De internationale aandelenmarkten laveren momenteel weer tussen hoop en vrees. Dit is eigenlijk nooit anders geweest.
- In tijden van hoop stijgen de koersen, hetgeen wordt vergezeld met optimistische nieuwsartikelen over de voorspoed.
- In tijden van vrees staan de koersen onder druk en worden alle doemscenario's uit de kast gehaald.
Momenteel overheerst de vrees, de Europese schuldencrisis en een mogelijke Griekse euro-exit figureren prominent op de voorpagina's en in de nieuwsbulletins. Voor een cyclische belegger is dit niets nieuws. Het enige wat per saldo veranderd is de inhoud van de nieuwsberichten.
Beurssentiment
Nieuwsberichten volgen nu eenmaal de beurskoersen terwijl de beurskoersen worden gedreven door cycli. De enige vraag die voor een cyclische belegger dan ook echt belangrijk is, is welke cycli bepalend zijn voor het huidige beurssentiment?
Eenvoudig is het antwoord op deze vraag echter niet. Het is voor beleggers namelijk bijna onvermijdelijk negatiever over de markt te gaan denken als de beurskoersen een tijdje dalen. Daniel Kahneman legt dit effect in zijn boek Ons feilbare denken uit.
Per saldo komt het er op neer dat mensen (en dus beleggers) recente informatie zwaarder laten meewegen dan oude informatie. Als de recente informatie over een dalende beurs gaat is de mening over de beurs onvermijdelijk negatiever dan als de laatste informatie een stijgende beurs betreft.
Als aan honderd beleggers wordt gevraagd wat hun mening over de beurs is als deze op dag één met vijf punten stijgt en op dag twee met vijf punten daalt, zal dit overwegend negatief zijn. Bij het omgekeerde scenario (eerst vijf punten dalen en dan vijf punten stijgen) zal de mening overwegend positief zijn.
Tegennatuurlijk
Het is echter duidelijk dat de beurs in beide situaties gelijk blijft. De volgtijdelijkheid van hoe de informatie tot ons komt is echter van belang voor ons besluitvormingsproces. Dit is de reden waarom cyclisch beleggen moeilijk is.
Het gaat namelijk regelrecht in tegen de eerste natuurlijke reactie van de belegger. Conform de methode Hurst mag er vanaf heden een bodem worden verwacht in onder andere de AEX-index.
Vanaf medio mei (dus vanaf nu) wordt een gecombineerde cyclusbodem verwacht van alle cycli met een nominale lengte van 39 weken en korter. De recente koersdruk wordt veroorzaakt doordat deze cycli tot op dit moment juist neerwaarts zijn gericht.
Het bewijs dat deze bodem is gevormd wordt verkregen als de rode trendlijn (VTL) in de grafiek opwaarts wordt doorbroken. Per saldo zal de index na de overtuigende doorbraak van de VTL tot begin augustus kunnen profiteren van een iets vriendelijker beeld.
Hierna krijgen de dalende krachten van de langere cycli de overhand tot eind dit jaar. Alle seinen staan op rood (volgens de kranten), een uitstekend moment voor een bodem derhalve.
Klik op de grafiek voor een grote versie
René van Mourik is eigenaar van VDVM Research & Investment Consultancy. Eén van de activiteiten is de website
hurstfiles.com.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling op basis van Technische/Cyclische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren.
Analisten van VDVM Research & Investment Consultancy hebben tenzij nader vermeld geen posities in individuele aandelen waarover advies wordt gegeven; ze beleggen alleen in trackers en beleggingsfondsen.
Ben het helemaal met je eens!!, nu maar hopen dat we gelijk krijgen
Beste René
Het klopt niet wat je zegt. Als de koers 5% stijgt en daarna 5% daalt is de koers niet gelijk gebleven. Voor het gemak zal ik een gemakkelijk voorbeeld nemen. De koers is 100 en de daling is 50%, dan is de koers 50 en als deze met 50% stijgt is de koers maar 75. Wil je op 100 komen, dan is een stijging 100% nodig. Ik ben er trouwens ook weleens ingetrapt bij de berekening van rendementen over 1, 2, of 5 jaar.
Overigens ben ik het wel met jou eens
hij heeft het over 5 punten.
En nu maar hopen dat bij Grexit wij beleggers met z'n allen de schouders ophalen onder het motto: 'Dat wisten we toch al lang.'
Benieuwd hoe TA dit wel of niet incalculeert.
[Modbreak IEX]: Gelieve hier geen reclame te maken voor uw eigen site.]
31-12 2.000 700,00
2.001 506,78 -27,60% -27,60% ICT crisis
2.002 317,86 -37,28% -54,59% ICT crisis
2.003 332,06 4,47% -52,56%
2.004 348,08 4,82% -50,27%
2.005 436,78 25,48% -37,60%
2.006 495,34 13,41% -29,24%
2.007 515,77 4,12% -26,32%
2.008 245,94 -52,32% -64,87% Credit- / Huizen crisis Amerika
2.009 335,33 36,35% -52,10%
2.010 354,57 5,74% -49,35%
2.011 312,37 -11,90% -55,38% Banken crisis
2.012 294,00 -5,88% -58,00% Crisis Griekenland
Zegt bovenstaande genoeg???
nee zegt niks hoezo anders pak je de jaren negentig er ook even bij, oh nee doe maar niet want dan klopt je punt niet meer
Rene, ik kan me herinneren dat je in januari dit jaar volgens de Hurstmethode had berekend dat we in mei rond de 260 zouden staan. Tja...dan wordt dit verhaal erg ongeloofwaardig.
Hieronder de woorden van Rene van nog geen half jaar geleden...ach...wellicht zijn de IEX columnisten allemaal sprookjesvertellers?!
Na diepgaand journalistiek onderzoek blijkt dat de nog steeds dalende beurskoersen voor enige onrust zorgt in het Oranje kamp. Halverwege mei staat de AEX weer op het niveau van 260 punten, een evenaring van het dieptepunt uit augustus 2011. Bert van Marwijk krijgt zijn troepen echter weer in het gareel en Europa maakt zich op voor een spannend EK. Met enige moeite overleefd Nederland de eerste ronde waarna fluitend de finale wordt gehaald alwaar…
@frank2you: het enige dat ik hieruit opmaak is dat Rene nogal moeite heeft met zijn d's en t's....
Beste mourik,
Prima artikel.
GRS
In plaats van naar koersen staren zouden beleggers naar financiele cijfers moeten staren....
Beleggers doen alles fout, ze kopen hoog en verkopen laag. In 2000 wilde iedereen beleggen en nu niemand.