24 mei	‘CEO’s, maak meer dividend vrij!’

23 mei	Independent Research herhaalt het houdadvies vo...
23 mei	Bank Degroof herhaalt het houdadvies voor AB InBev
23 mei	Citigroup Smith Barney herhaalt het koopadvies ...
23 mei	Citigroup Smith Barney herhaalt het houdadvies ...
23 mei	Morgan Stanley herhaalt het houdadvies voor Air...

1	ednique	+83,92%
2	Minkaltje	+73,99%
3	roden050	+71,87%
4	Joost29	+61,29%
5	battal	+50,24%

Sopheon « Terug naar discussie overzicht

Sopheon, van speculatief naar kansrijk.

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Sopheon Meer »

Sopheon Nieuws

Mijn watchlist Meer »

Mijn portefeuilles Meer »

Mijn forums Meer »

Het IEX Netwerk

Opinie

Actueel

Koersen

Forum

Wiki

Secties

Mijn IEX

Over IEX

E-mailadres:
Wachtwoord:
	Onthouden