De meest tot de verbeelding sprekende beleggingsstrategie is het gebruik van de hefboom. Beleggers worden er soms steenrijk mee, maar straatarm is ook een mogelijk eindstation. De hefboom fascineert en kent zijn verschijningsvorm in diverse instrumenten zoals:
- warrants
- opties
- futures
- cfd’s (contract for difference)
- sprinters, speeders, turbo’s
Hefboomproducten zijn gekoppeld aan onderliggende aandelen, grondstoffen, vastgoed of elke andere beleggingscategorie die er maar te bedenken is. Deze instrumenten verschillen sterk van elkaar maar hebben één ding gemeen. Met een beperkte inleg kan een heel hoog rendement worden behaald, dat het resultaat van de onderliggende waarde overstijgt.
Een optie op Philips kan 50% rendement opleveren, terwijl het aandeel slechts 10% in koers stijgt. Deze mooie eigenschap verklaart de populariteit. Helaas hebben veel beleggers ondervonden dat beleggen met een hefboom op een grote teleurstelling kan uitlopen.
Ten eerste kan de onderliggende waarde een andere dan verwachte richting uitgaan. In dat geval is verlies nog te verklaren en te aanvaarden. De visie was gewoonweg verkeerd. Met een directe belegging in de onderliggende waarde zou ook een zeperd zijn behaald.
Dramatisch is het als een groot deel van zijn portefeuille verdampt via een hefboombelegging. Ach, denkt u wellicht, dat overkomt mij niet en is alleen voorbehouden aan naïeve beginnende beleggers.
Gaat u dan maar eens na hoe bij zakenbanken de vele tientallen miljarden door het putje zijn gespoeld. Het onverantwoord gebruik van hefboom (leverage) is in financiële zin potentieel dodelijk.
Hebzucht en kennis
Er zijn twee elementen die beleggers bij het gebruik van een hefboom de das omdoen:
- hebzucht
- gebrek aan kennis
Heel belangrijk bij het beleggen met een hefboom is dat u zich bewust bent van de rentecomponent die in alle hefboominstrumenten een (grote) rol speelt. In feite laat de hefboombelegger het innemen van posities over aan anderen (de tegenpartij).
Voor elke optie of speeder is er een tegenpartij die (het grootste deel van) de onderliggende waarde koopt. Deze aankoop moet gefinancierd worden, en de kosten daarvan worden doorberekend aan de koper van het hefboominstrument.
Stel u koopt één speeder op goud. Direct of indirect wordt de goudpositie gefinancierd, bijvoorbeeld tegen een rente van 5%. Als u de speeder één jaar lang aanhoudt, kost u dat 5% financieringskosten. Als de goudprijs met 5% in één jaar stijgt, levert de speeder in principe weinig of geen koerswinst op.
Eerste leermoment: beleggen met een hefboom is alleen interessant als u een stijging van de onderliggende waarde verwacht met een hoger percentage dan de financieringskosten.
Een tweede belangrijke factor zijn de mogelijke opbrengsten van de onderliggende waarde. Soms vallen deze toe aan de hefboombelegger (speeder), maar bij opties is dit niet het geval. Bij speeders speelt dit niet omdat de belegger in principe de onderliggende inkomsten ontvangt (via een lager financieringsniveau).
Tweede leermoment: bekijk goed hoeveel inkomsten de onderliggende waarde genereert. Het bepaalt mede de verwachte koersstijging en daarmee de prijs van hefboominstrumenten als opties.
Een derde factor waarvan u zich rekenschap moet geven is de specifieke prijsstructuur van de onderliggende waarde. Bij de aanschaf van een hefboominstrument heeft u een visie op het toekomstig koersverloop. Of deze visie uitkomt, is onzeker. Een aantal zaken is echter met redelijke zekerheid te voorspellen.
De markt verdisconteert deze zekerheden in de prijs van hefboominstrumenten. Houdt u daarmee rekening, u kunt er zowel van profiteren als er last van hebben.
Derde leermoment: kom zoveel mogelijk te weten over het te verwachten prijsverloop van de onderliggende waarde op basis van beschikbare kennis.
Een laatste element van belang bij het beleggen met een hefboom is de beweeglijkheid, ofwel volatiliteit, van de onderliggende waarde. De inschatting van de toekomstige beweeglijkheid wordt voor een belangrijk deel bepaald door de waargenomen volatiliteit uit het verleden.
