voda schreef op 11 maart 2016 21:22:
Wie ziet er hier iets over hoofd?
De Kerpel schat in dat Pharming bij de huidige cashburn nog twee jaar voldoende geld in kas heeft. Omstreeks 09.45 uur noteert het aandeel 4,2% lager op EUR0,23.Als ik naar de cashburn van 2015 kijk, kijk even niet naar het verschil in kas op 31 december 2014, en 31 december 2015, want daar zit een lening bij van maar liefst $ 17,000,000 in (bij) die toen voor ongeveer
NETTO 15,000, 000 euro verwerkt is in het kas saldo!!! Dit vanwege wisselkoers , onkosten etc.Feit blijft dat die $ 17,000,000 in dollars terugbetaald moet worden.
Met de huidige koers, van 1.1158 (wat hoog is) moet dus ruim 15,235,705 euro terug betaal gaan worden. B.v. als de euro 1.08 is, is dit b.v. omgerekend 15,704,740 euro. De wisselkoers heeft dus een enorme invloed.
Dit is natuurlijk slechts een momentopname.
De huidige cashburn is dus meer dan 10 miljoen euro. Dit bedrag zal gezien het uitgave patroon , eerder toenemen, dan afnemen. (denk aan de hogere R&D, overhead, rente lasten etc.)
Tel daarbij de aflossing van de lening erbij. Als een simpele rekenaar, op een bierviltje, kom ik tot de conclusie dat de Kerpel helemaal de weg kwijt is. Niets 2 jaar!! Die termijn is veel korter!! Ik schat minder dan 18 maanden.
Maar ja, ik ben geen analist hoor.
Disclaimer:
Ik heb geen aandelen Pharming in bezit.