Zonnepanelen kennen een veelbelovende toekomst. Electriciteit opwekken via zonnepanelen is concurrerend ten opzichte van gewone stroom voor consumenten in westerse landen met hoge belasting op energieverbruik. Echter, zonnepanelenfabrikanten hebben het op dit moment zwaar, vooral vanwege toegenomen concurrentie vanuit China.
Als gevolg van enorme capaciteituitbreiding is er overcapaciteit in de industrie ontstaan en is de winstgevendheid sterk gedaald. De capaciteitsuitbreidingen zijn mogelijk gemaakt door steun van lokale overheden en goedkope leningen van staatsbanken. Voor investeerders is de zonnepanelenindustrie een duidelijk voorbeeld van de manier waarop China het lot van sectoren kan bepalen.
Sinds 2004 is de verkoop van zonnepanelen grofweg vertwintigvoudigd. Waarom?
- De stijging van de olieprijs in de afgelopen jaren heeft doen beseffen dat de productie van olie beperkt is. De hoge olieprijs drijft de kosten voor bedrijven en consumenten sterk op en is slecht voor economische groei. De olieafhankelijkheid moet verminderd worden en het is noodzakelijk om te zoeken naar alternatieve vormen van energie.
- Landen en consumenten worden meer milieubewust. In 1997 is het Kyotoprotocol opgesteld om de uitstoot van broeikasgassen te verminderen. Als groene energie is zonne-energie populair onder consumenten en politici. Meerdere landen stimuleren het gebruik van zonnepanelen met subsidies.
- Technologische vooruitgang zorgt ervoor dat zonne-energie rendabel is. Nieuwe technieken en schaalvergroting zorgen ervoor dat de zonnepanelen meer energie produceren en tegelijker tijd de productiekosten dalen. Vanwege schaalvoordelen zijn de productiekosten exponentieel afgenomen en is in sommige westerse landen “grid parity” bereikt: voor de consument wordt het net zo voordelig om electriciteit via zonnepanelen af te nemen als via het gewone netwerk.
Chinese panelen
De toekomst van zonne-energie ziet er dus veelbelovend uit. Vooral het feit dat zonne-energie qua kosten kan concurreren met gewone stroom weegt zwaar. Lang heeft Duitsland de wereldwijde vraag naar zonnepanelen bepaald. In Amerika, China en Italie groeit de vraag nu ook. Op de korte termijn is dit gunstig voor fabrikanten.
Chinese bedrijven hebben zich ook gericht op de productie van zonnepanelen. Hoewel het private bedrijven zijn, hebben Chinese zonnepanelenfabrikanten de afgelopen jaren leningen kunnen krijgen tegen gunstige voorwaarden. Deze leningen zijn verstrekt door China Development Bank of door lokale overheden in hun drang om de locale economie te stimuleren en werkgelegenheid te creeren.
Dit is bijvoorbeeld het geval bij Suntech Power, wereld's grootste zonnepanelenproducent naar omzet gemeten. Hiernaast hebben sommige Chinese overheden kapitaal verstrekt in ruil voor een aandelenbelang. Een voorbeeld is de gemeente Xinyu, die via een investeringsmaatschappij onlangs een 20%-belang heeft ingenomen in LDK Solar. Dankzij goedkoop krediet hebben Chinese producenten de productiecapaciteit sterk kunnen verhogen. Bovendien kennen Chinese fabrikanten lagere productiekosten in vergelijking met hun westerse concurrenten.
Subsidies en overcapaciteit
Door de forse uitbreidingen in Chinese productiecapaciteit is er dus sprake overcapaciteit. Momenteel wordt de productiecapaciteit geschat op 100GW waar de jaarlijkse vraag 30GW tot 50GW wereldwijd bedraagt. Een prijzenoorlog is het gevolg, waarbij Amerika en Europa door middel van invoerheffingen en anti-dumping-regels proberen eigen bedrijven te beschermen.
Een extra tegenvaller is dat er momenteel subsidies herzien worden. Duitsland, bijvoorbeeld, zal waarschijnlijk op korte termijn subsidies korten met 20% to 30%. In Nederland lopen bestaande subsidieregelingen dit jaar af en er zijn nog geen nieuwe subsidies aangekondigd. Veel fabrikanten zijn vanwege de prijzenoorlog en overcapaciteit niet meer winstgevend. Het businessmodel voor Amerikaanse en Europese fabrikanten is veranderd met de opkomst van Chinese concurrenten.
Het meest bekende voorbeeld van bedrijven die hier slachtoffer van worden is Q-Cells, ooit Duitsland's grootste zonnepanelenproducent. Ook Chinese producenten hebben het zwaar. Hierbij speelt mee dat in de goede jaren zij teveel leningen hebben genomen en zo de balans hebben laten verslechteren. In de huidige omstandigheden zijn zij genoodzaakt om te snijden in de productiecapaciteit en schulden te saneren met behulp van de lokale overheden.
Zonnige toekomst
Zo heeft Suntech de capaciteit met 40% verlaagd en de gemeente Wuxi gevraagd om herstructurering van bestaande leningen. De Chinese centrale overheid probeert te helpen door een gedeelte van de zonnepanelen op te kopen en aan te sluiten op het landelijke electriciteitsnetwerk. Echter, de centrale overheid is niet van plan om verdere steun te bieden en ziet liever de industrie haar eigen problemen oplossen door middel van faillissementen en consolidatie.
