Barsten in Chinese huizenmarkt Kaisa wordt waarschijnlijk de eerste Chinese bouwer die failliet gaat omdat het niet aan zijn obligatieverplichtingen kan voldoen. 12 januari 2015 10:15 • Door IEXProfs Redactie Het leek allemaal prima in orde met de boekhouding van het Chinese bouwbedrijf Kaisa Group Holdings, maar het bedrijf uit Shenzen wordt waarschijnlijk de eerste Chinese bouwer die failliet gaat omdat het niet kan voldoen aan de renteverplichtingen op zijn buitenlandse obligaties. Dit roept nieuwe vragen op over de fundamenten van de Chinese huizenmarkt, die volgens analisten zwak is. Ook laaiden de zorgen over de transparantie in China weer op na het gerommel bij Kaisa, waardoor de kosten om via junkobligaties te lenen naar het hoogste punt in twee jaar stegen, berekende Bloomberg. Renteverplichtingen Het lukte Kaisa Group niet om aan renteverplichtingen te voldoen op 500 miljoen dollar schuld dat het bedrijf heeft uitstaan bij buitenlandse investeerders. Het rendement op Chinese, in dollar uitgedrukte, speculatieve schuld steeg naar 12,2% eind vorige week. Het hoogste percentage sinds juni 2012, terwijl Chinese bouwers in 2014 gemiddeld 8,48% betaalden aan rente, om zo 18 miljard dollar aan obligaties op te halen. Gezondheidsproblemen De prijs van Kaisa’s obligaties daalde deze maand onder de 305 toen de CEO van het bedrijf, Kwok Ying Shing opeens aftrad vanwege gezondheidsproblemen. Het bedrijf heeft nog geen details vrijgegeven over dat vertrek en het zwijgt ook over een geldtekort. Bovendien blijft het ook onduidelijk of de rente van 8 januari is betaald. Als het bedrijf echt failliet gaat, dan is dat een nare verrassing voor beleggers. Kaisa leek in een goede financiële positie, met een gezonde portfolio van commercieel vastgoed en woningen, een solide cashflow, waardoor obligaties van het bedrijf populair waren. De Chinese bouwer liet de eerste helft van 2014 nog een stijging van de winst zien van 30%, ten opzichte van 1,3 miljard yuan in 2013. Analisten waarschuwen al jarenlang voor een vastgoedbubbel in het Aziatische land. De beelden van spookwijken en lege winkelcentra staan bij veel investeerders op het netvlies. Volgens schattingen staan 52,5 miljoen huizen leeg. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen blijft overwogen staatsobligaties Volgens Van Lanschot Kempen zijn aandelenkoersen wel erg ver opgelopen. De vermogensbeheerder is daarom happy met zijn overwogen positie in staatsobligaties en blijft neutraal op aandelen.
Assetallocatie 21 mei Vastgoed, crypto's en high yield zijn slechte diversificators Vastgoedfondsen, high yield-obligaties en crypto's bieden weinig bescherming in het geval van een aandelencrash, schrijft Amy Arnott in een blog voor Morningstar.
Opinie 20 mei Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 20 mei Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.