@ platta, Mee eens. Daarom ook mijn voorbehoud. De shift van obligatie naar stock is m.i. de drijvende kracht achter de rally.
Zie ook artikel op iex-profs.
Europese aandelen lijken niet alleen aantrekkelijker dan obligaties, ze zijn het ook. Was getekend Goldman Sachs. Daarmee haalt de zakenbank het beeld onderuit dat aandelen alleen maar goedkoop lijken - een gevolg van de uiterst lage rente op obligaties, de Europese crisis en QE1, QE2 en QE3 in de Verenigde Staten.
De rekenmeesters van Goldman Sachs becijferen dat aandelen zeker op een termijn van twaalf maanden aantrekkelijk zijn. De huidige waardering - circa 20% onder de fair value volgens Goldman Sachs-analisten - is meer dan redelijk, en bieden een vangnet voor de nog altijd nadrukkelijk aanwezige staartrisico's voor aandelenportefeuilles. Volgens de analisten is er voor aandelen in Europa een 14% kans op een daling van 10% of meer in de komende twaalf maanden. Historisch ligt die kans op 19%.
Ondertussen is het verschil tussen het (gemiddeld) dividend op Europese aandelen en de reële rente op Bunds met een looptijd van tien jaar op het hoogste niveau in 40 jaar uitgekomen. Dat is een sterk bullish signaal voor aandelen op de langere termijn, stelt de zakenbank.Lees verder op de site.