Kortom: in eerste instantie leken de zonnepanelenfabrikanten de grote winnaars. Met de opkomst van Azie is de situatie veranderd van een winstgevende groeimarkt naar een industrie met hevige concurrentie. Niet alleen westerse bedrijven zijn uiteindelijk het slachtoffer geworden maar ook Aziatische bedrijven zelf. De uiteindelijke winnaar is de consument en het milieu. Op de langere termijn, wanneer de industrie geherstructureerd is, ziet de toekomst er nog steeds zonnig uit.
Chien Wang (1975) is partner van het Asian Century Fund, een Nederlands hedgefund dat belegt vanuit de visie dat de rol van Azië binnen de wereldeconomie gedurende deze eeuw steeds meer zal toenemen. In de portefeuille van Asian Century zitten met name instrumenten die binnen deze visie passen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies.
De grote shake-out moet nog plaatsvinden in de solar wereld.
Op de Amerikaanse beurs staan veel solar aandelen genoteerd, allemaal tot -90% t.o.v alltime high.
Maar echte failliesementen zijn tot nu toe nog op 1 hand te tellen.
Ik wacht dus nog eventjes….
De enige goede investering is op dit moment zelf zonnepanelen op je dak leggen. De TVT is nu korter als 8 jaar en de levensduur zeker 30 jaar. M.a.w. je betaald nu nog 8 jaar hetzelfde en dan 22 jaar niets..... (Alleen de vervanging van de omvormer na 10 tot 15 jaar).
Dan heb je een mooie inflatie bestendige laag risico investering.
Het is waarschijnlijk dat na de shake-out prijzen zullen stijgen, wacht niet te lang.
Laat je wel goed en door meerdere bedrijven adviseren/offreren, er zijn veel "cowboys" in de markt waaronder de grote energie maatschappijen.
Full disclosure : Ik heb zelf 48 panelen op mijn dak liggen welke minimaal 10.000kWh per jaar opwekken zonder enig onderhoud (15k investering en 2k p/j retour).
Waarschuwing: Niet iedereen heeft een geschikt dak. Het investeren in zonnepanelen kan leiden tot een verslaving, je wilt er altijd meer!
Helemaal niet zonnig...Siemens bv is er niet voor niks uitgestapt..wil je het halve land dan vol hebben staan met zonneschermen ,zoals nu al in vele weilanden in Duitsland het geval is?
De infrastruktuur voor al die schermen,mn in steden, wordt al jaren onderschat en zal net zo'n rotzooi geven als vroeger al die TV antennes op de daken en/of schotels in de galerijflats.
En dan moet je ook nog afwachten of de traditionele grote energie bobo's geen spaken in alternatieve energie steken:vast wel!
H6
Niets mis met het volbouwen van daken met zonne panelen.
Het punt is dat men weinig creatief is met de ontwerpen tot nu toe, wat een ander straatbeeld geeft dan wat men tot nu toe gewend is.
Ook de combinatie van een zonneboiler en PV panelen zou positief werken voor beiden.
Hitte van de PV panelen werken negatief op het vermogen wat deze afgeven, deze hitte kan je gebruiken om water voor te verwarmen, voordat ze de zonneboiler ingaan. Het voordeel is dat het vermogen van de PV panelen omhooggaat en de zonneboiler geeft een hoger rendement door het voorverwarmd water.
De initiele ontwikkelings- en productie kosten zullen hoog zijn, maar het ís mogenlijk.
Omdat er te veel belangen (geld) spelen met olie en energievoorziening, wordt de ontwikkeling van goede alternatieven niet omarmd.
Zelf heb ik zonne boiler en dat bespaard me veel gas.
** Hier zijn veel restricties m.b.t. het opwekken van stroom, dat kan in Nederland en andere Europese landen ook komen.
Groeten,
Ozzy
Long time no see..leuk hoor,O..h6
Lekker positief Handyman6, laten we gewoon al die kolen, olie en gas maar opstoken totdat we geen leefbare wereld meer over hebben..... We MOETEN een alternatief hebben voor het opwekken van stroom, die ik, jij en je medemens zo graag gebruiken. Veel daken zijn amper in zicht, en perfect te gebruiken voor decentrale opwek. Al die snelwegen, kantoorgebouwen, auto's etc, zijn ook niet mooi, ik zie liever alleen bomen en gras, maar ja dan leefden we nog allemaal in een gras plaggen hut en werden we niet ouder als 40 jaar ....
Je moet niet denken in problemen, je moet denken in kansen.
Als men je 100 jaar geleden de auto als uitvinden had gepresenteerd, met alle voetgangerdoden, botsingen, letsels, milieuvervuiling etc etc Had je er dan ook in geinvensteerd ?
Problemen zijn er altijd en overal.
ah, als belegger. Ja als belegger brand ik mijn vingers er voorlopig ook niet aan :-) Al blijf ik overtuigd dat zonne-energie de toekomst is en ik met een schuin oog naar een goed instap-moment kijk, mijn gevoel zegt echter dat dat nog wel ff kan duren met de huidige wereldeconomie.