Aandeel TKH Group AEX:TWEKA.NL, NL0000852523

quote:

izdp schreef op 26 november 2014 10:47:

De merkwaardige emissie is in feite een complete mislukking.
Geen enkele grootaandeelhouder heeft iets hoeven te melden en 2 van hun melden een aanmerkelijke vermindering van hun belang.
Ingeval van de Danske bank is er geen enkele sprake van winstneming dus dat kan de reden niet zijn.

Kijken we naar de emissie nog los van het onbetamelijke karakter: het minimale is weggezet (of onder de hoede van banken)tegen een bijzonder lage prijs.
Dan de redenen.
De uitkoopprocedure van de laatste procenten van Augusta was allang bekend en vergt weinig geld.
De extra investering -jaja ze spreken de taal: capex- van 20 miljoen te besteden tot einde 2015 vroeg er ook niet om.
De overname van Commend behelst niets anders dan een uitbreiding van een aantal deelbelangen in een bedrijf met een totaal omzet van ruim 40 miljoen.
Allemaal makkelijk te financieren uit de cashflow en ingehouden winsten.
Het dividend gaat er immers vnl als stock uit.
Dan wordt nog genoemd evt toekomstige acquisities.
Wat stelt het bedrag dan voor en waarom nu en zeker in het licht van de ontwikkeling van de koers van het aandeel?
Als ze maar geen rotzooi van een nedap of een imtech willen gaan overnemen. Die appelen en eitjes kunnen de aandeelhouders heel duur komen te staan.
Het is op zijn minst code oranje voor tkh.

quote:

jan78 schreef op 26 november 2014 12:40:

Het koersverloop is op zijn minst wel vreemd te noemen. Per saldo is het aandeel dit jaar niks opgeschoten, terwijl de winst/omzet wel aanzienlijk is toegenomen. K/Wis ook nog steeds laag. Iemand een idee???

quote:

izdp schreef op 26 november 2014 14:52:

Wat een enorme subjectieve benadering van je rw.

Bijzonder weinig inhoudelijks en je fantasie slaat op hol over mijn belang.
Ook met overnames zeg je. Welnu dat kan jij helemaal niet weten. Nergens is er een melding gemaakt van een overname tegen een bepaalde prijs.
Voor augusta en commend was het in ieder geval niet nodig, tenzij er iets zou zijn wat wij niet weten.
Dus als er wel kansen komen is die 75 miljoen te weinig of teveel.
De hoogte van de koers zou iedere directie, die in dit klimaat zulke cijfers naar buiten kan brengen en wetende hoe de emissies nu vallen in hun sector, ervan weerhouden nu te emitteren.
Tenzij er onmiddellijk grote kansen liggen of er een verborgen agenda is.
Tenzij natuurlijk de bestuurders geen idee hebben van de financiële markten van nu.
Vervolgens heb ik geen enkel commentaar gegeven over de kwaliteit van commend. Wel de juiste proporties geschetst.

Voor mij heb je geen enkel inhoudelijk argument aangevoerd en enkel het bestuur van tkh nagebauwd.
Derhalve blijft de code onveranderd oranje en dat betekent: verscherpt volgen, want er is rook.

quote:

izdp schreef op 26 november 2014 15:25:

En nogmaals onderschrijf je mijn argument, dat de emissie totaal niet nodig was met wat er op tafel ligt in het zicht voor de gewone aandeelhouder. En dus onnodig veel geld kost.

Kan je ook stellen dat het ernstig schort aan de communicatie van tkh richting zijn aandeelhouders. Misschien dat het beter is richting de grootaandeelhouders, maar 2 van hun bouwen hun belang af. In opwaartse zin heeft blijkbaar niet 1 grootaandeelhouder hoeven te melden.

