TA: Daar ben ik weer!

Na drie weken vakantie pak ik nu mijn liniaal en potlood weer op. Ik hoop dat u allen ook een goede vakantie hebt gehad. Hier in het zuiden van het land beginnen vandaag de scholen alweer. Ik wil u verder bedanken voor de vele reacties/lezers en discussies onder mijn vorige column (20 juli), wat een dagtaak is geworden om allemaal te lezen.

Wat is er de afgelopen drie weken gebeurd? Het scenario dat ik aangaf was een stapje terug in de eerste week tot anderhalve week van mijn vakantie waarna een volgende stijging kon worden gestart naar hogere niveaus boven de top van AEX 323 (in de dagen voor mijn vakantie). Dit scenario is grotendeels uitgekomen.

Het richtpunt voor deze terugval lag bij 313,50 (neklijn omgekeerd hoofd-schouderpatroon), waaronder nog een vangnet lag bij de vorige bodem van 307,70 en de stijgende bodemlijn vanaf de juni-bodem van 281. Ondanks dat hij tijdelijk onder de 313,50 dook, werden deze steunniveaus verder niet neerwaarts gebroken dan wel getest.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Normale correctie
De AEX vormde eind juli een dieptepunt bij 311. Zoals u weet bepalen de hogere bodems de kracht van de trend, maar ook de richting. En ik ga er al langere tijd vanuit dat de verschillende trends opwaarts zijn. Kijkend naar de weekgrafiek was er sprake van een bodemvormingspatroon tijdens de correctie van maart tot en met juni.

Op slechts enkele punten na werd de stijgende lange termijnbodemlijn getest, maar verder was er ook sprake van positieve divergentie, de vorming van een piercing line en de afronding van een groot omgekeerd hoofd-schouderpatroon. Een forse, maar normale correctie in het positieve lange termijnbeeld.

Fluctuaties en terugvallen zijn dus nodig om de trend te bevestigen. In de afgelopen twee weken werd de stijgende trend in het korte termijnbeeld hervat en vond de beweging plaats naar hogere niveaus (boven de 323). De laatste weerstanden van 325 en 332 zijn ondertussen ook gebroken en de AEX testte al bijna de jaartop van 337,20.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Bandbreedte 337,20 - 318
Wat is nu mijn verwachting? Met de test van bijna de jaartop van 337,20 is mijn eerste middellangetermijnkoersdoel voor de tweede helft van dit jaar (zone 343 – 350) in zicht gekomen. Een test van deze zone tot mogelijk hoger blijft reëel in de komende periode, maar de afstand tot deze niveaus is natuurlijk aanzienlijk geslonken.

De trends blijven wel opwaarts gericht, maar ook nu geldt dat de terugvallen de trend bevestigen. Als ik kijk naar het patroon van de laatste drie weken dan valt op dat er sprake is van een stijgende wig.
Dit zijn geregeld tijdelijke toppatronen. De onderkant ligt nu bij 331,50 en loopt dagelijks ongeveer 1,5 punt op.

Een slotbeweging hieronder lijkt het startsignaal voor een verdere terugval. In dat geval mag een beweging naar de zone 322 – 323 worden verwacht (recente top en bodem) tot zelfs de stijgende bodemlijn van 318. Zolang de onderkant van deze wig niet wordt gebroken, blijft een test van de jaartop van 337,20 mogelijk in de komende week.

Nieuwe uptrend
Kijkend naar de afvlakkende MACD, de negatieve divergentie in de RSI en dezelfde patronen in de DAX en STOXX 600 (benadering zware weerstanden en stijgende wiggen), dan lijkt een terugval in de komende twee weken voor de vorming van een nieuwe hogere bodem logisch en reëel. Van daaruit mag dan een nieuwe opgaande beweging worden verwacht.

Let als laatste op de golden cross tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde. Ik gaf recent al aan dat de eerdere dead cross snel kon worden opgeheven, aangezien dergelijke signalen (dead crosses) geregeld voorkomen tijdens forse en langdurige correcties en vaak aan het einde (dieptepunt) van een correctie optreden. Dit gebeurde dit keer ook weer.

Lees hier de volledige disclaimer van Heijink.