Het meest eenvoudig zou het zijn om de ogen te sluiten voor de problemen die door heel Europa ontstaan zijn. Net doen alsof de financiële problemen er niet zijn, terwijl we weten dat we er eerst mee af te rekenen hebben voordat we weer verder kunnen.
Tijdens uw en mijn vakantie werd er overigens weer flink op los gelogen door de politici. Hoe harder politici schreeuwen dat het allemaal al weer beter gaat hoe meer ik op mijn hoede ben.
Toen ex-premier Zapatero van Spanje vorig jaar roeptoeterde dat de kredietcrisis voorbij was getrokken aan de Spaanse economie, wist ik dat er echt een probleem was. De laatste uitspraken van de Italiaanse premier Monti, dat het er in Italië allemaal veel beter voor staat dan twaalf maanden geleden, maken mij ook nerveus.
Hoe lang duurt het nog voordat de échte oplossing Europa verlost uit deze verstikkende houdgreep? Niet lang meer is mijn indruk, maar daar later meer over.
Eurovoorspoed
Omdat mijn werk een uit de hand gelopen hobby is geworden ben ik constant bezig met het vergaren van nieuwe informatie. Lezen, lezen en nog eens lezen. Wat mij recent opviel was een analyse van het Zwitserse UBS.
De bank had in kaart gebracht wat eurolanders zijn opgeschoten met hun besteedbaar inkomen in de periode van 2000 tot 2010. De euro, geïntroduceerd in chartale vorm in 2002, zou ons niets anders dan voorspoed moeten gaan brengen maar hoe anders verliep het (volgens UBS).
Klik op de grafiek voor een grote versie
UBS moet zijn geschrokken toen het de informatie verwerkte in prachtige staafgrafieken. Verdeeld in inkomensdecielen gaf de staafgrafiek van UBS mij schokkende informatie.
- De Duitsers zijn er qua reëel besteedbaar inkomen, verdeeld over alle decielen, niets mee opgeschoten in de periode tussen 2000 en 2010.
- Oostenrijkers kachelden ook flink terug in dezelfde periode.
- De Franse middenklasse merkte ook weinig van de voorspoed die de euro voor elke Europeaan moest brengen.
Schokkend nieuws
Natuurlijk waren er ook winnaars! De minst verdienende Grieken gingen er tussen 2000 en 2010 bijna 40% op vooruit. Slecht verdienende Portugezen en Spanjaarden hadden ook geen klagen.
Het meest schokkende nieuws dat de grafiek van UBS mij, en u nu ook, liet zien was dat het helemaal van het padje is gelopen in Nederland en België. In beide landen zijn de minst verdienende arbeiders flink teruggevallen in besteedbaar inkomen terwijl de best verdienende Nederlanders en Belgen er wel flink op vooruit gingen.
De boodschap die de analist van UBS heeft willen brengen was mij snel duidelijk. De introductie van de euro heeft er namelijk toe geleid dat het rijke deel van Europa een belangrijk deel van de welvaart overgebracht heeft naar landen als Griekenland, Spanje en Portugal.
Robin Hood
Ook Nederlanders hebben een flink deel van hun welvaart ingeleverd. Een schande is wel dat het vooral de slechts verdienende Nederlanders zijn geweest die de rekening betaald hebben. De grafiek van UBS geeft wel aan dat Robin Hood niet in het Haagse torentje woonde tussen 2000 en 2010.
Maar het lijkt payback time te zijn geworden voor de Duitsers (en Nederlanders). Lang, heel lang is de Duitse Bundesbank tegen een actie geweest waarbij de geldpersen van de Europese Centrale Bank (ECB) gebruikt zouden gaan worden, maar de Duitsers lijken om.
Als de trotse Spanjaarden op de knieën naar het Europese reddingsfonds willen komen en als de Spanjaarden dan ook nog eens bereid zijn zichzelf flink de duimschroeven aan te draaien dan lijkt de Bundesbank akkoord te willen gaan met een opkoopactie van de ECB.
Deze opkoopactie zou de rente voor de tienjarige Spaanse staatsobligaties wel eens kunnen laten dalen tot 4%! Een renteplafond instellen voor een noodlijdend land als Spanje zou een veel betere (politieke) deal zijn voor Duitsland, Nederland en Finland omdat een oplossing in de vorm van eurobonds zou maken dat alle eurolanden dezelfde rente zouden moeten betalen.
Met de introductie van eurobonds zou direct de rekening weer neergelegd worden bij de sterkste landen en laat die tussen 2000 en 2010 al eens een flinke rekening betaald hebben! Als de ECB in actie gaat komen zal dat zijn naar aanleiding van een besluit op de vergadering van 6 september aanstaande waar het instellen van een renteplafond voor Spanje besproken zal worden.
De ECB ontkent in alle toonaarden dat de centrale bank gebruikt zal worden om een renteplafond te gaan instellen, de Bundesbank echter is zeer cryptisch in zijn commentaren en lijkt niet te willen liegen maar ook de waarheid nog niet te willen vertellen.
Veel beleggers en economen durven nog niet te geloven dat de ECB de drukpersen aan gaat zetten, maar ik houd er al wel langer rekening mee. De plots oplopende goudprijs lijkt te bevestigen dat de ECB “om is”.
Zou de ECB starten op 6 september met het opkopen van Spaanse staatsobligaties dan kunnen koersen van aandelen flink gaan oplopen en kan 2012 wel eens een prachtig beursjaar worden.