Olie naar 75 dollar

"Olieprijs daalt hard door zorgen wereldeconomie", meldde Het Financieele Dagblad afgelopen weekend. Een constatering die menig belegger angst aanjaagt. Is dit terecht?

De geschiedenis leert van wel. De koersgrafiek van Brent Oil vanaf 2007 zegt meer dan duizend woorden, maar een toelichting is wenselijk. In 2008 daalde de olieprijs van circa 146 dollar per vat in twee maanden tijd naar 105 dollar; een daling is van 28%.

De prijs van Brent is vanaf begin april dit jaar gedaald van circa 125 dollar per vat naar recentelijk 89 dollar per vat. Het tijdbestek is iets meer dan twee maanden.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Terechte zorgen
Met die wetenschap lijken de zorgen omtrent de wereldeconomie terecht. Uit de Relatieve Sterkte Index (RSI) die onderin de koersgrafiek is afgebeeld, kan worden afgeleid dat de oversold-waardering overeenkomstig is met september 2008.

Dat was een maand voordat de aandelenmarkten in een neerwaartse versnelling belandden. Een kortstondig technisch herstel in de olieprijs ging aan deze glijvlucht vooraf. De actuele situatie is vergelijkbaar.

Brent Oil heeft een belangrijke steun rond 100 dollar gebroken en mede gelet op de recente oversold-situatie is in de komende dagen een tijdelijk herstel mogelijk. Maar als de geschiedenis zich herhaalt, zakt de olieprijs daarna weer in.

Het koersdoel van Brent Oil ligt op 75 dollar per vat door de tradingrange tussen 100 en 125 dollar conform het Handboek Technische Analyse naar beneden om te klappen.

Economische tegenspoed
De DJ Stoxx 600 Oil & Gas sector is in de eerste 25 weken van 2012 met 8,1% gedaald. De oliesector is daardoor de slechts presterende sector uit het universum van DJ Stoxx 600-sectoren. De koersgrafiek van deze sector voorspelt zwaar economisch weer.

Klik op de grafiek voor een grote versie

In de koersgrafiek hebben een 20-daags en 120-daags koersgemiddelde elkaar in april dit jaar neerwaarts gekruist, waardoor de koersgrafiek rood kleurde.

• de oranje-gekleurde candles illustreren technische herstelbewegingen
• de paarse candles weerspiegelen toenemende verkoopdruk

Voor de technisch analist is immers van belang om te weten wat de richting van de trend is, de kracht van de trend en hoe de stijgingen en dalingen tactisch te bespelen. In de koersgrafiek van de Europese oliesector zien we nu hoe de verkoopdruk toeneemt.

Vanuit de traditionele benadering zijn er verder nog twee technische waarnemingen zichtbaar die tot grote zorg leiden.

• Enerzijds is de oliesector afgelopen dagen uit een wigpatroon gevallen. Over dit patroon is de literatuur duidelijk: "The market analyst should always be guided by the general maxim that a rising wedge is bearish" (Technical Analysis of the Futures Markets, J.J. Murphy, New York Institute of Finance).
• Anderzijds zijn er hoofd-schouderpatronen die zich na de top dit jaar ontwikkelen. Er zijn inmiddels twee neklijnen neerwaarts doorbroken en een derde wordt zo goed als zeker opgezocht, omdat de daling uit het wigpatroon minimaal een beweging naar het beginpunt van de rising wedge zou moeten opleveren.

De conclusie is dan ook eenvoudig uit de waarnemingen te raffineren: de ontwikkelingen in Brent Oil en de Europese oliesector zijn duidelijk negatief en de risico’s liggen met name aan de onderzijde.

In de Verenigde Staten is de S&P 500 Energy sector (waartoe de olie- en gasaandelen behoren) ook al langere tijd een relatieve onderpresteerder. Maak daarom slim gebruik van tijdelijke oplevingen in Brent Oil.

De Brent Crude Oil Future Sprinter Short 101,40 biedt gedurende de pullback-beweging van de olieprijs de komende dagen interessante mogelijkheden (raadpleeg een deskundige).

Edward Loefis fundmanager van loeftafund.nl en schrijft deze column vanuit zijn functie als zelfstandig en onafhankelijk technisch analist. Hij beoordeelt de trends in beurskoersen op basis van een eigen ontwikkelde handelsmethodiek. Via Loef Technische Analyse kunt u zich aanmelden voor een gratis nieuwsbrief gebaseerd op de methode LOEF. LTA of een aan haar gelieerde onderneming of persoon kan op elk willekeurig moment (in)direct een long of shortpositie hebben in de in deze publicatie genoemde financiële markten of instrumenten. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door LTA betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan LTA niet instaan. LTA geeft dan ook geen garantie of verklaring daaromtrent, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. LTA aanvaardt om die reden geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Deze column dient niet te worden opgevat als een aanbod om effecten of andere waardepapieren te kopen of te verkopen, noch als een uitnodiging of aansporing tot het doen van enige investering. De informatie in dit rapport is generiek van aard en houdt geen rekening met de specifieke (beleggings-) doelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de informatie uit dit rapport dan ook niet aanmerken als een (persoonlijk) advies. Opinies, feiten en meningen in deze column kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. Rendementen uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomst.