De AEX beweegt zich op een indexstand die het midden houdt tussen de hoogste koers in de afgelopen twee weken en de laagste koers van de afgelopen twee weken. Gisteren was te lezen dat 80% van de AEX-aandelen niet meer in een stijgende trend beweegt. De overgebleven witte raven op de beurs zouden in toenemende mate worden bedreigd. De vooruitzichten worden er niet beter op nadat de Dow Jones woensdagavond het grootste deel van de geboekte winst vanaf het dieptepunt vorige week weer inleverde.
Het 20-daags koersgemiddelde kruiste onder het 120-daags gemiddelde, waardoor nu ook de 30 generaals onder de Amerikaanse aandelen op basis van deze ‘dead cross’ gewond raken. Het aantal aandelen dat nog geen last heeft van verkoopdruk zal dat naar verwachting spoedig ondervinden.
Amerikaanse staatsobligaties zijn gisteren uitgebroken. De voorkeur van beleggers voor dit veilig gewaande schuldpapier werd vorige week al aangeduid via een relatieve sterkte analyse in de weekgrafiek van de iShares Barclays Treasury Bond Fund ten opzichte van de SPDR S&P 500 ETF Trust.
Naar verwachting zal de verkoopdruk in de aandelenmarkten verder toenemen, omdat obligatiebeleggers nu eenmaal een betere neus voor risico’s hebben dan aandelenbeleggers, zo wordt vaak beweerd. Wie dit fenomeen ontkent en hoe dan ook in aandelen wil blijven beleggen, zal keuzes moeten maken. Welk aandeel voegt waarde toe, en welk aandeel niet.
Herbeleggen in Wal-Mart
Een aandeel dat recent geen waarde meer toevoegt is Ahold. De koersgrafiek van Ahold heeft het patroon van stijgende bodem en stijgende toppen na de piek in februari ingeruild voor een proces van lagere toppen en lagere bodems. Interessant aan dit proces is de ontwikkeling van een tweetal hoofdschouderpatronen, waarvan de kleine variant inmiddels is afgerond. Het grotere hs-patroon voorspelt een koersdaling naar het dieptepunt van augustus vorig jaar. Momenteel zit het aandeel nog gevangen in een vlagpatroon, waarvan bekend is dat deze zich vaak halverwege trendmatige bewegingen voordoen.
In de stijgende fase hebben we dit kunnen waarnemen in de periode oktober-november 2011. Nu zijn we getuige van het spiegelbeeld. In deze column is eerder betoogd dat herstelbewegingen in dalende trends tactisch kansen bieden om nog tegen aantrekkelijke opbrengsten posities af te bouwen. Dat is beter dan een neerwaartse breuk onder de bodems van dit jaar af te wachten, want het kan dan erg hard gaan (zie ook de daling onder neklijn in april).
Geldt voor Ahold in technische zin verkopen op sterkte, de opbrengst kan worden herbelegd in het Amerikaanse Wal-Mart Stores. Terwijl de Dow Jones in de rode candles beland (zie grafiek) breekt het Amerikaanse retailaandeel uit naar nieuwe hoogtepunten dit jaar. Het beste kan een moment van zwakte worden afgewacht, voordat u bij de kassa de aankoop van de aandelen Wal-Mart Stores afrekent. In de regel fungeert een voormalige weerstand als nieuwe steun. Dit betekent dat er tussen 63 en 64 dollar gekocht mag worden.
Dit is het koersniveau waarop Wal-Mart Stores in 2008 een top bereikte en waar de aandelenbeleggers in de afgelopen maanden hebben verkocht. De verkopers van aandelen Wal-Mart dit jaar zullen waarschijnlijk spijt hebben, omdat zij zich realiseren te vroeg te hebben verkocht. Daarom is en blijft het altijd van belang om dagelijks de veranderingen in de trends te monitoren. Immers, elke analyse blijft een momentopname.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Klik op de grafiek voor een grote versie
Edward Loefis fundmanager van loeftafund.nl en schrijft deze column vanuit zijn functie als zelfstandig en onafhankelijk technisch analist. Hij beoordeelt de trends in beurskoersen op basis van een eigen ontwikkelde handelsmethodiek. Via Loef Technische Analyse kunt u zich aanmelden voor een gratis nieuwsbrief gebaseerd op de methode LOEF. LTA of een aan haar gelieerde onderneming of persoon kan op elk willekeurig moment (in)direct een long of shortpositie hebben in de in deze publicatie genoemde financiële markten of instrumenten. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door LTA betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan LTA niet instaan. LTA geeft dan ook geen garantie of verklaring daaromtrent, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. LTA aanvaardt om die reden geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Deze column dient niet te worden opgevat als een aanbod om effecten of andere waardepapieren te kopen of te verkopen, noch als een uitnodiging of aansporing tot het doen van enige investering. De informatie in dit rapport is generiek van aard en houdt geen rekening met de specifieke (beleggings-) doelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de informatie uit dit rapport dan ook niet aanmerken als een (persoonlijk) advies. Opinies, feiten en meningen in deze column kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. Rendementen uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomst.
mosterd na de maaltijd....
Vanaf dinsdag weer omhoog , goeie cijfers overtreffen het lijntje .
Hmmm. Wal-mart is gestegen op uitzonderlijk goede cijfers. Zij is daarvoor beloond. Ahold daarentegen wordt niet beloond voor het telkens outperformen van z'n directe peers (Wal-mart is dat niet!).
Boer (CEO) heeft al aangegeven dat de cijfers over Q1 naar verwachting lager zullen uitvallen, deze zullen echter gecompenseerd gaan worden door de sterkere Dollar. In absolulute zin zal het getal toch hoger uitkomen vanwege het gestegen aantal stores t.o.v. vorig jaar.
Ahold wordt veel te laag gewaardeerd. Praktisch ieder vermogenshuis heeft het op kopen staan met een gem. koersdoel van 11,50. Er zijn er bij die in de 12,50 zitten. Persoonlijk denk ik dat Ahold 16 Euro waard zou moeten zijn. Dat is dus nogal wat te gaan maar zeker niet onrealistisch.
Ahold maakt dik 1 miljard Euro netto winst en wordt gewaardeerd op amper 9 K/W. Ook de schuldenlast is alleszins te overzien en kan moeiteloos worden terugbetaald.
Ahold kan zomaar overgenomen worden omdat het veel te laag genoteerd staat, laat het niet zover komen.
Ahold werkt aan groei en schipprt prima tussen marge en groei.
Basta
Wal*Mart ipv Ahold? Het mag puur van de recente koersverhouding een goede keuze geweest zijn maar het gaat vooral tegen alle trots in en het houd helemaal geen rekening met het soort bedrijfsvoering waarvoor Wal*Mart staat. Van Wal*Mart moet je vooral afblijven.