Het vergelijk met kendrion is trouwens een onzinnige.

quote:

izdp schreef op 27 november 2014 15:07:

Al gesteld dat het met het dividend weinig te maken heeft. Dit gaat er immers vnl uit via stock.
In het kader van solvabiliteit? Dan zou het eng worden.

quote:

izdp schreef op 27 november 2014 18:29:

Help. Zo blijf ik aan het herhalen: voor een stuk verdere inlijving van commend en de uitkoop van de laatste aandelen van augusta hebben ze geen extra vreemd vermogen voor nodig. Daar heb je niet eens een sigarendoosje voor nodig.
Dat de auteur in beleggersbelangen dit niet eens opmerkt geeft de kwaliteit van zijn stukje aan. Of natuurlijk is het gewoon gelul naar zijn positie en doet hij zijn ogen dicht.

Rw zo voeg verdomd weinig toe als je louter tkh nabauwt. Dat noem ik geen positief kritische houding. In mijn ogen een absolute eis als je anderen je eigendom laat beheren.
En je mening over deze vorm van emitteren respecteer ik en ik weet dat het wettelijk mag, maar ik vind het vrijwel altijd een daad van onbehoorlijk bestuur, want je moet het gelag betalen.
Zo kan ik ook wel rondjes van de zaak uitdelen.
Dus jazeker categorie imtech en oppassen dus. Ik word niet graag gepiepeld.

Oh, en de solvabiliteit lag nog boven de 35% en gezien de winsten en de data van het bekostigen van al het genoemde, geeft dat geen enkel probleem.
De daling van de solvabiliteit onder ifrs-regels is overigens de verdienste van deze regels. Prima zaak!

quote:

izdp schreef op 1 december 2014 00:32:

Jaja rw, wat heb ik te maken met al die anderen. Nogmaals en moet ik soms gaan schreeuwen? : voor al (?) die overnames was de emissie niet nodig.

Waar kan ik je kritische geluid bij tkh luisteren? Ik doe mijn best maar het is oorverdovend stil.
Ga maar boodschappen doen bij investor relations en lees ceo en cfo en vergeet dat je antwoord krijgt.
Die kiezen daarvoor een darling die blind naakt spartelt sinds 2006.
En kijk dan naar anderen en je ziet ze vertrekken. Ze laten het goud voor anderen om op te rapen?
Of?
Ik vraag me dus af wat of dat of kan zijn.
En eerlijk waar, bij een nog een beetje herstel dump ik alles. Deze toko deugt niet meer.

quote:

izdp schreef op 3 december 2014 10:37:

Ja en het artikel kwam zo ongeveer gelijktijdig met het bakzeil halen van de VEB in kwestie de emissie bij Nieuwe Steen.
Overigens is er weinig nagezien/geïnformeerd door de VEB.
Zoals al gezegd over Commend lijkt me 45 miljoen een stuk te hoog zijn ingeschat.
De schuldverhouding is bovendien niet boven de 2 gestegen volgens de update over het 3e kwartaal. De binnenstromende winst en data van de noodzakelijke betalingen doen weinig aan de schuldverhouding.

Teslin, via hun vehikel Darlin, kraaide 's ochtends victorie op de aankondiging van de emissie. Ze deden mee!
Hoezo biedboek of bookbuilding? Lijkt er meer op dat de banken in ieder geval al die 75 miljoen had overgenomen en aan selling hebben gedaan. Wat ze overhouden kan altijd naar hun huisfondjes.
Teslin is het speeltje van Frederik van Beuningen - ja van die familie en SHV- en die is wars van banken en wil wat graag dat bedrijven direct bij hem en soortgenoten geld op komen halen. Lees zijn column : wie zit op de directiestoel? van hem maar eens.
Het betekent dat de kleine aandeelhouders altijd een deel van hun rendement aan de grote aandeelhouders moeten afstaan.
Het old boys netwerk in optima forma.
We zullen zien wat er in de jaarverslagen van Teslin zal verschijnen.

Overigens Danske en Morgan hebben hun belang onder de 3% gebracht en hoeven dus niet meer te melden.
Delta Loyd heeft fors verminderd, maar pikant is wel dat die ook een groot belang in Nedap hebben.
Dan -erg laat!- is er toch een melding van een grote instapper op 24,50 :FMR

Enfin. Gelukkig lees ik nog tevreden kleinere aaandeelhouders. Ben ik er niet 1 van. Weer een jaar zonder rendement.