'Game over' voor actief beheer Actief beheer lijkt op de medische wereld voor de 50-er jaren. Veel getalenteerde mensen doen helaas meer kwaad dan goed 13 augustus 2015 10:00 • Door IEXProfs Redactie Charley Ellis was de man die in de zeventiger jaren al stelde dat actief beheer het moet afleggen tegen lage kosten indexfondsen. Het feit dat actieve fondsbeheerders hun benchmarks zelden weten te verslaan en dat kosten en vergoedingen de prestaties uithollen maken actief beheer volgens hem tot een ’loser’s game’. Die overtuiging is in de loop der jaren enkel gegroeid bij hem. Volgens hem is het ’game over’ voor actief beheer. Onlangs stelde Ellis dat actief beheer veel weg heeft van de medische wereld voor de vijftiger jaren, met veel getalenteerde mensen die helaas meer kwaad doen dan goed. Maar op een bepaald moment heeft de wetenschap de medische sector getransformeerd. Nu redden medici levens en verlengen levensduur. Investment management beweegt zich echter nog in een andere richting, vreest Ellis, omdat steeds meer mensen proberen om de ander te overtreffen binnen dezelfde beperkte mogelijkheden. Beleggers blijven toch nog hun geld toevertrouwen aan deze fondsbeheerders, omdat ze niet door hebben hoeveel anderen gebruik maken van dezelfde computers, dezelfde data, dezelfde analyses en dezelfde informatie. Het is nu nauwelijks mogelijk om zich te onderscheiden, omdat ieder over dezelfde informatie beschikt. Anderen verslaan moeilijker Er is een veelheid aan assetmanagers actief over de hele wereld, die allemaal met elkaar concurreren en proberen uit te vinden wat de juiste prijs voor een asset is. De kans om de anderen te verslaan wordt steeds kleiner, terwijl de vergoedingen hoog blijven. De kosten worden weergegeven als percentage van de assets, dan is het ’maar’ 1%. Zet men die 1% aan kosten echter af tegen een verwacht rendement van 7% dan bedragen de kosten ineens 15%. Ellis denkt echter dat er binnen de actieve fondsbeheerders nauwelijks enige zelfreflectie is in hoeverre hun vergoedingen nog gerechtvaardigd zijn. Het is een prachtige sector, met geweldige mensen. Enige punt is dat men zich niet bewust is hoeveel meer prachtige mensen hen beconcurreren en elke dag net als zij op zoek zijn naar de juiste waarde voor een asset. Volgens Ellis is het voor deze hardwerkende toegewijde en goedbetaalde mensen eigenlijk onmogelijk om zelf te zeggen: ’Weet u? Eigenlijk werkt het niet wat wij aan het doen zijn!’. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.