In de prijs van speeders is geen volatiliteitpremie opgenomen, maar beweeglijkheid is voor deze hefboominstrumenten minstens zo belangrijk. Immers hoe hoger de volatiliteit, hoe groter de kans dat het stoplossniveau wordt doorbroken en de speeder ophoudt te bestaan. Andersom geldt natuurlijk ook dat met een hoge volatiliteit de hefboom beter werkt.
Een uiteindelijk flink stijgende onderliggende waarde, gepaard gaande met een hoge volatiliteit, kan via het doorbreken van de stoploss uitermate teleurstellend verlopen voor de speederbelegger.
Vierde leermoment: neem kennis van de mogelijke beweeglijkheid van de onderliggende waarde om de overlevingskansen van de speeder in te schatten.
Concluderend: als u belegt met een hefboom kunt u extra rendement maken ten opzichte van een directe investering in de onderliggende waarde. Het spreekt voor zich dat dit het geval is als uw visie achteraf juist blijkt te zijn.
Het is ook mogelijk dat u een negatief resultaat behaalt. Net als bij andere beleggingsinstrumenten kan dat komen door een verkeerde visie. Maar bij afgeleide instrumenten als opties en speeders kan het resultaat teleurstellend zijn doordat:
- De financieringsrente een deel van het resultaat 'opeet'.
- Hoge directe inkomsten van de onderliggende waarde (dividend) de koersstijging beperkt
- De groter dan verwachte beweeglijkheid de speeder doet killen, of een kleiner dan verwachte beweeglijkheid de optieprijs doet smelten.
De Redactie van IEX.nl bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies,
of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen. Klik hier voor een overzicht van hun beleggingen.
Je zet op eender wat een hefboom die lagzaam te zwaar wordt en je wordt weg gekatapulteerd.
Over and out met je hefboom.
Ik doe Turbos die van RBS . Dat was ABN AMRO .. een mooi product.
Ik let op : Stoploss niveau pak meestal 1 onder de reeele waarde. ( bij een long positie) . het aandeel kan dan ook nog 2-3-5% zakken zonder te knappen.
let op : het aanbod , wordt er 5000 stuks gehandeld, koop ik dat , doen ze 10000 stuks doe ik dat, ik probeer een marktprijs te betalen.
ik begrijp bied en laat koersen . Belangrijk is niet dat de marketmaker wat wint, belangrijk is dat je zelf eraan wint.
Eenmaal in bezit: 3 mogelijkheden of je zit goed , of er gebeurt niets of je zit fout. Bij de laatste beginnend, zakt het 3-4-5 % hoef je niets te doen dan ben je dood. Zakt het minder is het een afweging zeker als het in een 3-4-5 dagen niet herstelt. Ik doe het niet maar denk dat je het beste kan sluiten.
Bij ongewijzigd , moet je zelf ook niet gaan wijzigen
Bij winst , uitstappen. Morgen is dezelfde serie weer te koop.
Ik wel wel winst maken. Dus minimaal 500 euro of zo. Dat ligt meer aan de inzet en hefboom, maar anders zijn de netto opbrengsten te laag. Je transactiekosten zijn nl. maal 4. Immers je koopt, verkoopt maar koopt en verkoopt weer.
Looptijd: als het na een week niet uitkomt, kan je beter sluiten.
Turbos zijn echt alleen voor de snelle knaken, zit je goed prima , zit je fout ook prima gewoon sluiten (moet ik nog leren)
grt
Ik heb dit ook gedaan mbv Plus500. Het is leuk als je een niet al te hoog budget hebt. De voordelen zijn: Als je goed zit dan pak je ook dik. Na 3 maanden had ik al een bedrag dat 460% was van mijn startkapitaal. Leek goed te gaan. Toen kwam het minder leuke deel: Een flinke partij ING gekocht. Dit daalde zo snel dat ik het niet door had en zo bijna mn volle tegoed op nam..
Zoals hierboven staat: Als het gaat stijgen ben je zeer gelukkig en heb je veel geld. Als het slecht gaat dan pakt het in no-time al je geld. Wees verstandig. Blijf er bij. Houd alles in de gaten!
U hebt natuurlijk ook ETF met een hefboom. AGQ heeft een hefboom op zilver. Als het zilver stijgt met 1% gaat dit aandeel omhoog met 2% en ook omgekeerd.Dit is zeer nadelig als het aandeel zeer volatiel is want die 2% naar beneden stelt telkens meer voor dan nadien die 2% terug naar boven.Als het aandeel 100Euro is en het gaat 2% naar benedendan is het nog 98 Euro waard .Gaat het nadien weer 2% terug naar boven dan is het aandeel maar 99,96 Euro waard.Voor een volatiel aandeel op zilver dus zeer nadelig.