Zenuwachtig voor cijferseizoen

Liefst 149 pagina’s telt het ING rapport vandaag over Europese verzekeraars, waarin zowel Aegon (naar hold van buy, koersdoel blijft 4 euro) als Delta Lloyd een downgrade krijgen (koersdoel naar 13,50 van 15,50 euro, advies blijft buy). Met -2,5% op het bord lijkt Aegon hier onder te zuchten, maar Delta Lloyd doet +1%!

Het is ondoenlijk om dé definitieve cijfertabel van deze twee fondsen uit de enorme brei aan data in het rapport te halen en daarom maar deze twee copypastjes:

Akzo Nobel en Binck
Nu staat er dan een keurige +1,4% op het bord, maar Akzo Nobel leek vandaag lange tijd onaangedaan door een vrolijk Deutsche Bank rapportje waarin de verwachtingen voor de verfffabriek worden opgeschroefd:

“AkzoNobel Q2 12 EBITDA is forecast up 3% YoY supported with higher pricing and cost savings offsetting lower volumes. On 2012, we do not expect quantitative guidance although expect management to reiterate its focus on cost cutting and pricing. We have reduced our 2012-2014 EPS forecasts by 5-8% to reflect a weaker macro environment. The stock continue to offer value at 11.7x 2012EP/E given market leading positions, strong emerging market exposure and support from cost cutting (E200m targeted in 2012). BUY”

Binck is behoorlijk het haasje vandaag en zou dat komen door dit ene zinnetje in een ABN Amro rapport vandaag?

“It looks for Binck 2Q we are too positive (at  21 cents and need to cut quite a bit) and certainly FY EPS consensus will have to come down from just above 0 .90 to app 0.80.”

Vooruitblik cijferseizoen
Tot slot komt UBS nog door met een vooruitblik op het KW2-cijferseizoen. Aandelen zijn goedkoop, menen de Zwitsers. Dat wil niet zeeggen, dat ze niet nóg goedkoper kunnen worden, voegen ze daar snel aan toe…

We feel Q2’12 earnings season is going to be by far the most interesting results season for years as all the indicators have given different conclusions. Although stocks look cheap, recent profit warnings show they are not always cheap enough and the lowered outlooks are not just in one particular sector but many (consumer, automotive, tech, etc).

European earnings momentum declined in June with an increasing rate of analyst downgrades. c/s bottom-up EPS growth estimates becoming more realistic - now at +2% growth for 2012 (was +15% a year ago) vs. our top-down estimate of flat to -5%. Winners include telecoms and utilities where earnings momentum is improving. Luxury goods earnings momentum also rolling off decade highs.

Our Director's cut note (survey amongst our analysts globally) highlights a sharp deterioration vs previous survey, current sentiment marks the lowest level of our UBS Earnings Guidance Sentiment Index – only 6% of analysts expect companies’ near term earnings guidance to be revised upwards vs 27% in our prior survey.

Technology, consumer, industrials/materials, and financials stand out as the sectors where we have seen the most significant change in expectations vs our previous survey (ie significant increase in expectation of downward revisions).
        

Guruwatch.nl is een volbloed dochter van IEX.nl. De site houdt analistenadviezen bij en berekent het rendement daarvan. Guruwatch houdt ook alle opinies, tips en stukken bij van de internationale beursguru's. Dit en andere artikelen op de site zijn afkomstig van Arend Jan Kamp, senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie of vraag is altijd welkom.