TA: Dalende wiggen

De herstelbeweging die gisterochtend werd ingezet, kwam in de AEX niet veel verder dan 301 punten waarna de volgende daling alweer werd ingezet. Zijn de markten zich aan het opmaken voor een volgende neerwaartse beweging?

• De S&P startte deze beweging al wel, maar tegen de achtergrond van een beter technisch langetermijnbeeld. De index brak neerwaarts door de zone 1337 tot 1340 en lijkt op weg te gaan naar de zone 1290 tot 1300. 
  
  Hier ligt overigens het eerste Fibonacci-retracementniveau van de gehele stijging vanaf het dieptepunt van vorig jaar Een normale terugval. Dit scenario wordt ondersteunt door het afgeronde bodempatroon in de VIX. 
  
  De correctie is dus nog steeds in volle gang. Pas bij koersen boven de 1357 tot 1365 dient een eerste verbetering zich aan.

• De Nasdaq 100 en de SOX maakten ook lagere bodems maar naderen belangrijke steunniveaus die voor een positieve omkeer kunnen zorgen. Toch moeten ook hier dalende toppenlijnen in het kortere technische beeld worden gebroken als eindsignaal van deze correctie.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Neerwaartse druk
In Europa testte de DAX precies de onderkant van de belangrijke steunzone 6400 tot 6430. Een structurele doorbraak (enkele dagen) hieronder is een volgende verslechtering en zorgt voor de afronding van een hoofd-schouderpatroon.

Wel is er duidelijk een dalende wig te herkennen die boven de 6480 positief wordt afgerond. Dit zou voor een eerste kleine technische verbetering zorgen. Echte verbetering treedt echter pas op bij koersen boven de dalende langere toppenlijn van 6745.

Zolang dat niveau niet wordt gebroken, blijft de verdere neerwaartse druk in stand. Steun is te vinden bij de onderkant van de wig van 6320 tot het 200-daags gemiddelde van 6183 en die niveaus kunnen in de komende dagen niet worden uitgesloten.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Dalende wiggen
Onze eigen AEX testte opnieuw de onderkant van de eerste steunzone van 295 tot 296. Wel werden de eerdere omkeerpatronen (hammers en piercing lines) opgeheven met deze lagere bodem.

Een test van de decemberbodem van 291 is nu mogelijk waaronder de AEX verder zou kunnen afglijden naar de belangrijke langetermijnsteunzone tussen 270 en 275. Hier ligt onder andere de stijgende bodemlijn sinds 2009 op de logaritmische weekgrafiek.

In de komende dagen wordt duidelijk of dit scenario een realistisch richtpunt is geworden. Maar we moeten waken voor teveel pessimisme, want:

• veel indices laten ook dalende wiggen zien
• de algemene opinie is zeer negatief is
• er is nog steeds sprake van positieve divergentie

Toch wordt een verdere daling en voortzetting van de huidige correctie een reëler scenario. Waar liggen de niveaus?

Het belangrijkste punt ligt bij 291. Hier ligt zowel de decemberbodem als de onderkant van de dalende wig. Een structurele beweging daaronder zorgt voor een volgende verslechtering.

De bovenkant van deze dalende wig ligt bij 302,50. Daarboven wordt een opwaartse beweging naar 306 en hoger gestart. Dat zou een eerste verbetering zijn in het korte technische beeld. Uiteindelijk is nog steeds een opwaartse doorbraak nodig door de zware weerstandszone 312,40 tot 313,40 om het einde van deze correctie aan te kondigen.

De neerwaartse druk neemt dus toe, is er sprake van een zeer korte overshoot en worden de dalende wiggen uiteindelijk opwaarts gebroken? Of treedt er een volgende verheviging van de correctie beweging op?

Een verdere neerwaartse beweging zorgt in veel indices voor volgende verkoopsignalen en een voortzetting van de correctie, maar omkeerpatronen (dalende wiggen) kunnen ook zorgen voor een positieve verrassing in deze zeer negatief gestemde marktomgeving.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Lees hier de volledige disclaimer van Heijink.